Es hora de ganar dinero: ¿Qué sector puede hacerte millonario ahora mismo?
Los inversores están vendiendo acciones en masa. Para aquellos que miran más allá de las próximas semanas, podría ser una buena idea comprar algunos de estos valores ahora. Pero aquí viene la pregunta: ¿hacia qué sector concreto dirigirse? ¿Financieras, mineras, tecnológicas o quizás sanitarias? En este artículo, analizaremos qué sector en particular parece ser una mejor opción que los demás en este momento.
Los inversores institucionales no han mantenido posiciones tan pequeñas en tecnología desde hace más de una década. Según una encuesta realizada en febrero por Bank of America $BAC+3.2% entre gestores de fondos, la proporción de fondos de inversión y de cobertura que poseen una mayoría de acciones tecnológicas cayó casi un 10%. Se trata de la menor asignación a la tecnología por parte de los encuestados desde agosto de 2006.
El porcentaje de encuestados que dijo tener más dinero en acciones tecnológicas que en los índices de referencia utilizados para seguir su rendimiento, bajó 10 puntos respecto a la encuesta del mes pasado, lo que sugiere que los inversores siguen vendiendo acciones tecnológicas.
Llevan varios meses en modo de venta. El índice tecnológico Nasdaq Composite ha bajado un 13% desde su máximo histórico del 19 de noviembre.
Elprincipal motor de la venta ha sido el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo este año, resultado de las expectativas de los inversores de que la Reserva Federal subirá pronto los tipos de interés y empezará a reducir sus tenencias de bonos. Los mayores rendimientos de los bonos a largo plazo reducen el valor actual descontado de los beneficios futuros, y muchas empresas tecnológicas se valoran en función de los beneficios que se espera que produzcan dentro de unos años.
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No sería de extrañar que los inversores trasladaran parte de su dinero al sector tecnológico. No sólo una parte relativamente pequeña de las carteras de los inversores se concentra en acciones tecnológicas, sino que los gestores de fondos han aumentado el efectivo, reduciendo esas participaciones. El efectivo representa ahora el 5,3% de la cartera media, frente al 5% del mes pasado, según Bank of America. Esto podría hacer que los gestores de fondos sean más tolerantes a la hora de asumir riesgos en los valores tecnológicos.
"Hay que ir en largo en la tecnología estadounidense", escribió el estratega jefe de inversiones de Bank of America , Michael Hartnett.
Es probable que haya surgido una razón por la que los inversores deberían asignar su efectivo a los valores tecnológicos en lugar de a otros sectores. Las valoraciones de la tecnología son ahora mucho más bajas: El Nasdaq se valora ahora a 27,4 veces los beneficios acumulados por acción que se espera que las empresas del índice obtengan el próximo año, frente a las 32,7 veces del 19 de noviembre.
Esta preocupación tendría sentido en esta fase del ciclo económico . Una esperada subida de tipos de la Fed formaría parte de un esfuerzo por frenar la inflación mediante la reducción de la demanda económica. Esto juega a favor de las empresas tecnológicas, ya que muchas empresas de este sector no dependen excesivamente de una fuerte demanda económica para el crecimiento de los beneficios.
Además, una desaceleración de la demanda y de la inflación pondría un techo a los rendimientos de los bonos, lo que sería bueno para las valoraciones de las empresas tecnológicas. Desde 1994, los valores tecnológicos del S&P 500 han superado al índice más amplio en una media de 8 puntos porcentuales en los seis meses siguientes a la primera subida de tipos de la Fed del ciclo económico , según Evercore. En los 12 meses siguientes a esas primeras subidas, superaron al índice en una media de 13 puntos porcentuales.
Sin duda, los rendimientos de los bonos podrían subir un poco más a partir de aquí, por lo que una mayor venta en el sector tecnológico no sorprendería a nadie. Sin embargo, puede que no pase mucho tiempo antes de que los inversores vuelvan a interesarse por la tecnología.
No son recomendaciones de inversión. Esto es puramente mi opinión basada en el análisis de Jacob Soneshine.