Uno de los mejores aspectos del mercado de valores es que hay muchas estrategias de inversión que pueden dar resultados. Ya sea que prefiera comprar acciones de crecimiento, acciones de valor o sólo acciones de dividendos, la historia nos dice que todos los métodos son efectivos. Sin embargo, si hay una estrategia de inversión que ha resistido la prueba del tiempo mejor que otras, es la compra de acciones de dividendos.

Las empresas que pagan y aumentan los dividendos durante décadas seguidas suelen considerarse muy exitosas, pero hoy voy a presentarles un calibre un poco más fuerte.

Los valores con dividendos tienen un rico historial de rentabilidad superior

Hace nueve años, J.P. Morgan Asset Management, una división de JPMorgan Chase $JPM-0.8%, publicó un informe en el que se comparaba el rendimiento de las empresas que pagan dividendos con el de las que no los pagan durante un periodo de cuatro décadas (1972-2012).

Los resultados mostraron que las acciones que pagan dividendos lograron una ganancia media anual del 9,5% durante este periodo de 40 años. En comparación, la rentabilidad media anual de las empresas que no pagan dividendos fue sólo del 1,6%. En otras palabras, los inversores en dividendos duplicarían su dinero cada 7,6 años, mientras que los inversores sin dividendos no duplicarían su dinero ni siquiera una vez en 40 años.

Aunque la diferencia de rendimiento entre los valores con y sin dividendos puede resultar sorprendente, el resultado no lo es en absoluto. Las empresas que pagan dividendos suelen ser repetidamente rentables, tienen proyecciones transparentes de crecimiento a largo plazo y están probadas en el tiempo. Son exactamente el tipo de empresas que esperaríamos que aumentaran su valor a largo plazo.

Hoy voy a presentarle el tipo de acciones que no tienen el mayor rendimiento, pero que ofrecen algo especial: El pago de dividendos consecutivo más largo de Wall Street. Cada una de estas empresas ha pagado a sus accionistas un dividendo durante al menos 140 años consecutivos, si no más.

ExxonMobil $XOM+0.4%: 140 años de pagos de dividendos consecutivos

Desde 1882, la empresa paga un dividendo a sus accionistas

La primera acción de ingresos sólida como una roca es una empresa que la mayoría de la gente probablemente conoce: el gigante del petróleo y el gas ExxonMobil $XOM+0.4%. ExxonMobil $XOM+0.4% lleva pagando dividendos a sus accionistas desde 1882, lo que significa que su racha de dividendos consecutivos abarca 140 años.

La razón por la que ExxonMobil $XOM+0.4% ha sido una acción líder en dividendos durante tanto tiempo es su estructura integrada. Mientras que los productores quedaron absolutamente devastados cuando la demanda de petróleo se desplomó en las primeras etapas de la pandemia, las operaciones downstream de ExxonMobil $XOM+0.4% fueron capaces de frenar esa debilidad en cierta medida, gracias a las operaciones de refinado y petroquímicas de la compañía.

Aunque los precios más altos del petróleo y el gas son más rentables, la producción produce los márgenes más jugosos, y la caída de los precios del petróleo lleva a la reducción de los costes de los insumos para las operaciones de refinado y químicas de la empresa. No es raro que la demanda de los consumidores y las empresas aumente cuando los precios del petróleo bajan. Esta cobertura ha sido clave para mantener el pago de$XOM+0.4% de ExxonMobil durante 140 años.

La dirección de ExxonMobil también ha hecho un buen trabajo tirando de la palanca del gasto cuando ha sido necesario. Por ejemplo, el gasto de capital en 2021 fue de solo 16.600 millones, casi la mitad de los 31.100 millones gastados en gastos de capital en 2019.

• La voluntad de pagar un dividendo a largo plazo (140 años), la resistencia a la crisis, la reducción de la deuda y el crecimiento a largo plazo son buenos argumentos para invertir en esta empresa

Stanley Black & Decker $SWK+1.8%: 146 años de pagos consecutivos

La imagen dará una pista a todas las personas que hayan tratado alguna vez con esta marca de construcción de viviendas y herramientas. Sí, esta empresa en particular ha pagado un dividendo durante 146 años seguidos.

El otro valor de dividendos con una larga racha de pagos consecutivos es el proveedor de herramientas, almacenamiento y productos industriales Stanley Black & Decker $SWK+1.8%. Entre los valores industriales que cotizan en bolsa, ninguno tiene una racha más larga de pagos de dividendos consecutivos; Stanley Black & Decker $SWK+1.8% lleva pagando dividendos a los inversores desde 1876.

El secreto no tan evidente del éxito de Stanley Black & Decker $SWK+1.8% (aparte de sus conocidas marcas) es su carácter cíclico. El aumento de las ventas de herramientas manuales de marca, equipos de exterior, productos de almacenamiento y una plétora de equipos industriales suele requerir el crecimiento de la economía estadounidense y mundial. Aunque las recesiones son una parte inevitable del ciclo económico, los periodos de expansión suelen durar mucho más que los de contracción. La dirección se limita a controlar su gasto durante los periodos de menor crecimiento económico y espera a que los periodos prolongados de expansión brillen.

Otra razón por la que el dividendo de Stanley Black & Decker $SWK+1.8% ha resistido la prueba del tiempo es la historia de la compañía de hacer adquisiciones inteligentes. Un ejemplo perfecto es la compra de Craftsman por 900 millones de dólares en 2017 al minorista en dificultades Sears, u otras marcas conocidas como Newell Brands.

A menos que la economía mundial atraviese una recesión o depresión prolongada, la racha de pagos consecutivos de Stanley Black & Decker+1.8% debería seguir aumentando.

• Me atrevo a decir que la mayoría de nosotros se ha encontrado con herramientas de la marca Black & Decker en algún lugar y, por tanto, conoce la amplitud y el alcance de la marca, así que ¿por qué no tenerla también en su cartera?

York Water $YORW-0.6%: 206 años de pagos consecutivos

Durante unos increíbles 206 años, esta empresa ha pagado un dividendo

La acción que más dividendos paga, o más bien la que más tiempo ha pagado, es York Water $YORW-0.6%. Esta acción de pequeña capitalización bursátil con sede en Pensilvania lleva pagando dividendos desde 1816. Estamos hablando de 206 años consecutivos de pagos ininterrumpidos.

Lo mejor de las acciones de $YORW-0.6% es su previsibilidad. Por ejemplo, si es propietario o alquila una vivienda, es casi seguro que necesita el servicio de agua o alcantarillado. La demanda de agua no varía mucho de un año a otro, lo que permite al equipo directivo de York prever el flujo de caja de la empresa con bastante precisión de un año a otro. Esta transparencia en las perspectivas es muy importante porque se utiliza para determinar cuánto gastará la empresa en proyectos de infraestructura y/o adquisiciones.

A partir de este punto, la mayoría de las empresas de agua funcionan como un monopolio o duopolio. Como propietarios o inquilinos, a menudo tienen pocas o ninguna opción cuando se trata de proveedores de servicios de agua. La tarifa que $YORW-0.6% cobra a los clientes por el uso del agua y el alcantarillado está regulada a su vez por la Comisión de Servicios Públicos de Pensilvania. En otras palabras, esto añade aún más transparencia a los flujos de caja previstos de la empresa.

Aunque pueda parecer un modelo operativo aburrido, ha dado buenos resultados a los inversores a largo plazo. Desde principios del siglo XXI, la rentabilidad total de York Water $YORW-0.6% (incluidos los dividendos), que supera el 1.300%, ha aumentado casi 4 veces la rentabilidad total del índice S&P 500 $^GSPC-0.3%.

• Estas acciones pueden parecer aburridas y poco atractivas, pero nómbrame empresas que sobrevivan 200 años y sigan prosperando e incluso existiendo. El dividendo durante 206 años consecutivos es increíble, además esta empresa tiene un modelo de negocio claro y predecible que será necesario para siempre por así decirlo.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.