El espacio de pequeña capitalización ofrece una serie de empresas interesantes. ¿Es una de ellas la empresa química…

En esta ocasión, nos fijamos en un actor más pequeño del espacio de pequeña capitalización, Chemours, una empresa química que destaca no sólo por sus productos, sino también por un PER inferior a 10 y un dividendo cercano al 3%.

Chemours Co.

Chemours Co $CC+0.7% es una empresa química estadounidense especializada en productos químicos especializados. Se formó como una división de DuPont en 2015, pero se convirtió en una empresa independiente en 2019.

Chemours se centra en la fabricación de una amplia gama de productos químicos como productos de fluoruro, productos de cianuro, tecnología de titanio, productos de purificación de agua y más.

  • Puede encontrar más información sobre sus productos aquí.

Chemours tiene varias ventajas competitivas que le ayudan a triunfar en el mercado. Por ejemplo, dispone de una amplia gama de productos: Chemours fabrica muchos productos químicos distintos, lo que le permite operar en muchas industrias diferentes (como la automoción, la energía, la medicina y la tecnología, y aún más en la construcción, la agricultura y para la creación de productos electrónicos). De este modo, la empresa diversifica su cartera de productos y reduce el riesgo de depender de uno o unos pocos mercados.

Protagonismo de lainnovación tecnológica - Chemours invierte en investigación y desarrollo de nuevas tecnologías y productos, lo que le permite ofrecer soluciones innovadoras a sus clientes. Por ejemplo, la empresa ha desarrollado nuevos tipos de fluoroquímicos que tienen un menor impacto medioambiental.

Calidad y rendimiento: Chemours se centra en la alta calidad de sus productos y es conocida por su excelente rendimiento.

Presencia mundial: Chemours tiene un alcance mundial y cuenta con instalaciones de fabricación en muchos países de todo el mundo. Esto le permite ofrecer sus productos globalmente y ser competitiva en muchos mercados.

El aspecto financiero de la empresa

Panorama 2016-2022

A primera vista, podemos observar que los resultados en 2019-2020 no fueron del todo ideales. Con la llegada de la pandemia, las ventas disminuyeron un 10%, lo que se debió a la reducción de la demanda y a una serie de malas noticias.

Una delas principales malas noticias en ese momento fue una pérdida de 46 millones de dólares, que se debió a la reducción de las ventas como consecuencia de la pandemia y a la pérdida por la venta del negocio de Limpieza y Desinfección.

Otro acontecimiento negativo fue la multa de 335 millones de dólares que Chemours Company tuvo que pagar en relación con un pleito relacionado con la contaminación del agua potable por sulfonato de perfluorooctano (PFOS) y ácido sulfónico de perfluorooctano (PFOA). Estas sustancias forman parte de las llamadas sustancias alquilantes perfluoradas (PFAS), que se utilizan, por ejemplo, en la fabricación de revestimientos para utensilios de cocina, textiles y similares. Sin embargo, estas sustancias químicas han demostrado ser potencialmente nocivas para la salud y el medio ambiente.

Otro acontecimiento que afectó a los resultados de Chemours Company fue el cambio en su relación comercial con DuPont. Chemours Company se separó de DuPont en 2015 y acordó unas condiciones en virtud de las cuales podría seguir comprando las materias primas necesarias y vendiendo sus productos a DuPont. Sin embargo, en 2019, la relación entre ambas empresas se deterioró y Chemours Company se encontró en una situación difícil, incapaz de encontrar proveedores alternativos de materias primas a precios competitivos.

🚨 Por lo tanto, en 2019-2021, Chemours Company tomó varias medidas para hacer frente al problema de la cadena de suministro y asegurarse las materias primas necesarias a precios competitivos, algo que también consiguió. Al mismo tiempo, también lo vemos en las ventas más fuertes de los últimos dos años.

En 2020, Chemours Company anunció que había firmado un acuerdo de suministro con Solvay de Bélgica, uno de los mayores productores de fluoruro del mundo. Este acuerdo permite a Chemours Company comprar a Solvay hasta 4.000 toneladas anuales de ácido fluorhídrico, una materia prima clave para la producción de algunos de los productos de la empresa.

Sin embargo, a partir de 2021, Chemours ha vuelto a la rentabilidad y espera volver a subirse a la ola del crecimiento.

Una rápida visión general de la empresa

Un vistazo a los ingresos 👇

  • Los ingresos anuales de Chemours para 2022 fueron de 6.794 millones de dólares, un 7,08% más que en 2021.
  • Los ingresos anuales de Chemours para 2021 fueron de 6.345 millones de dólares, un aumento del 27,69% desde 2020.
  • Los ingresos anuales de Chemours para 2020 fueron de 4.969 millones de dólares, un 10,08% menos que en 2019.

Beneficio neto 👇

  • El beneficio neto anual de Chemours para 2022 fue de 578 millones de dólares, un 4,93% menos que en 2021.
  • El beneficio neto anual de Chemours para 2021 fue de 608 millones de dólares, un 177,63% más que en 2020.
  • El beneficio neto anual de Chemours para 2020 fue de 219 millones de dólares, un 521,15% menos que en 2019.

Activos 👇

  • Los activos totales de Chemours para 2022 fueron de 7 640 millones de dólares, un aumento del 1,19% desde 2021.
  • Los activos totales de Chemours para 2021 fueron de 7 550 millones de dólares, un aumento del 6,61% desde 2020.
  • Los activos totales de Chemours para 2020 fueron de 7.082 millones de dólares, una disminución del 2,42% desde 2019.

Pasivo 👇

  • El pasivo total de Chemours para 2022 fue de 6.533 millones de dólares, un aumento del 1% desde 2021.
  • El pasivo total de Chemours para 2021 fue de 6.468 millones de dólares, un aumento del 3,21% desde 2020.
  • El pasivo total de Chemours para 2020 fue de 6.267 millones de dólares, una disminución del 4,51% desde 2019.

Deuda a largo plazo 👇

  • La deuda a largo plazo de Chemours para 2022 fue de 3.590 millones de dólares, un 3,6% menos que en 2021.
  • La deuda a largo plazo de Chemours para 2021 era de 3.724 millones de dólares, una disminución del 7,02% desde 2020.
  • La deuda a largo plazo de Chemours para 2020 era de 4.005 millones de dólares, un descenso del 0,52% desde 2019.

Efectivo 👇

  • El efectivo de Chemours para 2022 fue de 1.102 millones de dólares, una disminución del 24,05% desde 2021.
  • El efectivo en caja de Chemours para 2021 fue de 1.451 millones de dólares, un aumento del 31,31% desde 2020.
  • El efectivo disponible de Chemours para 2020 fue de 1.105 millones de dólares, un aumento del 17,18% desde 2019.

Un vistazo a los márgenes a lo largo del tiempo 👇.

Fuente
  • Cuando comparamos los fundamentales con la media del sector, encontramos que el PER y el P/S están por debajo de la media del sector, mientras que el P/B es varias veces superior, lo que puede indicar el rendimiento superior de una acción.
  • Por tanto, la deuda no es ideal, pero se está reduciendo gradualmente.
  • Sin embargo, lo fascinante aquí es el ROE, que se sitúa en el 48,50%, muy por encima de la media del sector.
  • Además, la empresa paga un dividendo del 2,85%.

Calculando el valor intrínseco de la acción según Alphaspread 👇.

Los analistas lo ven de la siguiente manera 👇

Los 12 analistas que ofrecen previsiones de precios a 12 meses para Chemours Co tienen un objetivo medio de 37,00, con una estimación alta de 52,00 y una estimación baja de 27,00. La estimación mediana representa un incremento del +5,47% desde el último precio de 35,08.

Conclusión

No cabe duda de que la empresa opera en un sector interesante, pero los resultados y, sobre todo, los niveles de endeudamiento siguen manteniéndome con los pies en la tierra. Además, la empresa prevé cierta ralentización en 2023 por las menores ventas de productos de TiO2 (dióxido de titanio), por lo que la cotización puede seguir lastrada por la debilidad de las ventas. Sin embargo, si estoy convencido de que su situación financiera mejora a medida que avance el año, daré más margen a la empresa y haré un análisis más detallado. Por supuesto, sigo las estimaciones de los analistas, por lo que compro ahora, pero no lo hago.

Tenga en cuenta que esto no es asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis minucioso.

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