Goldman Sachs tranquiliza a los inversores: no hay crisis financiera, que no cunda el pánico en el sector inmobiliario…
Es probable que la quiebra de los bancos de Silicon Valley y Signature el mes pasado haya acentuado la incertidumbre en el mercado inmobiliario comercial, ya que las entidades crediticias buscan reducir sus balances y están menos dispuestas a conceder préstamos a los propietarios. Aunque los analistas de Goldman Sachs prevén grandes problemas en el sector de oficinas, creen que no se trata de un problema generalizado.
Grandes nombres, desde Bill Ackman y Elon Musk hasta Bank of America y JPMorgan, han pronosticado que el problemático sector será pronto donde se mostrarán las próximas grietas del sistema financiero estadounidense, pero los analistas de Goldman Sachs han cuestionado esa tendencia.
"El riesgo de que un círculo vicioso de grandes pérdidas y capital insuficiente en los balances suponga una amenaza para la estabilidad financiera sigue siendo limitado", afirman los estrategas Lotfi Karoui y Vinay Viswanathan en un informe publicado el lunes.
La opinión de Goldman Sachs contradice la de analistas como Michael Hartnett, de Bank of America, quien afirmó en un informe la semana pasada que es probable que el inmobiliario comercial sea "el próximo sector en caer" a medida que se endurezcan aún más las normas crediticias."
Hartnett cree que una oleada de próximas refinanciaciones de préstamos inmobiliarios comerciales a tipos de interés mucho más altos que en el pasado podría desencadenar una contracción del crédito en el sector, enviando a las acciones a una espiral y a la economía a la recesión.
La quiebra de Silicon Valley Bank and Signature el mes pasado también podría avivar aún más la confusión en el sector inmobiliario comercial, ya que las entidades crediticias, sacudidas por la necesidad de recortar sus balances, podrían estar menos dispuestas a ofrecer financiación a los propietarios.
Aunque Karoui y Viswanathan prevén grandes problemas en el sector de las oficinas -un área por la que otros estrategas también han expresado su preocupación-, creen que los apartamentos, las plantas de fabricación, los almacenes y otros tipos de inmuebles comerciales están mejor capitalizados y no sufrirán un gran desplome.
"Esperamos que la morosidad de los préstamos a oficinas aumente significativamente, pero creemos que es poco probable que esto provoque un riesgo sistémico, dados los fundamentos más saludables de otros subsectores inmobiliarios comerciales", señalaron los estrategas de Goldman Sachs.
Karoui y Viswanathan añadieron que es probable que las turbulencias se limiten a la morosidad de los préstamos a oficinas "dados los fundamentos más saludables de otros subsectores inmobiliarios comerciales, como los apartamentos y las propiedades industriales, así como en otras partes de los mercados crediticios".
https://twitter.com/NewsLambert/status/1644015280241123340
Llevo unos días tratando el tema de los inmuebles comerciales en Bulios, así que puedes leerlo aquí, por ejemplo:
3. También vale la pena mencionar el artículo de Tomas Cverna, que también se discutió en Bulios: Inmobiliario comercial: ¿otra bomba de relojería del mercado de capitales? | Bulios
Tenga en cuenta que esto no es asesoramiento financiero.