Luminar Technologies: una empresa con un futuro prometedor. Pero, ¿merece la pena invertir en ella?

Recientemente, he estado intrigado por una empresa que opera en un campo muy interesante. Esa empresa es Luminar Technologies $LAZR+7.2%. Así que vamos a echar un vistazo a esta empresa juntos, y presentarla un poco.

Información básica sobre la empresa

Luminar Technologies, Inc. es una empresa de alta tecnología que se especializa en el diseño y desarrollo de sensores LiDAR y software de percepción para vehículos autónomos. Fundada en 2012 por Austin Russell, la compañía ha crecido rápidamente hasta convertirse en uno de los principales actores en la industria de los vehículos autónomos.

Gráfico de cotización de la acción. La empresa salió a bolsa en diciembre de 2020 a través de una SPAC.

Luminar Technologies, Inc. opera en un modelo de empresa a empresa (B2B) y proporciona sus productos y servicios directamente a fabricantes de equipos originales (OEM) y fabricantes de vehículos en la industria automotriz. Los ingresos de la empresa proceden de la venta de sensores LiDAR utilizados por los OEM y los fabricantes de vehículos para desarrollar tecnología de conducción autónoma para sus vehículos. El objetivo principal de Luminar es proporcionar sensores LiDAR de alto rendimiento que puedan funcionar en una amplia gama de condiciones ambientales y detectar objetos a una distancia de hasta 250 metros.

Luminar colabora con varios fabricantes de automóviles, entre ellos Volvo, Audi y Toyota. Luminar también colabora con Mobileye, antigua filial de Intel, para desarrollar un sistema completo de conducción autónoma. Los sensores lidar de Luminar se integran en el sistema de cámaras de Mobileye, que se utiliza en vehículos autónomos.

Productos y servicios de la empresa

La empresa está especializada en el desarrollo y la fabricación de sensores lidar avanzados y software para su uso en vehículos autónomos. Los productos y servicios de la empresa incluyen:

Iris: Es el sensor lidar insignia de Luminar, que cuenta con capacidad de detección 3D de largo alcance y alta resolución. El sensor está diseñado para ayudar a los vehículos autónomos a "ver" su entorno y tomar decisiones en tiempo real para una navegación segura.

Sentinel: Es la plataforma de software de Luminar que incluye software de percepción, cartografía y localización que permite a los vehículos autónomos comprender su entorno y tomar decisiones informadas en tiempo real.

Integración de hardware y software para automoción : Luminar ofrece servicios de integración a fabricantes de automóviles y otros clientes para ayudarles a desarrollar sistemas completos de conducción autónoma que incluyan los sensores y el software lidar de Luminar.

Servicios de prueba y verificación: Luminar también ofrece servicios de prueba y verificación para ayudar a los clientes a garantizar que sus sistemas de conducción autónoma sean seguros y fiables.

Ventaja competitiva

Laempresa considera que su principal ventaja competitiva es su tecnología lidar patentada, que, según afirma, tiene mayor alcance y resolución que otros sensores lidar del mercado. Los sensores lidar de Luminar utilizan una tecnología denominada "onda continua de frecuencia modulada" (FMCW), que emite una onda continua de luz y mide el tiempo que tarda la luz en rebotar, en lugar de utilizar un láser pulsado.

Los números

Los principales ratios de la empresa.

Un primer vistazo a los ratios básicos es terrible. La empresa está perdiendo dinero y ni siquiera está cerca de alcanzar unas ventas adecuadas. En resumen, los ratios básicos de la empresa son pésimos. Además, mirando a la izquierda, la empresa tiene un rendimiento negativo de los fondos propios, así como un rendimiento negativo del capital invertido.

Tengo los resultados de 2019 de la empresa disponibles, así que vamos a echar un vistazo más de cerca. Hasta 2021, los ingresos de la empresa han crecido a un ritmo medio de alrededor del 50% anual. Las ventas de los últimos 12 meses se sitúan en unos 42 millones de dólares. Eso es un aumento interanual de alrededor del 32%.

Por desgracia, en estos momentos, la empresa no consigue fabricar sus productos con eficacia, lo que supone un gran problema. De hecho, el coste de fabricación de los productos de la empresa es muy superior a los ingresos generados por la venta de estos productos. En resumen, la empresa vende sus productos por menos de lo que cuesta fabricarlos. Como resultado, la empresa ni siquiera genera un beneficio bruto, por no hablar de un beneficio neto.

El balance de la empresa parece bastante sólido, ya que la empresa consigue acumular cada año más efectivo en sus cuentas, que seguramente necesitará. En cuanto a la deuda, tampoco veo un gran problema. La empresa podría pagar prácticamente todo su pasivo con su efectivo.

Ventajas e inconvenientes de la empresa

Por supuesto, como todas las demás empresas, esta empresa tiene sus ventajas y sus inconvenientes, así que vamos a echarles un vistazo juntos.

Ventajas:

  • Tecnología lidar patentada: La tecnología lidar de Luminar se considera superior a la de otros sensores lidar del mercado, lo que proporciona a la empresa una ventaja competitiva en el sector de los vehículos autónomos.
  • Asociaciones sólidas: Luminar tiene asociaciones con varios fabricantes de automóviles importantes, como Volvo, Audi y Toyota, así como Mobileye, una antigua filial de Intel, lo que podría ayudar a la empresa a establecer una posición fuerte en la industria.
  • Industria en crecimiento: Se espera que la industria de vehículos autónomos crezca rápidamente en los próximos años, lo que podría proporcionar a Luminar importantes oportunidades de crecimiento.

Desventajas:

  • Alta competencia: la industria de vehículos autónomos es altamente competitiva, y hay varias otras empresas que desarrollan sensores lidar y otras tecnologías de vehículos autónomos que eventualmente podrían superar a Luminar.
  • Funciona con pérdidas: Luminar opera con pérdidas netas, lo que podría preocupar a los inversores. Incluso sus costes de producción son superiores a sus ingresos por ventas.
  • Incertidumbre en el sector: La industria de vehículos autónomos se encuentra todavía en las primeras etapas de desarrollo y no hay garantía de que los vehículos autónomos se adopten ampliamente, lo que podría limitar el potencial de crecimiento de Luminar.

Conclusión

Así pues, hoy hemos presentado una empresa que opera en un sector que sin duda tiene futuro. En mi opinión, los vehículos autónomos serán el siguiente paso después de los vehículos eléctricos. Pero es un sector que, sencillamente, sigue siendo una gran incógnita para nosotros. La cuestión será si los fabricantes serán capaces de producir estos vehículos de forma eficiente y si serán asequibles para el gran público.

Para mí personalmente, por el momento, la empresa no es apta para la inversión. Esto se debe principalmente a la eficiencia de la producción, en la que la empresa ni siquiera es capaz de obtener márgenes brutos positivos por el momento. La empresa aún tiene mucho trabajo por hacer, y uno de los primeros pasos debería ser trabajar en la racionalización de la producción de sus productos y, en general, en la racionalización de las operaciones de toda la empresa. No es muy frecuente que una empresa tenga tanto beneficios brutos negativos como beneficios brutos negativos.

ADVERTENCIA: No soy asesor financiero, y este material no sirve como recomendación financiera o de inversión. El contenido de este material es puramente informativo.


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