Compania plătește un dividend de 10,8%, iar CEO-ul spune: „Acțiunile noastre sunt prea ieftine”
Rithm Capital plătește 0,25 dolari pe trimestru și susține că a câștigat suficient pentru asta timp de 28 de trimestre consecutive. Dar, potrivit situațiilor financiare, distribuie mai mult decât câștigă. Ambele cifre sunt adevărate, iar diferența dintre ele va decide ce se va întâmpla în continuare cu dividendul dumneavoastră.
Puncte cheie
Rithm Capital plătește 10,8% pe an, iar două cifre din propriile situații financiare spun lucruri opuse despre acest dividend.
În al doilea trimestru din 2026, compania a raportat un profit contabil de 0,04 dolari și un profit disponibil pentru distribuire de 0,60 dolari.
Dintr-un REIT ipotecar, compania a devenit un administrator de active de 61 de miliarde de dolari, dar piața continuă să o evalueze sub valoarea contabilă.
CEO-ul afirmă public că acțiunile sunt prea ieftine, în timp ce directorul financiar și-a vândut 55% din participație.
În 2020, această conducere a redus dividendul cu 90%, iar scenariul pentru revenirea lui are semnale clare.
Un dividend, două profituri
Rithm Capital $RITM le plătește acționarilor 0,25 dolari pe acțiune în fiecare trimestru. La un preț de 9,23 dolari, asta înseamnă un randament anual de 10,8%, de care nici o obligațiune riscantă nu s-ar rușina. Dar când vine vorba de dividende, întrebarea nu este niciodată doar cât, ci și din ce.
Aici începe problema. Pentru al treilea trimestru din 2026, compania a raportat un profit disponibil pentru distribuire de 0,55 dolari pe acțiune, adică mai mult decât dublul dividendului. Directorul companiei, Michael Nierenberg, a amintit în cadrul teleconferinței că acesta este al 28-lea trimestru consecutiv în care profitul respectiv a depășit plata dividendului și că, de-a lungul istoriei sale, compania a distribuit în total 6,8 miliarde de dolari acționarilor. Din această perspectivă, dividendul este acoperit cu o marjă generoasă.
Însă profitul contabil spune o cu totul altă poveste. În ultimele douăsprezece luni, rata de distribuire ajunge la 111%, ceea ce înseamnă că firma a distribuit mai mult decât a câștigat potrivit situațiilor financiare. În al doilea trimestru din 2026, contrastul a fost cel mai izbitor: un profit contabil de 0,04 dolari pe acțiune și un profit disponibil pentru distribuire de 0,60 dolari. O diferență de cincisprezece ori la aceeași companie, într-un singur trimestru.
Ambele cifre sunt adevărate și ambele apar în raportările oficiale. Diferența ține doar de ceea ce include conducerea în fiecare dintre ele. Iar ceea ce lipsește din una dintre cifre ascunde întreaga poveste a Rithm din ultimii trei ani.