La situación geopolítica y financiera mundial no es muy favorable. La inflación más alta de los últimos cuarenta años, la guerra o incluso el exprimido suministro de petróleo. Todo esto podría llevar al mundo a una recesión global. Muchos indicadores no parecen positivos. ¡Pero uno crucial está gritando su advertencia! Una parte de la curva de rendimiento de Estados Unidos está bajando por primera vez desde 2006.

Los bonos del Tesoro han vuelto a caer, enviando una parte de la curva de rendimiento de EE.UU. a su primera inversión en 16 años. La curva se está aplanando porque los inversores apuestan por que la Reserva Federal endurezca su política lo suficientemente rápido como para arriesgarse a una desaceleración sostenida del crecimiento.

El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a cinco años subió nueve puntos básicos, hasta el 2,63%, superando el nivel del rendimiento del bono a 30 años. Los vencimientos más cortos se han vendido más rápido que sus homólogos a más largo plazo este año, ya que los inversores están más expectantes de que la Fed suba los tipos para luchar contra la inflación.

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La Fed subió este mes su tipo de interés de referencia por primera vez desde 2018 y se comprometió a seguir subiéndolo en un esfuerzo por frenar la inflación, que marcha a su mayor ritmo en cuarenta años. Los operadores apuestan por que el banco central subirá su tipo de interés de referencia en 200 puntos básicos para finales de año. El presidente Jerome Powell dijo la semana pasada que el banco central está preparado para subir los tipos en 50 puntos básicos en mayo si esa medida es necesaria para controlar las presiones sobre los precios.

Powell también se opuso a la preocupación de que una curva de rendimiento invertida indique que la economía se dirige a una recesión, y dijo que tiene más sentido centrarse en el extremo más corto, donde las curvas siguen siendo empinadas. Pero muchos expertos piensan lo contrario. Esperemos que la Fed no se equivoque. Pero de todos modos, tarde o temprano sabremos quién tenía razón 🤷

Esto no es una recomendación de inversión. Se trata de un análisis puramente amateur de la situación actual. He utilizado un informe de Bloomberg como fuente.