Brakuje Ci dramatu? Ta „nastrojowa” firma regularnie zmienia swoją dywidendę, obecnie wypłaca 4,1%
Akcje po pięć dolarów płacą 4,1% rocznie, ale żadna kwota nie jest obiecana: firma co kwartał dzieli dokładnie połowę zysku. W tym roku napędza go wojna, która jednocześnie go uszczupla. Jak poznać, jaki czek przyjdzie następnym razem?
Najważniejsze punkty
Akcje po pięć dolarów wypłacają 4,1%, ale żadna z przyszłych wypłat nie jest z góry obiecana.
Trzy lata temu ta sama firma przy dzisiejszej cenie przynosiła 18%, w zeszłym roku pięć razy mniej.
Wojna na Bliskim Wschodzie odgrywa w jej wyniku dwie role naraz, każdą po przeciwnej stronie.
Rynek zepchnął ją do rocznego minimum z powodu jednego zdania amerykańskiego prezydenta o Białorusi.
Model Bulios wylicza uczciwą cenę na połowę dzisiejszej i ma ku temu jeden konkretny powód.
Dywidenda, którą co trzy miesiące przeliczają
Na pierwszy rzut oka nudna pozycja w tabeli: akcje po 5,02 dolara, stopa dywidendy 4,1%, za ostatnie dwanaście miesięcy około 0,21 dolara na akcję. Jednak u firmy ICL Group $ICL ta stopa nie oznacza tego, co u większości akcji dywidendowych. To nie jest stała kwota, którą zarząd co roku podnosi o kilka procent. To udział: firma co kwartał dzieli z akcjonariuszami do 50% skorygowanego zysku netto, niezależnie od jego wysokości.
Proszę sobie wyobrazić różnicę między czynszem z mieszkania a udziałem w przychodach sklepu na parterze. Czynsz przychodzi taki sam, dopóki najemca nie zbankrutuje. Udział w przychodach zmienia się co miesiąc w zależności od tego, ilu klientów przyszło na zakupy. ICL płaci to drugie.
Historia wypłat pokazuje to bez upiększeń. W 2022 roku, gdy ceny nawozów po rosyjskiej inwazji na Ukrainę wystrzeliły, firma wypłaciła w ciągu roku około 0,905 dolara na akcję – przy dzisiejszej cenie byłaby to stopa 18%. W 2023 już tylko 0,37 dolara, w 2024 0,195 dolara, a w zeszłym roku 0,174 dolara. Ta sama akcja, ta sama polityka, pięć razy mniejszy czek. W tym roku przyszły trzy raty z rzędu i każda była wyższa od poprzedniej: 0,0465, 0,0535 i ostatnio 0,0581 dolara.
Te 4,1% to więc nie obietnica. To termometr, który pokazuje, jak firma radziła sobie w ostatnich czterech kwartałach. Inwestorom pozostaje tylko oszacować, w którą stronę pójdzie następnym razem. Istnieje kilka sygnałów, które mogą coś podpowiedzieć.