Basándose en los fundamentos, los expertos siguen siendo algo escépticos sobre la evolución del mercado. Por desgracia, ni siquiera el análisis técnico tiene buenas noticias para los inversores. Los gráficos muestran que aún no se vislumbra un mercado alcista. Descubra aquí por qué.

Pero empecemos con una nota positiva: las perspectivas de la bolsa a largo plazo han mejorado en los últimos meses. O, al menos, según los expertos y su análisis gráfico. De hecho, califican el comportamiento del mercado en lo que va de año como mediocre, lo cual es bueno. Teniendo en cuenta el mercado bajista de este año, el rendimiento "medio" parece bastante bueno.

Pero, ¿qué significa la media? Significa en comparación con la tendencia. Y esa tendencia se basa en una historia muy, muy larga y en muchos datos. De hecho, en su mínimo de octubre, se situó bastante cerca de la parte superior de una línea de tendencia basada en la rentabilidad total del mercado de valores ajustada a la inflación desde 1871.

Sin embargo, esto no garantiza que la bolsa no vaya a bajar. Por el contrario, los analistas temen que repita su historia y caiga muy por debajo de la línea de tendencia. Y esto es especialmente cierto a largo plazo.

Pero seamos positivos. No sabemos si el mercado subirá. Pero sí sabemos lo que ha ocurrido históricamente en situaciones similares. Según los datos recopilados por Robert Shiller, profesor de finanzas de Yale, el mercado de valores ha ofrecido una rentabilidad total superior a la inflación del 6,85% anual desde 1871. Si el futuro se asemeja al pasado, sugiere que las posiciones en acciones creadas hoy acabarán superando -a largo plazo- a la inflación en una cantidad similar.

¿A corto plazo?

Los gráficos de corto plazo han generado un debate en las redes esta semana, a la vez que parecen muy positivos. Este gráfico apareció en las redes sociales esta semana. Mostró cómo 2009, 2015 y 2016 crearon desviaciones significativas del RSI semanal del índice S&P 500 en días. La afirmación era que la divergencia actual también indica un fondo.

Además, las dos divergencias que señalaron los principales mínimos en 2002 y 2008 se produjeron con el RSI de 14 semanas por debajo de 30.

Volatilidad

La desviación estándar de veintiún días de los rendimientos diarios del índice S&P 500 se utiliza para calcular la volatilidad realizada y el nivel del índice VIX se utiliza como volatilidad implícita.

A lo largo de la tendencia bajista de este año, tanto las volatilidades realizadas como las implícitas se han mantenido muy por debajo de los niveles observados en anteriores mercados bajistas. En otras palabras, este año no hemos asistido a ningún aumento brusco de la volatilidad. La volatilidad realizada se ha mantenido por debajo del 33% y la volatilidad implícita está por debajo del 39%.

La volatilidad suele aumentar bruscamente cerca del fondo de los mercados bajistas. A menos que "esta vez sea diferente", aún no hemos visto el fondo.

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.