El mercado ha estado en un vaivén durante las últimas semanas. Esta reciente volatilidad puede hacer que algunos inversores se replanteen sus estrategias y consideren cómo medir mejor el tiempo del mercado para aprovechar los periodos de crecimiento y minimizar las pérdidas durante las caídas. Este concepto, conocido como market timing, suena muy bien en teoría. En la práctica, sin embargo, es bastante imposible que funcione con éxito a largo plazo.

Bob French, analista financiero colegiado (CFA) y director de análisis de inversiones en Retirement Research, ha descubierto que las estrategias de sincronización del mercado son demasiado sensibles y pueden producir fácilmente peores resultados en comparación con las tácticasde comprar y mantener. Equivocarse en la salida o en la vuelta al mercado, aunque sea por un mes , puede cambiar drásticamente los resultados a largo plazo de un inversor.

"A menos que se pueda predecir el futuro (o se sea significativamente mejor en la extrapolación de tendencias que casi cualquier otra persona), no se puede saber cómo se comportarán los mercados a corto y medio plazo", escribió French en un artículo reciente para Retirement Researcher. "Como pueden imaginar, es absolutamente increíblemente difícil cronometrar los mercados con éxito".

No sólo es prácticamente imposible una sincronización perfecta del mercado, sino que, según el experto Bob French, los pequeños errores de estimación pueden reducir drásticamente los rendimientos.
Para ilustrar los beneficios potenciales de poder sincronizar perfectamente el mercado, French calculó el crecimiento hipotético de un solo dólar invertido en
el
índice S&P 500
en 1926. Si ese dinero se
dejara simplemente crecer
durante los
siguientes 90 años, ese dólar valdría 5.799,53 dólares en 2016.

Sin embargo, si el inversor hubiera sido capaz de cronometrar perfectamente el mercado durante esos 90 años y evitar todas las caídas del mercado, ese 1$ habría crecido hasta la friolera de 356.000 millones de dólaresen 2016 .

Sí, mil millones con una ALE.

Esta "estrategia de sincronización perfecta" consiste en permanecer invertido en el S&P 500 en los meses en que el índice muestra una rentabilidad positiva. De lo contrario, el inversor mantiene su dinero fuera del mercado.

Por supuesto, predecir con exactitud todos los descensos del mercado a lo largo de una década es prácticamente imposible. Pero incluso si un inversor fuera capaz de evitar el peor 5% de los meses durante un periodo de 90 años, sus 1$ habrían crecido hasta los 7,5 millones de dólares en 2016. De hecho, saltándose sólo el peor mes de ese periodo (septiembre de 1931), un hipotético inversor de 1 dólar valdría un 42% más que un inversor que comprara y mantuviera y pasara por todas las subidas y bajadas del mercado.

Por qué los mercados no pueden ser cronometrados

Según el experto Bob French, no sólo es prácticamente imposible cronometrar el mercado a la perfección, sino que incluso pequeños errores en las estimaciones pueden reducir drásticamente los rendimientos
. El problema sigue siendo, sin embargo, que incluso pequeños errores en las estimaciones pueden desbaratar el plan a largo plazo de un inversor.

https://www.youtube.com/watch?v=UQ8QXxcToYs

Equivocarse con el mercado puede significar renunciar a los mejores meses de crecimiento. Mientras que un inversor que comprara y mantuviera su inversión en 2016 habría ganado casi 5.800 dólares por cada dólar invertido en el índice S&P 500 hace noventa años, un inversor que se saltara el mejor mes de ese periodo en un esfuerzo por cronometrar el mercado habría ganado un 30% menos.

La diferencia entre ambas estrategias se amplía considerablemente cuando se pierden más meses de crecimiento. Un hipotético inversor que abandonara el mercado y se perdiera el 5% de los mejores meses entre 1926 y 2016 sólo tendría 2.937 dólares por cada dólar invertido en el índice S&P 500, casi la mitad que un inversor que comprara y mantuviera. Y si la sincronización del mercado supusiera que un inversor se perdiera el 10% de los mejores meses, en realidad perdería. Su inversión de 1 dólar en 1926 sólo valdría 0,31 dólares en 2016.

Sin embargo, la sincronización del mercado no sólo significa salir en el momento adecuado. También requiere volver a entrar en el mercado en el momento óptimo. En otras palabras, hay que acertar dos veces. Si nuestro hipotético inversor se hubiera equivocado al salir o volver a entrar en el mercado por un solo mes, aún tendría una gran cantidad en 2016. Su rendimiento, sin embargo, sería una mera fracción de lo que produciría una estrategia de sincronización perfecta.

"Estas estrategias son hipersensibles a cualquier error", escribió French. "Incluso si eres casi perfecto, pierdes casi todo el beneficio. Para reiterar, nadie puede ser realmente tan bueno. La sincronización del mercado es pura casualidad, por la que no estoy dispuesto a apostar mi cartera".

En conclusión: comprar y mantener amigos :)

Lucid: La empresa que quiere hacer estragos en el mercado de los vehículos eléctricos

Esto no es una recomendación de inversión. Es mi interpretación de los datos del artículo de Patrick Villanova