¿Crees que Tesla es caro? Este hecho le hará cambiar de opinión

Muchos inversores dicen que Tesla $TSLA está sobrevalorada y que no vale la pena invertir en ella. Según el ratio PEG, en realidad es más barata que la media de las acciones del Dow Jones. El sector de los coches eléctricos está en auge, pero Tesla sigue siendo el líder indiscutible.

Según esta variable, Tesla no está sobrevalorada y merece la pena invertir en ella.

Tesla es posiblemente la mayor historia de éxito bursátil de los últimos años. Incluso después de la caída de este año, la acción ha subido un 1.500% en los últimos tres años, recompensando a los inversores que han aguantado durante los periodos de volatilidad con una ganancia de 16 veces.

La posición de Tesla como uno de los mayores valores en liza tampoco es un secreto. Elon Musk, su director ejecutivo, es conocido por sus polémicas declaraciones, pero también por ser un líder visionario, y los críticos han aplaudido durante mucho tiempo la desaparición de la empresa. En un momento u otro, han afirmado que Tesla está siendo forzada a la bancarrota, que sus resultados sólo se sostienen gracias a los préstamos del gobierno, o que los competidores entrarán y destruirán su valoración superior.

A los últimos precios, Tesla tiene un valor de mercado de más de 750.000 millones de dólares, mientras que los grandes fabricantes de automóviles, como Ford y General Motors, sólo valen 48.000 y 51.000 millones de dólares, respectivamente.

Sin embargo, la comparación de estos valores es difícil, porque Tesla es un fabricante de coches eléctricos de rápido crecimiento con altos márgenes de beneficio, mientras que Ford y GM son empresas de lento crecimiento con bajos márgenes. Incluso si tanto Ford como GM se pasan a la producción de vehículos eléctricos, es probable que sus ventas de vehículos eléctricos sean inferiores a las de sus vehículos de combustión interna tradicionales. Es el clásico dilema del innovador. Por otro lado, Tesla tiene la clara ventaja de llevar una década de ventaja en la tecnología de los vehículos eléctricos, así como ventajas como una red de compresores, una marca popular, y no se enfrenta a los mismos conflictos que los fabricantes de automóviles heredados, incluidas las redes de concesionarios que se resisten a los vehículos eléctricos porque requieren menos mantenimiento. También ofrece actualizaciones de firmware gratuitas que la mayoría de sus competidores más antiguos no pueden igualar.

Ratio PEGNo hay
una forma perfecta de valorar una acción. A muchos inversores les gusta utilizar la relación precio-beneficio, que proporciona una buena indicación de cómo se compara el precio de una empresa con sus beneficios reales.

Sin embargo, el defecto del ratio P/E es que ignora el crecimiento futuro de una empresa, que suele ser el factor más importante para determinar su valor. Por ejemplo, Tesla tiene actualmente una relación P/E de alrededor de 96, pero se espera que sus ingresos crezcan un 59% este año y que los beneficios por acción aumenten un 79% hasta los 12,11 dólares, lo que le da un P/E futuro más razonable de casi 60.

La mejor manera de medir la relación precio-beneficio-crecimiento es la relación PEG, una de las métricas favoritas del famoso gestor de fondos de cobertura Peter Lynch. El ratio PEG divide la relación precio-beneficio por la tasa de crecimiento de los beneficios previstos, que suele ser una media compuesta de los próximos cinco años. Dado que las empresas con un PER elevado suelen tener altas tasas de crecimiento, el PEG es una buena forma de comparar las valoraciones de los valores de alto y bajo crecimiento.

A precios recientes, Tesla cotiza con un modesto PEG de 1,66. Esta relación hace que la acción sea más barata que el promedio industrial Dow Jones, que tiene un PEG de 2,41. Y eso sin contar con los cuatro valores del índice que tienen un PEG negativo debido a la disminución prevista de los beneficios.

No sólo la media de las acciones de Dow se negocia con un ratio PEG significativamente mayor que Tesla, sino que 19 de las 26 empresas enumeradas anteriormente también son más caras que Tesla en base al ratio PEG. En otras palabras, si se tiene en cuenta el crecimiento, Tesla es más barata que las típicas acciones de primer orden.

Por supuesto, el ratio PEG no es perfecto, y estimar la tasa de crecimiento de Tesla, especialmente en cinco años, puede ser una tontería. Sin embargo, sería un error descontar el ritmo de crecimiento de la empresa, sobre todo porque Tesla ha superado con solvencia las estimaciones de los analistas en los últimos años y las ha superado en 10 de los últimos 11 trimestres.

Tesla es el líder indiscutible de los vehículos eléctricos y está aprovechando un enorme mercado que se irá configurando en los próximos 10 o 20 años. Muchas cosas pueden cambiar en ese tiempo y es probable que la competencia crezca, pero dado el liderazgo inicial de Tesla y la fuerza de su marca, es la clara favorita en este sector.

La decisión y valoración de esta empresa depende, por supuesto, de cada inversor, esto no es un consejo de inversión, pero si se dice que Tesla está sobrevalorada, los números no lo avalan.