Mi opinión sobre Owens Corning, que lleva 66 años consecutivos en la lista Fortune 500

Hoy vamos a echar un vistazo a Owens Corning, una empresa conocida por sus materiales de aislamiento y construcción. La empresa lleva con nosotros desde 1938 y ha estado en la lista Fortune 500 durante 66 años consecutivos, lo que la hace literalmente única. Pero, ¿es una buena compra?

Información básica de la empresa

Owens Corning Corporation $OC-2.1% es unaempresa estadounidense con sede en Toledo, Ohio, especializada en la fabricación de materiales aislantes, compuestos y otros productos para la construcción y la industria. Sus principales áreas de producto son:

Aislamiento para viviendas y edificios: fabricación de aislamiento térmico y acústico para paredes, techos, áticos y suelos. Sus principales productos incluyen fibra de vidrio y fibras minerales, que se utilizan como materiales aislantes.

Materiales compuestos - Fabrican fibra de vidrio y materiales compuestos para aplicaciones industriales, de construcción y automoción. Estos materiales se utilizan en una amplia gama de industrias, como la aeroespacial, la naval, la energética y otras.

Materiales deconstrucción - Fabrican cubiertas, fachadas y otros materiales de construcción para viviendas y edificios. Entre sus principales productos figuran las cubiertas de asfalto y fibra de vidrio, que se utilizan en sustitución de los materiales tradicionales para cubiertas, como la madera y el metal.

Owens Corning es uno de los mayores fabricantes de materiales aislantes y compuestos del mundo. La empresa se centra en el desarrollo y la fabricación de productos respetuosos con el medio ambiente y eficientes energéticamente para viviendas y aplicaciones industriales.

  • La empresa es uno de los principales actores del mercado mundial de la fibra de vidrio, con una cuota de mercado de aproximadamente el 20%.
  • OC cuenta con aproximadamente 100 instalaciones repartidas por Norteamérica, Sudamérica, Europa y Asia-Pacífico, con unos 20.000 empleados.

Los puntos fuertes de Owens Corning

Owens Corning es conocida por su inversión en el desarrollo de nuevos y mejores materiales aislantes y compuestos, lo que, combinado con su amplia gama de productos, constituye un conjunto muy interesante.

Por supuesto, no se trata sólo de cantidad, la calidad es lo primero, la empresa utiliza procesos de fabricación y materiales de calidad, lo que le permite fabricar productos duraderos y cumplir las estrictas normas del sector.

Uno de los grandes puntos fuertes de la empresa es su sólida marca: Owens Corning es una marca muy conocida en el mercado, lo que le permite atraer y retener clientes, pero también promocionar bien sus innovaciones, productos y servicios.

Echemos un vistazo a las cifras de la empresa 👇.

Ingresos

  • 2017: 6 400 millones USD
  • 2018: 7.100 millones USD
  • 2019: 7.200 millones USD
  • 2020: 7.100 millones USD
  • 2021: 8.500 millones USD
  • 2022: 9.800 millones USD

La tasa media de crecimiento anual de los ingresos durante este periodo se sitúa en torno al 9,2% anual.

Beneficio neto

  • 2017: 289 millones USD
  • 2018: 545 millones USD
  • 2019: 405 millones USD
  • 2020: -383 millones de USD (covid y problemas de demanda)
  • 2021: 995 millones USD
  • 2022: 1.200 millones USD

El crecimiento medio anual de los ingresos netos de Owens Corning durante este periodo es del 52,52%.

Deuda a largo plazo

  • 2017: 3 057 millones USD
  • 2018: 3 055 000 millones USD
  • 2019: 3 050 000 millones USD
  • 2020: 2 960 000 millones USD
  • 2021: 2 960 000 millones USD
  • 2022: 2 992 000 millones USD

La deuda media a largo plazo disminuye un -0,44% anual

Activos

  • 2017: 8 630 millones USD
  • 2018: 9 090 millones USD
  • 2019: 9 480 millones USD
  • 2020: 9 480 millones USD
  • 2021: 10 010 millones USD
  • 2022: 10.720 millones USD

El crecimiento medio anual de los activos totales es del 4,46%.

Flujo de caja

  • 2017: 614 millones USD
  • 2018: 681 millones USD
  • 2019: 612 millones USD
  • 2020: 880 millones USD
  • 2021: 1 176 millones USD

Elcrecimiento medio anual durante este periodo es del 19,55

Márgenes

Planes de futuro

  • La empresa tiene previsto construir una nueva planta en Russellville, Arkansas, en los próximos dos años. La fábrica producirá materiales aislantes para la construcción y la industria.
  • La empresa desveló su estrategia de crecimiento y sus objetivos financieros para 2024, que incluyen alcanzar unas ventas anuales de 10.000 millones de dólares con márgenes operativos en porcentajes de mediados de la década, mantener un nivel de intensidad de capital ya reducido entre el 4% y el 5% de las ventas, generar un flujo de caja libre igual o superior al 100% de los ingresos netos ajustados a lo largo del tiempo

Perspectivas

En general, el sector tiene buenas perspectivas de crecimiento en el futuro. Por ejemplo, se prevé que el mercado mundial de la fibra de vidrio pase de 15 970 millones de dólares en 2021 a 22 480 millones de dólares en 2029, con una tasa media de crecimiento anual del 4,3%.

Del mismo modo, se estima que el mercado mundial de compuestos de vidrio pasará de 99 910 millones de USD en 2019 a 112 000 millones de USD en 2027, con una tasa media de crecimiento anual del 6,88 %.

En términos de fundamentales, OC presenta claramente mejores cifras que la media del sector, de entrada para PER, PER a plazo, P/S, P/FCFy Deuda/Eq.

ROE = 27,4%.

ROA = 11,7

ROI = 17,7%.

¿Qué tal el dividendo?

La rentabilidad anual por dividendo es del 2,41% y el pago anual de dividendos es de 2,08 dólares por acción. La compañía lleva aumentando los dividendos desde 2015.

Cómo la ven los analistas?

Cuáles son los riesgos en este caso?

En cierto modo, OC podría considerarse un valor cíclico porque depende de la demanda de materiales de construcción, que se ve afectada por los ciclos económicos, pero también de las materias primas necesarias para fabricar sus productos: vidrio, asfalto y productos químicos. Otro riesgo potencial es el aumento de la frecuencia de las adquisiciones; por supuesto, a los inversores les suele gustar ver adquisiciones, pero si esta tendencia continúa, la empresa podría empezar a aumentar rápidamente su deuda para seguir financiándolas. Según los datos, Owens Corning ha realizado un total de 13 adquisiciones, 3 de ellas en los últimos 5 años.

Conclusión

Personalmente, no invertiría en OC en este momento, la razón es simple, tengo dudas sobre la demanda de materiales de construcción en esta época en la que los consumidores intentan ahorrar su dinero. Otra razón son las recientes ventas internas, bueno, también me gustaría ver más estabilidad en términos de márgenes netos, al menos un par de años donde se mantenga en dos dígitos. En el análisis final, no veo mucho potencial de crecimiento aquí en el corto plazo (pero tal vez estoy equivocado - envíeme un correo electrónico cómo lo ves).

Tenga en cuenta que esto no es asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.


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