Rozdává jen třetinu zisku a stejně platí 7 % ročně. Nezní to až moc dobře?
Banka bez poboček vyplácí 7 % ročně a na dividendu jí stačí třetina zisku. Teď si ale vedení schválně snižuje vlastní zisk. Je to past na dividendové investory, nebo vzácná příležitost, kterou trh přehlíží?
Klíčové body
Banka bez jediné pobočky vyplácí téměř 7 % ročně a na dividendu jí stačí jen třetina zisku
Vedení v srpnu samo snížilo výhled zisku na rok 2026, a nebylo to kvůli ztrátám
Akcie se obchoduje pod hodnotou vlastního majetku firmy a za pětinásobek loňského zisku
V roce 2023 firma seřízla čtvrtletní výplatu o 74 % a investoři jí to dodnes nezapomněli
Zakladatel na konferenčním hovoru přiznal, že úvěry po splatnosti porostou, a vysvětlil proč
Banka bez poboček, kterou neumí zařadit ani Wall Street
Představte si banku, která nemá jedinou pobočku, žádný bankomat ani klasické bankéře v oblecích. Zákazník si otevře účet online, s podporou mluví přes kameru a úvěr dostane přes software, který vedení označuje za svou největší konkurenční výhodu. Tak vypadá NewtekOne $NEWT , firma, kterou v roce 1998 založil Barry Sloane a která dodnes slouží výhradně živnostníkům a malým podnikům ve Spojených státech.
V roce 2023 koupila malou banku se 180 miliony dolarů aktiv a 140 miliony dolarů vkladů. Za tři a půl roku z ní udělala instituci, která drží 2,15 miliardy dolarů vkladů na zhruba 40 000 účtech. To je patnáctinásobek původního stavu. Nákladová efektivita samotné banky se pohybuje kolem 40 %, tedy na úrovni, o jaké si většina regionálních bank může nechat jen zdát.
A přesto má firma kapitalizaci jen zhruba 0,31 miliardy dolarů, sleduje ji hrstka analytiků a akcie se obchoduje kolem 10,9 USD, zhruba 30 % pod letošním maximem. Důvod je prostý: NewtekOne nezapadá do žádné škatulky. Pro bankovní fondy je to příliš malý a příliš technologický hráč, pro fintechové fondy je to naopak příliš regulovaná banka. A pro indexy je prostě příliš malá.