El año 2022 es y será una canción completamente diferente a la de 2021. El índice S&P 500 ha caído menos del 5% hasta ahora. La palabra hasta ahora es importante, porque la cuestión es lo que nos depararán las próximas semanas y meses. Es probable que nos encontremos en un mercado bajista. Lo que podría provocar el pánico, el éxodo de los inversores de la bolsa y enormes pérdidas monetarias. Pero también puede ofrecer una oportunidad en forma de compra de gangas. Centrémonos en una de esas compras.

¿Qué es O'Reilly $ORLY-1.5%?

Los mercados bajistas no siempre significan una recesión, pero los inversores tampoco deberían descartar una. En un escenario así, es una buena idea invertir en empresas con pocos inconvenientes que puedan seguir creciendo a pesar de todo. O'Reilly $ORLY-1.5%, uno de los principales minoristas de piezas de automóviles, entra en esta categoría. La empresa vende productos como baterías, frenos, aceite de motor, limpiaparabrisas y una amplia gama de piezas de recambio tanto para el bricolaje como para la mecánica profesional.

Independientemente de cómo evolucione la economía, la gente sigue necesitando coches que funcionen. Sin embargo, en tiempos de recesión, es más probable que la gente posponga la compra de coches nuevos y trate de prolongar la vida de los viejos, lo que aumenta la demanda de productos de O'Reilly. Por otro lado, en un entorno económico fuerte, los consumidores conducen más, lo que aumenta el desgaste de sus vehículos. Esta situación también favorece el negocio de O'Reilly.

Durante la Gran Recesión, las ventas de O'Reilly crecieron un 41,8% en 2008 y un 35,5% en 2009. Y de 2014 a 2019, el crecimiento anual de las ventas de la compañía fue del 7% de media. En 2020, sus ventas aumentarán un 14,3%, y cuando se conozcan los resultados del cuarto trimestre de 2021, los analistas esperan que las ventas del año pasado se disparen un 12,5%. En conjunto, estas estadísticas muestran la resistencia de su modelo de negocio.

Evolución de las acciones de O'Reilly Automotive, fuente .

Buenos resultados financieros

Según la dirección, el margen bruto de la empresa en 2021 (teniendo en cuenta los resultados previstos del cuarto trimestre que aún no se han publicado) se situará entre el 52,2% y el 52,7%. Esta cifra es superior a la de las principales marcas de consumo, como Apple $AAPL+3.7%, Lululemon $LULU+0.2% y Peloton $PTON+7.2%.

Se espera que el beneficio por acción aumente un 24,7% en 2021, continuando una larga racha de incrementos porcentuales de dos dígitos. De hecho, en nueve de los doce años transcurridos entre 2009 y 2020, el beneficio por acción de O'Reilly creció más de un 20%.

A pesar de que la empresa sigue ampliando su huella -ahora tiene 5.718 tiendas en Estados Unidos- con unas 200 nuevas tiendas al año, O'Reilly es una máquina de hacer dinero. En los nueve primeros meses de 2021, generó 2.200 millones de dólares de flujo de caja libre con unas ventas de algo más de 10.000 millones. Esto permitió al equipo directivo devolver una enorme cantidad de capital a los accionistas en forma de recompra de acciones. Desde 2010, O'Reilly ha reducido sus acciones en circulación a la mitad.

Todavía existen algunos riesgos potenciales. Para empezar, O'Reilly tiene que mirar constantemente por encima del hombro ante la amenaza de Amazon $AMZN+1.8%. Sin embargo, el gigante del comercio electrónico lleva vendiendo piezas de automóviles desde 2006, lo que demuestra que O'Reilly sigue prosperando. Además, a medida que los vehículos eléctricos aumenten su cuota de ventas anuales de vehículos, el negocio de O'Reilly podría quedar obsoleto, ya que estos coches modernos son complejos, tienen menos piezas móviles y los consumidores probablemente exigirán que los revise el fabricante original. Creo que se necesitará al menos una década para que esto afecte negativamente a O'Reilly, lo que por ahora alivia cualquier preocupación de los inversores.

Valoración actual

El viernes, las acciones de O'Reilly cotizaban con una relación precio-beneficio(PE) de sólo 23, más barata que el 26% del S&P 500. El competidor de AutoZone , $AZO-1.1%, se valora con una relación precio-beneficio de 19, pero O'Reilly ha mostrado en general un crecimiento más rápido de los ingresos y los beneficios netos. Además, O'Reilly tiene una mayor presencia en los talleres de reparación de automóviles, una importante base de clientes que beneficia enormemente su rentabilidad.

En un mercado bajista, el precio de las acciones de O'Reilly podría bajar, lo que permitiría a los inversores adquirir estas acciones con un descuento de ganga. Por lo tanto, merece la pena añadir O'Reilly a la lista de seguimiento y, en caso de que baje el precio, considerar su compra.

Descargo de responsabilidad: El autor de este análisis es Neil Patel, no soy un profesional de la inversión. Esto no es una recomendación de inversión.