Tesla es sin duda una empresa muy interesante. Probablemente siga siendo una empresa de coches eléctricos desde todos los ángulos posibles. Pero eso no sólo viene con el territorio - deben tener una receta. Y la tienen. Y Elon Musk nos la acaba de revelar,

Tesla $TSLA es considerada a menudo la mejor y más potente empresa automovilística en general. Lo cierto es que el fabricante de coches eléctricos ha conseguido sacar una ventaja considerable a todos sus competidores en Occidente. No tanto en Asia, pero eso es para otro artículo. Elon Musk teme enormemente a BYD. ¿Pondrá esta empresa a Tesla de rodillas?

Según los datos, su cuota en el mercado mundial de vehículos eléctricos de pasajeros fue del 13% en el tercer trimestre de 2022. Volkswagen, el segundo fabricante de automóviles occidental en términos de ventas de vehículos eléctricos de pasajeros, solo tiene una cuota de mercado del 4%.

Aparte de los fabricantes de automóviles chinos, especialmente BYD, cuyo principal accionista es el legendario inversor Warren Buffett, Tesla casi no tiene competidores en Occidente. Este dominio se refleja no sólo en las cifras de ventas, sino sobre todo en los beneficios. La empresa de Austin (Texas) tiene unos márgenes de beneficio que no se encuentran en la industria del automóvil. Tales márgenes se encuentran en los títulos tecnológicos, por ejemplo.

Según el informe anual de Tesla, los márgenes brutos de la industria del automóvil fueron del 28,5% el año pasado. En comparación, Ford tuvo un margen ajustado antes de intereses e impuestos del 6,6%, mientras que GM dijo que su margen Ebit ajustado en Norteamérica en 2022 fue del 10,1%.

La mayoría de las veces, los críticos de Tesla y Musk señalan que la compañía se beneficia de tener costos más bajos que los fabricantes de automóviles heredados. GM, Ford, Volkswagen y otros fabricantes de automóviles tienen costes asociados a las operaciones de fabricación de coches de gasolina. A eso hay que añadir los costes asociados a sus redes de concesionarios, etc. Tesla no tiene concesionarios. La empresa vende directamente, no gasta en publicidad y no gasta en concesionarios.

Por ejemplo, los costes totales de Ford aumentaron un 15% el año pasado, mientras que los de GM subieron un 24,4%. Los costes operativos de Tesla aumentaron un 1,6%. Esto es fascinante incluso en una buena situación. No digamos ya el año pasado.

Pero Musk dice que no se trata sólo de reducir costes. Para el multimillonario, el secreto de la rentabilidad a largo plazo de su empresa también se basa en el producto, es decir, en los vehículos desarrollados. Así lo dijo en un hilo de Twitter hace unos años.

"Las grandes compañías automovilísticas establecidas venden sus coches con un margen entre bajo y nulo", tuiteó el 11 de febrero de 2021. "De hecho, la mayor parte de sus beneficios provienen de la venta de piezas de repuesto para su flota, de las que entre el 70 y el 80% están fuera de garantía."

https://twitter.com/elonmusk/status/1624549227908202496

"Esta es la razón fundamental por la que Tesla es el primer nuevo fabricante de automóviles estadounidense en lograr un flujo de caja positivo sostenido desde Chrysler hace aproximadamente 100 años", tuiteó esta semana. "El producto tiene que ser lo suficientemente convincente como para superar una desventaja de costes fundamental".

¿Cómo interpretarlo? Sencillo: Musk no quiere ganar dinero vendiendo piezas como todo el mundo. Quiere obtener beneficios directamente vendiendo coches.

Además, Musk y Tesla han innovado introduciendo la entrega de actualizaciones de software en los vehículos con nuevas características y funciones. Cuando hay una actualización disponible, se notifica a los propietarios de los vehículos y se les dan instrucciones sobre cómo realizarla ellos mismos. Como resultado, sus vehículos están continuamente equipados con las últimas innovaciones y el fabricante de automóviles tiene una fuente constante de ingresos procedentes de las cuotas de suscripción para las actualizaciones del servicio.

El año pasado, el fabricante de automóviles aumentó su flujo de caja libre un 51%, hasta 7.600 millones de dólares, a pesar de las enormes inversiones en nuevas fábricas, ampliaciones de fábricas y nuevas herramientas. Como resultado, la tesorería y las inversiones totales de la empresa aumentaron secuencialmente en 1.100 millones de dólares hasta 22.200 millones en el cuarto trimestre.

Esto deja a Tesla con un importante cofre de guerra en caso de necesidad.

"Tenemos liquidez suficiente para financiar nuestra hoja de ruta de productos, los planes de expansión de la capacidad a largo plazo y otros gastos", dijo el fabricante de automóviles el 25 de enero. "Además, gestionaremos el negocio para mantener un balance sólido durante este periodo de incertidumbre".

Ese es todo el secreto de Elon Musk. Por supuesto, su ventaja y desventaja es que no tiene una larga historia. Pero parece más probable que sea la mejor opción.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Se trata puramente de mi resumen y análisis basados en datos de Internet y otras fuentes. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.