¿Se pueden encontrar aún buenas compras en el sector energético tras un año pasado de locos? ¿Puede Chevron, por ejemplo, ocupar esa posición?

Chevron $CVX-0.3% - resumen básico

Chevron Corporation es una multinacional del sector energético con sede en California (EE.UU.). La empresa está especializada en la extracción, producción y venta de petróleo y gas natural, así como en la investigación y desarrollo de fuentes de energía alternativas.

Chevron es una de las mayores empresas energéticas del mundo y goza de una sólida posición en el mercado del petróleo y el gas. En los últimos años, la empresa se ha centrado en reducir costes y mejorar la eficiencia de su negocio. Al mismo tiempo, ha tratado de diversificar su cartera e invertir en fuentes de energía alternativas, como la energía solar y la hidroeléctrica.

Los principales puntos fuertes de Chevron son:

• Una posición fuerte en el mercado del petróleo y el gas natural
• Cartera diversificada
• Inversiones en fuentes de energía alternativas

Los riesgos asociados a Chevron incluyen:

• Acontecimientos políticos y económicos que afectan al mercado del petróleo y el gas natural
• Impacto medioambiental negativo, que puede dar lugar a críticas y restricciones normativas
• Competencia de fuentes de energía alternativas, que puede provocar la pérdida de clientes y de cuota de mercado.

En general, Chevron tiene una posición fuerte en el mercado del petróleo y el gas y está tratando de diversificar su cartera e invertir en fuentes de energía alternativas. Sin embargo, la empresa se enfrenta a riesgos asociados a las influencias políticas y económicas en el mercado del petróleo y el gas y a impactos medioambientales negativos. Chevron es una de las mayores empresas de petróleo y gas del mundo. La empresa tiene una capitalización bursátil de más de 300.000 millones de dólares y una rentabilidad por dividendo de casi el 3,5%. Sin embargo, a pesar de una impresionante cartera de activos y una recompra de 75.000 millones de dólares anunciada recientemente, los beneficios de la empresa muestran lo sobrevalorada que está a los precios actuales.

Resultados de Chevron en 2022

La empresa ganó la asombrosa cifra de 35.500 millones de dólares en todo el año, lo que le otorga un PER de aproximadamente 10. El CFFO de la empresa se situó justo por debajo de los 50.000 millones de dólares, y las inversiones de capital de la empresa impulsaron el FCF en torno al 10%. Los dividendos de la empresa superan ligeramente el 3,5%, y las recompras de acciones de la empresa aumentan el rendimiento para los accionistas hasta aproximadamente el 7%.

Los niveles de deuda de la empresa siguen siendo manejables, un indicio de su sólida posición financiera general. Sin embargo, unos beneficios de apenas dos dígitos en un año tan excepcional también sugieren suelevada valoración.

Los resultados financieros de la empresa sugieren que tendrá dificultades para ofrecer una rentabilidad viable a largo plazo a los accionistas. El ratio de deuda neta de la empresa es muy manejable y la empresa sigue invirtiendo.

Por desgracia, hay un PERO. El historial de Chevron sugiere que la empresa está sobrevalorada y que tendrá dificultades para obtener beneficios en el futuro.

El historial de recompra de acciones propias de Chevron es volátil y se basa en los precios del petróleo. La recompra de acciones por parte de la empresa en 2022 supuso claramente un récord de más de 10.000 millones de dólares.

Desde 2004, en 18 años, la compañía ha recomprado acciones por valor de unos 65.000 millones de dólares, o unos 3.500 millones al año. Eso supone aproximadamente un 1% de rendimiento anualizado del dividendo de la empresa, lo que da un rendimiento total a los accionistas de algo menos del 5%.

La empresa espera una producción estable. Se espera que los dividendos sean del 3,6%, e incluso si la empresa anualizara la recompra de acciones, seguiría suponiendo una recompra de acciones de alrededor del 4%. Esto supondría una rentabilidad total para el año ligeramente inferior al 8%. Con los precios actuales del petróleo, es difícil que la empresa obtenga beneficios.

A medida que los precios del petróleo vuelvan a la normalidad a largo plazo, se espera que los beneficios de la empresa tiendan a la baja, lo que reducirá la capacidad de la empresa para obtener un flujo de caja suficiente que justifique su valoración.

Una gran empresa a un mal precio

Chevron es una empresa fuerte. La dirección ha tomado una serie de decisiones acertadas. Su toma de decisiones constante e inteligente le ha llevado a una valoración superior a la de muchas otras empresas. Por desgracia, creo que la empresa está ahora demasiado cara. Chevron tiene la capacidad de funcionar mejor en un entorno de precios más altos. Esto es claramente evidente en los beneficios de la empresa en el último año.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.