Bank of America ha presentado 6 escenarios diferentes que podrían desencadenar un nuevo mercado alcista este mismo año

Las acciones podrían dispararse a finales de año. Un estratega de Bank of America ha identificado seis posibles escenarios positivos que podrían catapultar al alza los mercados bursátiles.

Los mercados de renta variable ya han registrado impresionantes ganancias de alrededor del 8% este año (S&P 500 +8,56%), pero podrían obtener ganancias aún mayores a finales de año si se produce alguna de las sorpresas positivas. En su análisis, Michael Hartnett, estratega de Bank of America, presenta seis posibles sorpresas positivas que podrían disparar aún más los mercados bursátiles. Esto se debe al pesimismo imperante entre muchos inversores, incluidos los hedge funds, que actualmente mantienen las mayores posiciones cortas contra el índice S&P 500 desde 2011.

Además, esta postura bajista se produce en un momento en el que los inversores están aumentando aún más sus reservas de efectivo a través de los fondos del mercado monetario, que ahora se sitúan en la cifra récord de 5 billones de dólares.

"El sentimiento bajista, junto con 5 billones de dólares en efectivo, siguen representando 'los mejores amigos para siempre' para los activos de riesgo, especialmente la renta variable", afirma Hartnett. Estas son seis sorpresas positivas que Bank of America cree que podrían respaldar un mayor crecimiento de los mercados de renta variable este año.

Estos son 6 posibles escenarios positivos que podrían dar el pistoletazo de salida a un mercado alcista 👇.

1. "La guerra Rusia/Ucrania/OTAN ha terminado".

El fin del conflicto entre Rusia y Ucrania debería ayudar a calmar las tensiones geopolíticas y aliviar las preocupaciones de la cadena de suministro relacionadas con ciertas materias primas.

2. "Inmigración + ChatGPT = vuelta a la desinflación".

El aumento de la inmigración en Estados Unidos y la capacidad de ChatGPT para ahorrar tiempo en ciertas tareas son fuerzas deflacionarias que, combinadas, podrían ayudar a deprimir la inflación. Una caída de la inflación de este tipo allanaría el camino para que la Reserva Federal desistiera de subir los tipos de interés.

3. "Una carrera armamentística en el gasto tecnológico".

Con el ChatGPT haciendo todo tipo de ruido, muchas empresas tecnológicas gastarán dinero para compensar el retraso, y eso sería una buena noticia para la economía.

4. "Nueva cultura fiscal de 'rescates' = no recesión".

Ambos lados del pasillo en el Congreso tienden a gastar mucho dinero cuando hay un gran shock económico, así que ¿qué les impide hacer lo mismo en el futuro?

5. "Para qué vender si los políticos entran en pánico tan fácilmente".

No sólo el Congreso hará todo lo que esté en su mano para suavizar el golpe de una recesión económica. La Reserva Federal también dispone de poderosas herramientas a través de recortes en los tipos de interés y programas de compra de bonos para tratar de estimular la economía.

6. "Las acciones son menos peligrosas que los bonos".

Si las acciones vuelven a considerarse una alternativa mejor que los bonos, podría desencadenarse una oleada de entradas en esta clase de activos.

Según Hartnett, si se produce alguna de estas sorpresas, la economía podría evitar una recesión o experimentar un aterrizaje suave en lugar de uno brusco, lo que en última instancia impulsaría el mercado bursátil.

Pero aún existen riesgos que impiden a los inversores apostar por las acciones. Estos riesgos incluyen un aterrizaje brusco de la economía, un evento de crédito en la banca en la sombra y un posible conflicto entre China, Taiwán y EE.UU., dijo Hartnett.

Para calibrar si la economía está dando señales de que se avecina un aterrizaje duro o suave (o ningún aterrizaje en absoluto), Hartnett recomienda a los inversores que sigan la evolución de los precios de los bonos de alto rendimiento, las acciones de los constructores de viviendas y el índice de semiconductores.

Si el iShares High Yield Bond ETF (HYG) cotiza por encima de 73, el SPDR Homebuilders ETF (XHB) cotiza por encima de 70 y el Philadelphia Semiconductor Index (SOX) cotiza por encima de 2.900, es señal de que se avecina un aterrizaje suave o ninguna recesión, y viceversa si estos activos cotizan por debajo de estos niveles.

Hasta ahora, dos de estas tres señales indican una economía positiva en el futuro, con el ETF de alto rendimiento cotizando a 75,15 $ el viernes y el índice de semiconductores cotizando a 3.056 $. Por su parte, el ETF de constructores de viviendas cotiza a 67 dólares.

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Tenga en cuenta que esto no es asesoramiento financiero.