La inteligencia artificial se ha disparado en los últimos meses. Concretamente, con la llegada de ChatGPT, se ha producido un revuelo absolutamente increíble en este sector. Lógicamente, esto ha disparado el precio de todos los competidores... ¿o sí?

Las empresas tecnológicas siempre han sido relativamente caras y muy valoradas por los inversores. Más aún cuando se trata de jugadores en el que posiblemente sea el sector más candente de la actualidad. Pero puede haber excepciones.

Un ejemplo concreto podría ser C3.ai, con su absolutamente lujoso y valorado ticker $AI+0.9%. Hace tiempo que se considera (y yo he considerado) que sus tickers son demasiado arriesgados. Pero hace poco volví a toparme con la empresa, y a los niveles actuales se está poniendo interesante. Al menos ese es el consenso de los analistas que se centran en el sector. Personalmente lo considero innecesariamente arriesgado, pero para los inversores con una alta tolerancia al riesgo, ¡quizás ahora pueda ser un título interesante a seguir! Manos a la obra.

¿Qué es C3.ai?

C3.ai es una empresa de software estadounidense centrada en el desarrollo y la aplicación de inteligencia artificial y aprendizaje automático para resolver problemas empresariales. La empresa se fundó en 2009 y tiene su sede en Redwood City (California).

A fecha de ayer, C3.ai tenía una capitalización bursátil de aproximadamente 12.300 millones de dólares. Desde el punto de vista financiero, en 2022 C3.ai registró unos ingresos de 583,1 millones de dólares, lo que supuso un aumento del 36% respecto al año anterior. Sin embargo, la empresa sigue perdiendo dinero, con una pérdida neta de 155,6 millones de dólares para 2022.

A la hora de evaluar una empresa suelen utilizarse varios parámetros, como la capitalización bursátil en relación con las ventas, la capitalización bursátil en relación con el EBITDA o el precio de las acciones en relación con los beneficios por acción. Estos ratios pueden ayudar a comparar distintas empresas del sector y evaluar si las acciones de una empresa están infravaloradas o sobrevaloradas en el mercado.

Como C3.ai es una empresa relativamente nueva y aún está perdiendo dinero, es difícil evaluar su valor utilizando estos indicadores. Por lo tanto, es necesario centrarse más en el potencial futuro y los posibles beneficios para los inversores. De todos modos, también miraremos los números.

Resultados

C3.ai ha proyectado unos ingresos para el próximo trimestre de sólo 63,0 - 65,0 millones de dólares. En comparación con los ingresos de 62,4 millones de dólares del último trimestre, estas perspectivas no son buenas. Las malas perspectivas se deben principalmente a un cambio en su modelo de negocio.

Sin embargo, eso puede cambiar. C3.ai ha decidido cambiar a un modelo de precios basado en el "consumo". Este cambio ha perjudicado los resultados a corto plazo, pero probablemente beneficiará a la empresa a largo plazo.

Anteriormente, C3.ai se centraba en la adquisición de grandes contratos de suscripción. Sin embargo, el actual entorno económico lo ha dificultado. Es poco probable que un ejecutivo firme un contrato multimillonario de software si su empresa está despidiendo o tiene problemas financieros. Por otro lado, si una empresa puede empezar a utilizar el software sin un gran compromiso financiero, puede hacerse una mejor idea de los beneficios que aporta a su negocio y ampliar su uso en consecuencia. Con el nuevo modelo de precios, C3.ai podría acabar ganando la misma cantidad de cada cliente, lo que mejoraría mucho las perspectivas. Es probable que la captación de clientes sea mucho más fácil y menos costosa en el futuro.

Para C3.ai, el escenario más alcista es que puedan transformar con éxito su negocio y volver a crecer. La empresa cotiza a un precio bastante sólido y si pueden transformar su negocio, el mercado les recompensará en consecuencia.

Riesgos

Este va a ser un punto importante. Porque los riesgos son realmente altos con esta empresa. La mayor de ellas, por supuesto, es que la empresa nunca podrá gestionar su negocio de forma rentable.

La transición a un modelo de precios basado en el consumo podría no ser fácil y sus previsiones podrían ser demasiado optimistas. Podrían verse superadas por la competencia e incapaces de prosperar en sus mercados finales. Dado el auge de la IA y la enorme inversión en el sector por parte de los gigantes tecnológicos, esto es totalmente posible.

Por ello, la empresa es más adecuada para inversores con una elevada tolerancia al riesgo.

En términos de valoración, C3.ai cotiza a niveles poco frecuentes en el sector del software. La empresa cotiza a sólo 1,36 veces su valor contable, 1,54 veces su efectivo y 4,76 veces sus beneficios. Esto suele ser señal de que los inversores se han desilusionado con la empresa y ya no creen que vaya a lograr rentabilidad o generar un valor significativo en el futuro. Los expertos también especulan con otra posibilidad:
algunos de los peces gordos podrían comprar C3.ai y recuperar gran parte de su compra en efectivo. Por este motivo, C3.ai podría ser un objetivo atractivo para las empresas de capital riesgo y otras empresas tecnológicas. Aunque este tipo de especulación por sí sola no es una razón para invertir, puede proporcionar cierto suelo al precio de las acciones.

https://www.youtube.com/watch?v=-7omoxd3u40

C3.ai es una empresa de la que el mercado duda. Si consigue pasar con éxito a un nuevo modelo, el mercado recompensará a la empresa. Si no es capaz de mejorar su valor y rentabilidad, la acción seguirá luchando.

Por cierto - también he visto especulaciones de que el ticker podría ser ahora el más valioso para otros jugadores. Definitivamente no es una razón para comprar, pero es una idea interesante :)

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Este es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y otras fuentes. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.