Recesión, posibles nuevos aumentos del precio del petróleo, subidas de tipos. 2023 sólo ha traído hasta ahora influencias negativas para los inversores. ¿Cómo deben prepararse los inversores y qué deben hacer?

Después de que el índice S&P 500 cayera un 19% en 2022, los inversores están preocupados, con razón, por lo que les deparará este año. La inflación sigue siendo alta, los tipos de interés siguen subiendo y una recesión económica es una posibilidad real. ¿Cómo prepararse? ¿Con qué hay que contar?

Empieza por pensar en posibles escenarios a la baja a corto plazo. Los inversores más inteligentes son siempre conscientes de cuáles son los factores más acuciantes para los mercados y la economía en cada momento. ¿Y cuáles son los mayores riesgos a los que nos enfrentamos ahora? 🤔

Tarifas

Casi lo más importante es lo que hace la Reserva Federal. La Reserva Federal de Estados Unidos tiene la misión no sólo de mantener bajo el desempleo, sino también de mantener los precios bajo control en toda la economía.

Con la inflación en niveles históricamente altos desde mediados de 2021, la Reserva Federal ha tenido que subir agresivamente los tipos de interés desde el año pasado para restablecer el equilibrio entre la oferta y la demanda. Si algo hemos aprendido en la última década es cuánta influencia tiene la Reserva Federal en el sentimiento de los inversores. Los inversores aprecian una política monetaria flexible porque puede estimular el crecimiento económico e impulsar los precios de los activos. Desde principios de 2012 hasta finales de 2021, el índice S&P 500 creció a una tasa anual compuesta superior al 14%, muy por encima de su media histórica del 10%. Gran parte del mérito se debe a los bajos tipos de interés y a la significativa ampliación del balance de la Reserva Federal.

La inflación sigue siendo elevada. Esto significa automáticamente que los tipos de interés no bajarán a corto plazo. Y eso podría presionar las valoraciones de las acciones, algo que los inversores deberían tener en cuenta a la hora de asignar sus carteras y decidir qué empresas poseer.

Vivienda

Otra cosa: los tipos de interés han subido, y los tipos hipotecarios han subido con ellos. Por ello, los inversores no deben ignorar otro riesgo importante, que es el enfriamiento del mercado inmobiliario. Según los datos, el precio medio de la vivienda en Estados Unidos cayó todos los meses a partir del pasado mayo. Además, el número de viviendas vendidas en diciembre descendió un 37% interanual. Y eso podría desencadenar una reacción en cadena, dicen los expertos. La razón es el llamado efecto riqueza, por el que los hogares que se sienten más ricos tienden a gastar más.

Recesión

La subida de los tipos de interés ha aumentado las expectativas de que Estados Unidos entre en plena recesión este año, si es que no lo está ya. Las empresas están recortando costes y despidiendo empleados, las estimaciones de crecimiento de las ventas son moderadas y la confianza de los consumidores está por los suelos.

En caso de recesión, es probable que los beneficios empresariales se vean duramente afectados. Ya hemos empezado a verlo en los recientes informes financieros de los grandes bancos, que a menudo se consideran presagios económicos. Mientras que JPMorgan Chase y Bank of America obtuvieron beneficios de un solo dígito, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Citigroup registraron descensos interanuales de dos dígitos en sus beneficios. También he escrito sobre ello, por ejemplo, aquí: ¿Y ahora qué? Los resultados de la banca estadounidense pueden presagiar un futuro aterrador

Cuando existe el más mínimo riesgo de que se avecine una recesión, lo mejor que pueden hacer los inversores es preparar adecuadamente sus carteras para protegerse mejor del riesgo a la baja. Esto significa buscar empresas resistentes y a prueba de recesiones, frente a las poco rentables, especulativas y cargadas de deudas. Normalmente, se cita $PG como ejemplo.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Este es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y otras fuentes. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.