Esta acción aún no es rentable porque gasta mucho dinero para desarrollar y hacer crecer la empresa. Es decir, no muestra la rentabilidad y los atractivos financieros en los que Warren Buffett $BRK-A+0.4% está acostumbrado a invertir, pero cumple muchos criterios en cuanto al atractivo del sector en el que opera y muchos de los criterios clásicos que Buffett favorece, por lo que es muy probable que pueda centrarse en ellos.

Una empresa que puede interesar mucho a Warren Buffett.

El proveedor de seguros de salud para mascotas Trupanion $TRUP+0.0%no es la empresa típica de Warren Buffett, pero eso no significa que el Oráculo de Omaha la rechace por completo. Aunque no encontrará compañías de seguros de salud en la cartera de Berkshire Hathaway , Buffett es conocido por invertir en empresas con amplias ventajas económicas y competitivas significativas y con beneficios muy predecibles.

¿Qué podría pensar el inversor más legendario del mundo sobre Trupanion, y cómo pueden otros inversores en valor utilizar su pensamiento para informar su propio análisis? Veamos cómo se comportan estas acciones con respecto a los puntos de referencia típicos de Buffett, empezando por el modelo de negocio de la empresa, que debería gustarle.

Lo que probablemente le gustaría a Buffett de esta empresa

Trupanion ofrece un seguro para los propietarios de animales de compañía, haciendo más asequible la atención médica adecuada si las mascotas tienen un problema de salud. Como proveedor de seguros, la empresa debe equilibrar el coste de los siniestros y la adquisición de nuevos abonados con los ingresos por suscripciones regulares. Si tiene éxito, la empresa tendrá entradas constantes y costes relativamente bajos e invariables. Las compañías de seguros eficientes tienen una economía unitaria favorable, lo que significa que no necesitan necesariamente obtener capital adicional para crecer.

En general, Buffett se sentiría atraído por la base de ingresos estables de Trupanion . Obtuvo 699 millones de dólares en ingresos totales de más de 1,1 millones de mascotas en 2021, con su línea superior en un 39% interanual y la inscripción total de mascotas en un 36% desde 2020. Esto limita el crecimiento ininterrumpido de cinco años. racha, durante la cual las ventas anuales de la empresa aumentaron un 188%.

Para Buffett, la parte "ininterrumpida" es bastante importante. Con una tasa media de retención mensual superior al 98,7%, está claro que los clientes son abrumadoramente fieles, otro gran punto a favor de la acción.

La carga de costes variables relativamente baja de Trupanion sería otra ventaja a los ojos de Buffett. Los costes variables asociados a la provisión de seguros sólo representan el 9,8% de los ingresos por suscripción.

Por último, Buffett estaría encantado con el mínimo endeudamiento de Trupanion y con su tesorería. Con sólo 800.000 dólares de deuda y más de 213,4 millones de efectivo frente a los 139,3 millones de gastos de explotación de 2021, la empresa está en buena forma financiera.

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¿Qué haría Buffett?

Dada la falta de rendimiento económico real de Trupanion, su rentabilidad y sus elevados costes de adquisición de clientes, Buffett probablemente no compraría la empresa por ahora, pero sin duda la tendría en su lista de seguimiento. Aun así, los analistas opinan que Trupanion podría convertirse fácilmente en el tipo de negocio que a Buffett le encantaría poseer. La empresa destaca en la captación y retención de clientes. También está claro que actualmente se centra en el crecimiento más que en la generación efectiva de beneficios, por lo que las cosas en las que Buffett podría dudar en este momento no son necesariamente problemas permanentes. Una vez que Trupanion demuestre que puede convertir de forma fiable su fuerte crecimiento de suscriptores e ingresos en un crecimiento constante de los beneficios, recorrerá un largo camino hacia el cumplimiento de los criterios de Buffett. Además, una vez que esta compañía de seguros para animales domésticos demuestre que sus ventajas competitivas únicas no pueden ser fácilmente reproducidas y que esas ventajas conducen realmente a una cuota de mercado más defendible, es muy probable que Buffett vuelva su atención hacia ellos.

Personalmente, también creo que todavía no están en la fase de ser adquiridos por una empresa tan grande como la de Buffett. Pero hay que decir que es un sector que le interesa a Buffett y esos indicadores financieros, como la deuda y el flujo de caja libre, son ciertamente interesantes. Si demuestran los requisitos necesarios antes mencionados, personalmente creo que serán un buen candidato, pero no tome esto como un consejo de inversión, más bien póngalo en su lista de observación y observe también su rendimiento.

Fuente: fool.com