¿No es precisamente una empresa conocida que fabrica los productos que usted necesita, tiene un buen historial y una buena gestión? Ese es el sueño de todo inversor. ¿A que sí?

MSA Safety $MSA+0.3% - una empresa sin pretensiones que se centra en la fabricación y venta de equipos de respiración autónomos de marca propia, así como dispositivos de detección de gases y llamas, equipos de protección contra caídas, cascos de bombero y mucho más. Recientemente, el 15 de febrero, la empresa presentó los resultados financieros del último trimestre del ejercicio fiscal 2022 y, en comparación con lo que esperaban los analistas, el negocio funcionó relativamente bien. Con esto en mente, su condición fundamental general ha mostrado cierta volatilidad recientemente. Aunque el negocio parece interesante, parece que las acciones no están al precio adecuado. ¿Por qué?

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A finales de 2022, las ventas, los beneficios y el flujo de caja eran sólidos, lo que ayudó a la acción a crecer mucho más de lo que lo ha hecho el mercado en general. Desde entonces, sin embargo, las cosas no han sido tan halagüeñas. Mientras que el índice S&P 500 ha caído "sólo" un 1,8%, las acciones de MSA Safety han experimentado un descenso del 2%. Nada drástico, pero ya no es un hit parade.

El día del anuncio de resultados fue un gran día para los accionistas de MSA Safety. Las ventas fueron fuertes en el trimestre, con 443,3 millones de dólares. Un 8% más que los 410,3 millones del mismo periodo del año anterior. Además, esto también llevó a la empresa a superar las expectativas fijadas por los analistas en casi 13,4 millones de dólares.

Este aumento de los ingresos trajo consigo resultados financieros mixtos, pero en su mayoría positivos, en el balance final. Por ejemplo, la empresa pasó de una pérdida neta de 61,5 millones de dólares en el último trimestre del ejercicio fiscal 2021 a un beneficio neto de 51,5 millones de dólares en el mismo periodo del ejercicio fiscal 2022.

• Por acción, la empresa obtuvo unos beneficios de 1,13 dólares. Esta cifra fue inferior a las expectativas de los analistas en 0,17 dólares por acción.
• Los ingresos netos de 1,80 dólares por acción superaron las expectativas de los analistas en 0,17 dólares por acción. Cabe señalar que la enorme diferencia en los beneficios se debió a múltiples factores.

• El más significativo fue la categoría de pasivos por productos y otros gastos de explotación, que disminuyó 149,2 millones de dólares interanuales.
• Si nos fijamos en el beneficio ajustado, el valor fue de 70,9 millones de dólares. Esta cifra es superior a los 66 millones de un año antes.
• El flujo de caja operativo cayó de 69 millones de dólares en el último trimestre del ejercicio 2021 a 53,6 millones de dólares en el mismo periodo del ejercicio 2022. Incluso si nos ajustamos a los cambios en el capital circulante, habría caído de 112,6 millones de dólares a 76,8 millones de dólares. Mientras tanto, la empresa fue capaz de aumentar el EBITDA, que pasó de 91,7 millones de dólares a 108 millones.

Los resultados que la empresa experimentó en el último trimestre de 2022 tuvieron un impacto evidente en los resultados de todo el año fiscal 2022.

Por ejemplo, los ingresos crecieron año tras año, pasando de 1.400 millones de dólares en 2021 a 1.530 millones en 2022. Los ingresos netos se dispararon de 21,3 millones de dólares a 179,6 millones, que se vieron afectados en gran medida por los acontecimientos puntuales mencionados anteriormente.

Últimamente lo están haciendo bien. Pero la elevada valoración no me parece justificada. Además, en un sector que, aunque interesante, es necesario y no a prueba de recesiones. A corto plazo, un inversor decidido a seguir todos los movimientos de la empresa aún podría ganar dinero, pero a largo plazo creo que hay que esperar a un precio significativamente mejor. Sin embargo, como tal, la empresa me gusta mucho.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.