Los periodos de inflación pueden complicar la inversión, ya que no se sabe con certeza cuándo remitirán las presiones inflacionistas. La mejor defensa para un inversor es una estrategia bien elegida para proteger la cartera y crear oportunidades potenciales de ganancias futuras. Una opción eficaz es comprar empresas sólidas con buenos dividendos a precios razonables.

Hoy le presentaré un aristócrata de los dividendos que puede ofrecer mucho más que un simple dividendo.

Según un estudio de Fidelity, los dividendos han representado el 40% de los rendimientos bursátiles desde la década de 1930. En las décadas de alta inflación, los dividendos representaron una parte aún mayor de los rendimientos bursátiles. Durante las décadas inflacionistas de los años 40 y 70, los dividendos representaron el 65% y el 71% del rendimiento total del índice S&P 500 $^GSPC+1.8%.

Una acción de dividendos que puedes comprar hoy a un gran precio es T. Rowe Price Group $TROW+2.1%. Las acciones de esta empresa de asesoramiento de inversiones se han desplomado en los últimos meses y ahora cotizan cerca de su valoración más baja en una década.

T. Rowe Price Group $TROW+2.1%

La empresa ofrece un precio muy amigable ya que ha bajado casi un 34% desde su ATH.

Crecimiento constante de los activos gestionados

T. Rowe Price $TROW+2.1% es uno de los principales asesores de inversión para diversos clientes, como particulares, fondos de inversión y cuentas gestionadas por separado.

La dirección de T. Rowe Price $TROW+2.1% ha reconocido que la tendencia a la inversión pasiva ha perjudicado a la empresa. Ha perjudicado la afluencia de nuevos clientes que quizá no busquen estrategias de inversión activas tanto como antes. A pesar de la reacción de los inversores que prefieren las inversiones pasivas a los gestores activos, T . Rowe Price $TROW+2.1%ha aumentado el total de activos gestionados en un 12% anual durante la última década.

Esto es lo que preocupa a los inversores a corto plazo

Las acciones de $TROW+2.1% han caído recientemente y actualmente están un 34% por debajo de sus máximos de 52 semanas. Los inversores han expresado su preocupación por las salidas de fondos de la empresa durante el cuarto trimestre. Durante el trimestre, se produjeron salidas de 23.000 millones de dólares de los fondos de T. Rowe Price $TROW+2.1%, y las salidas para todo el año ascendieron a 28.000 millones de dólares. A pesar de estas salidas, la empresa siguió aumentando sus activos bajo gestión con ganancias de inversión de 205.000 millones de dólares.

Tras la reciente venta, las acciones de T. Rowe Price $TROW+2.1%cotizan con una valoración barata, con una relación precio-beneficio de 11,3, lo que la convierte en la acción más barata en una década.

¿Podría reaparecer la gestión activa?

Se espera que la actividad de gestión se incremente en estos tiempos de inflación, lo que ayudará tanto a la empresa como a los inversores.

La gestión pasiva ha ido en aumento en la última década. Sin embargo, T. Rowe Price $TROW+2.1% cree que la gestión activa podría desempeñar un papel valioso si las presiones inflacionistas persisten en los mercados. Considera que los gestores profesionales pueden ayudar a los inversores a gestionar la volatilidad y los retos asociados a la inversión en tiempos de inflación.

Los cambios en las preferencias de los inversores, incluida la demanda de inversión responsable, también podrían impulsar a los inversores a buscar gestores activos para prepararse para un mundo cambiante.

Una fuerte posición de tesorería es una excelente señal para los inversores

A pesar de las salidas de los inversores ,T. Rowe Price $TROW+2.1% aumentó los activos gestionados en 170.000 millones de dólares durante el año gracias a los rendimientos de las inversiones. Esto contribuyó a aumentar los ingresos en un 24% y los ingresos netos en un 30%, hasta los 3.000 millones de dólares. También devolvió mucho efectivo a los inversores, 2.800 millones de dólares para ser exactos, recompró 5,9 millones de acciones y pagó 1.700 millones de dólares en dividendos a los inversores.

• Recomiendo volver a leer este párrafo porque hasta ahora sólo he hablado de los aspectos negativos, pero la empresa ha conseguido ser rentable y beneficiosa a pesar de los acontecimientos adversos

2022 es también el 35º año consecutivo en que T. Rowe Price $TROW+2.1% ha aumentado su dividendo. Esto la convierte en miembro del exclusivo club de los Aristócratas de los Dividendos, formado por las empresas del S&P 500 $^GSPC+1.8% que han aumentado su dividendo anualmente durante al menos 25 años consecutivos.

La fortaleza de la empresa era también su posición de efectivo, que le permitió comprar Oak Hill Advisors, por acciones y 2.500 millones de dólares en efectivo, a finales de 2021. Este movimiento le ayudó a añadir 47.000 millones de dólares en AUM (activos bajo gestión) basados en comisiones, lo que le proporcionó otra fuente diversificada de ingresos en estrategias alternativas en el mercado privado.

T. Rowe Price $TROW+2.1%es una sólida acción de dividendos que ha hecho crecer su negocio de forma consistente durante la última década. La empresa ha demostrado una excelente capacidad de gestión de la tesorería, tiene 2.000 millones de dólares en efectivo e inversiones líquidas, y actualmente cotiza a una valoración barata con una atractiva rentabilidad por dividendo del 3,3%.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Cada inversión debe someterse a un análisis exhaustivo.