Si estás construyendo ingresos pasivos, estas dos acciones pueden ayudarte mucho. Pero, ¿merece la pena comprarlos?
Hoy en día, a cada vez más inversores les gustan las acciones con dividendos. Han demostrado ser una defensa eficaz en tiempos de crisis y recesión. Dado que las perspectivas de los analistas, gestores de carteras y otras personalidades del mundo de la inversión no son precisamente halagüeñas, hoy le presentaremos 2 valores que le proporcionarán una rentabilidad por dividendo superior al 7%.
Hay muchas empresas interesantes en el mercado de valores en estos días, pero como me gustan los dividendos, hoy vamos a echar un vistazo a 2 empresas de dividendos que algunos analistas de Wall Street coinciden en que son buenas opciones para los inversores. ¿Es realmente así?
Enterprise Products Partners $EPD+0.2%
Se trata de una empresa energética que explota una amplia red de diversos oleoductos para transportar petróleo y gas natural, o los que transportan otros productos refinados. Su red proporciona conectividad entre los pozos y los clientes.
Además del transporte por oleoducto, la empresa también opera el transporte terrestre en forma de buques cisterna, barcos y ferrocarril. La empresa también posee una red de refinerías y varias plantas de procesamiento. La mayor parte de esta red se encuentra en Texas. Pero lo importante para nosotros, los inversores en dividendos, es que esta empresa ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo superior al 7%.
Si nos fijamos en las cifras de la empresa, podemos ver de entrada que los ingresos han estado disminuyendo durante los últimos 5 años, con una media de alrededor del 29% anual. El año 2021 fue relativamente fructífero para la empresa, ya que vio aumentar sus ingresos por primera vez en 5 años. Los ingresos netos se han mantenido más o menos estancados en los últimos 5 años, oscilando entre unos 4.000 y 5.000 millones de dólares.
Pero, ¿y en 2022? La empresa consiguió generar unos ingresos de aproximadamente 58.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de alrededor del 40%. En cuanto al beneficio neto, la empresa generó un beneficio neto de alrededor de 5.500 millones de dólares en 2022, lo que supone un aumento interanual de algo menos del 19%. En resumen, la empresa se benefició principalmente de los altos precios de la energía en 2022. Por tanto, 2022 fue un año de éxito para la empresa.
A corto plazo, el balance de la empresa parece muy estable. Desde una perspectiva a largo plazo, el balance no es Dios sabe cuán asombroso, pero sigue siendo un balance bastante estable en mi opinión. Cuando calculé el valor de los activos netos de los pasivos, obtuve un valor neto de los activos por acción de unos 12 dólares.
Si nos fijamos en el estado de flujo de caja, vemos que la empresa tuvo un flujo de caja operativo ligeramente decreciente hasta 2021. La empresa ha sido capaz de mantener los gastos de capital más o menos planos en los últimos 5 años. En términos de flujo de caja libre, ha crecido en los últimos 5 años, con una media de alrededor del 45% anual. Más o menos, sin embargo, hay que desconfiar, ya que la empresa ha tenido varios accidentes en los últimos años en forma de incendios o, por ejemplo, explosiones mientras reparaba sus oleoductos y gasoductos. Estas cosas pueden traducirse en gastos de capital en caso de accidente grave, y hay que tener en cuenta que la mayoría de las veces, como mínimo, alguien resultará herido o, Dios no lo quiera, morirá en estos accidentes. Esto puede costar a la empresa gastos de indemnización adicionales.
En cuanto al dividendo, no se cubre regularmente con el flujo de caja libre. La primera vez que la empresa tuvo un ratio de pago decente fue en 2021, cuando el ratio de pago a partir del flujo de caja libre rondaba el 50%. En los años anteriores, la empresa nunca había cubierto sus pagos de dividendos con el flujo de caja libre.
¿Y qué dice de esta empresa un analista de TD Securities?
Creemos que las participaciones de EPD ofrecen una combinación de crecimiento de valor y distribución con un perfil de riesgo moderado, dada la base de activos integrados, la conectividad y la escala bien posicionadas de la empresa. autoridad y experiencia. Nuestro trabajo incluye expectativas de cierta expansión de la valoración a medida que los inversores reconozcan las oportunidades de crecimiento a largo plazo que presenta EPD con sus exportaciones relacionadas con los hidrocarburos a mercados en crecimiento, la transición a un futuro energético con bajas emisiones de carbono y la expansión de su cadena de valor para incluir oportunidades en el sector petroquímico intermedio.
Junto con este comentario, también califica las acciones de $EPD+0.2% como Comprar con un objetivo de precio de $31. Esta opinión también la comparten otros 11 analistas de Wall Street, que califican a la empresa de infravalorada y de gran oportunidad de compra.
A mí, personalmente, no me gusta nada esta empresa. Sólo puedo imaginar el potencial de una mayor rentabilidad a través de precios más altos de la energía, y luego tal vez a través de alguna expansión potencial. La otra cosa que personalmente no me gusta aquí es la cobertura de dividendos del flujo de caja libre, donde la empresa no tiene sus dividendos muy convincentemente cubiertos por el flujo de caja libre. La última cosa que veo como un gran problema para nosotros los europeos aquí es que se trata de una Sociedad Limitada. Por tanto, si quiere comprar acciones, debe tener en cuenta los impuestos más elevados que se aplican a este tipo de empresas.
Coterra Energy $CTRA
Se trata de una empresa de exploración de hidrocarburos constituida en Delaware y con sede en Houston (Texas). La empresa opera en Permian Basin, Marcellus Shale y Anadarko Basin. Como podemos ver aquí, la empresa también tiene operaciones en Texas, pero ahora se encuentra en el interior, concretamente en la Cuenca Pérmica, que se considera la zona más atractiva de Estados Unidos.
La empresa posee actualmente más de 600.000 acres de terreno, de los que sólo 234.000 corresponden a la lucrativa cuenca del Pérmico. Esto representa aproximadamente un tercio de la superficie total en propiedad de la empresa. Los dos tercios restantes se reparten entre las 2 zonas restantes. En la mayoría de los casos, estas zonas están dominadas por la producción de líquidos como el petróleo. El Marcellus Shale es la única zona donde se produce gas natural puro. Esta empresa también es única en el sentido de que actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo superior al 10%.
Para 2020, los ingresos de la empresa se mantienen más o menos estables entre 1.500 y 2.500 millones de dólares, y a partir de 2021 se prevé un elevado crecimiento anual de los ingresos de aproximadamente el 160%. Si calculamos el crecimiento medio de los ingresos en los últimos 5 años, nos situamos en torno al 22% anual. En términos de beneficio neto, ha crecido una media de alrededor del 200% anual en los últimos 5 años. Esto también se debe al elevado crecimiento en 2021, cuando el beneficio neto creció en torno al 477% en comparación con 2020.
¿Y cómo le ha ido a la empresa este año? La empresa registró unas ventas de unos 9.220 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 150% con respecto a 2021. En cuanto a los ingresos netos, la empresa registró 3.980 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de casi el 250% con respecto a 2021. Como se puede ver en los resultados, 2022 fue un año muy exitoso para la empresa.
Desde una perspectiva a corto plazo, la empresa tiene un balance relativamente bien cubierto, en el que puede cubrir sus pasivos a corto plazo con activos a corto plazo. Desde una perspectiva a largo plazo, la empresa también está muy bien financieramente, ya que la deuda a largo plazo representa aproximadamente la mitad de los activos de la empresa. En términos de valor de los activos netos de los pasivos, estoy buscando entre 23 y 24 dólares por acción. Esto significa que la empresa cotiza aproximadamente al valor de sus activos netos a los precios actuales.
El flujo de caja operativo de la empresa ha crecido a un ritmo medio de alrededor del 17% anual en los últimos 5 años. Aquí, también observo cierta estabilidad financiera en el gasto de capital durante los últimos 5 años, lo que por supuesto también se refleja positivamente en el flujo de caja libre, que ha crecido una media de alrededor del 121% en los últimos 5 años. Por supuesto, esto también está parcialmente influenciado por 2021, donde la empresa volvió a tener un mayor crecimiento del flujo de caja libre de lo habitual. La empresa también tiene bien cubierto su reparto de dividendos con el flujo de caja libre. Este pago de dividendos ha ido aumentando cada año. De media, la empresa reparte unos 123 millones de dólares en dividendos. LA EMPRESA TIENE UN RATIO DE REPARTO DE DIVIDENDOS DE 123 MILLONES DE USD. Pero en 2021, la empresa pagó una cantidad récord en dividendos, concretamente 780 millones de dólares. La empresa determina sus dividendos en función de sus resultados, y siempre intenta distribuir el máximo valor posible del flujo de caja libre a los accionistas en forma de dividendos. Por lo tanto, se espera que el dividendo fluctúe en función de los resultados de la empresa.
A continuación reproducimos el comentario de un analista de Wall Street.
Coterra se ha comprometido a ofrecer a sus accionistas un rendimiento del 50%, excluidas las recompras de acciones. En los dos últimos trimestres, la empresa ha devuelto el 81% y el 74% del FCF mediante dividendos en efectivo y recompra de acciones, respectivamente. Durante una reciente reunión con la empresa, el consejero delegado señaló que quiere diferenciar la empresa en 2023, lo que creemos que podría ser en forma de un aumento saludable en el dividendo base y el aumento de las recompras de acciones
Junto con este comentario, califican CTRA como una acción para comprar. Y el precio objetivo ronda los 38 dólares por acción, según él.
La empresa me parece buena a primera vista, incluso cotiza actualmente al valor de sus activos netos y tiene un balance relativamente sólido. Pero hay que recordar que seguimos en el sector energético, donde los resultados de las empresas dependen bastante de los precios de la energía, sobre todo las que se dedican directamente a la minería. Así que el único problema que veo aquí es el reparto de dividendos, donde en el futuro una empresa puede recortar su dividendo en función de sus resultados. Personalmente, creo que merece la pena analizar la empresa en profundidad.
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Fuentes:
https://www.marketwatch.com/investing/stock/ctra?mod=mw_quote_tab
https://www.marketwatch.com/investing/stock/epd?mod=search_symbol
https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-012839817.html