En un momento en el que todo el mundo está preocupado por la recesión, es el turno de las empresas que se asientan sobre bases sólidas y pueden capear incluso las fuertes tormentas. La ralentización del crecimiento económico es un escenario muy real y tal vez (sólo tal vez) una recesión está en el horizonte. Aun así, es muy aconsejable tener en cartera empresas que puedan ayudarle a capear una situación así de forma menos dolorosa.

¿Por qué? La inflación es galopante y la Reserva Federal de Estados Unidos sube los tipos de interés para contrarrestarla. En consecuencia, los tipos de interés de los bonos a dos y diez años son casi idénticos. Si el rendimiento del bono a dos años aumenta -fenómeno conocido como "inversión de la curva de rendimiento" -, a veces (aunque ciertamente no siempre) predice una recesión.

Que no cunda el pánico. En su lugar, haga un balance de lo que tiene en su cartera y asegúrese de que las empresas que posee son de buena calidad y tienen los medios necesarios para superar ciertas dificultades. Es una buena práctica en cualquier momento, pero especialmente cuando se avecina una desaceleración económica. T-Mobile $TMUS+1.5% puede ser una de esas empresas.

La inflación es alta y no muestra signos de una desaceleración significativa, lo que podría obligar a la Reserva Federal a subir los tipos. Ambos factores podrían golpear duramente al consumidor estadounidense. Si esta presión conduce a una recesión, ¿en qué valores querrían estar los inversores?

Bueno... hay bienes de consumo básicos que los consumidores compran en los buenos y en los malos tiempos, pero el aumento de los costes de los insumos podría paralizar a estas empresas a menos que suban los precios. También hay empresas como Walmart y Costco que ofrecen productos baratos. Sin embargo, estos valores cotizan a múltiplos muy elevados, por lo que el aumento de los tipos de interés podría perjudicar sus valoraciones.

El gigante de las telecomunicaciones T-Mobile puede ser la mejor apuesta del mercado para capear la recesión e incluso beneficiarse de ella. Esto se debe a que T-Mobile ofrece tarifas móviles baratas y, para la mayoría de las personas, Internet móvil es lo último que recortarían de su presupuesto.

T-Mobile no solo es tradicionalmente más barata que la competencia, sino que, tras su fusión con Sprint en 2020, cuenta con dos años de ventaja sobre la competencia en cobertura 5G.

Si los clientes buscan ahorrar en sus gastos mensuales habituales, tal vez sean más los que estén dispuestos a cambiarse al 5G más barato de T-Mobile. Y si el producto funciona bien, podría ser un nuevo y enorme mercado para la empresa.

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En cuanto a la valoración, si bien T-Mobile puede parecer cara con un PER de 54, esa cifra de beneficios es un poco engañosa porque la empresa todavía está soportando los costes únicos de la fusión asociados a la integración de Sprint. Sin embargo, estos deberían desaparecer en el segundo semestre de este año. La dirección afirma que el flujo de caja libre pasará de 5.600 millones de dólares el año pasado a entre 7.100 y 7.600 millones este año y alcanzará entre 13.000 y 14.000 millones en 2023. Suponiendo que T-Mobile cumpla estas previsiones, las acciones cotizan a sólo 12 veces el flujo de caja libre en 2023.

Con todo, T-Mobile parece un raro valor tecnológico que debería resistir bien en una recesión. Así que sin duda lo pondría en mi lista de seguimiento 😇

Esto no es una recomendación de inversión. Se trata únicamente de mi resumen de los datos disponibles en Internet y del análisis de Billy Duberstein. Cada inversor debe hacer su propio análisis exhaustivo y tomar una decisión tras considerar su propia situación.