A medida que nos acercamos lentamente al final de 2021, estoy seguro de que ya estás empezando a elegir tus favoritos para 2022. Y creo que no es precisamente fácil. Aun así, he aquí dos valores que, en mi opinión, tienen un modelo de negocio absolutamente correcto, sólo para caer en desgracia con los inversores y experimentar un desplome hasta el fondo debido a algunos acontecimientos desafortunados. Para algunos esto puede ser una situación disuasoria, para los inversores conocedores de la situación una gran oportunidad de compra.

El mercado bursátil lo ha hecho relativamente bien en 2021. El ETF SPDR S&P 500 ha estado en o cerca de los máximos históricos durante todo el año, y su mayor caída se produjo en octubre, cuando cayó un 5%. Sin embargo, no todos los valores han seguido un camino similar. Algunos han caído hasta un 70% desde sus máximos históricos.

Los dos nombres más grandes que fueron aplastados en 2021 fueron Pinterest y Lemonade, estas empresas innovadoras cayeron un 52% y un 72% respectivamente desde sus máximos.

A pesar de los descensos, ambas empresas tienen un gran potencial y han realizado importantes progresos empresariales mientras sus acciones se han visto afectadas. Ese progreso podría dar sus frutos en 2022, haciendo que sus acciones vuelvan a alcanzar máximos históricos.

Pinterest $PINS+1.8%

Las acciones de la empresa de medios sociales han recibido una paliza en 2021, cayendo lentamente desde los máximos que alcanzaron en los primeros meses del año. Pinterest tuvo problemas en sus informes de ganancias, luchando por igualar sus resultados de 2020, ya que el uso de la plataforma se incrementó drásticamente durante la pandemia de COVID-19, pero a medida que el mundo se reabrió lentamente, la compañía vio un crecimiento más lento a nivel internacional e incluso la disminución de las cifras de usuarios en los Estados Unidos.

Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2020, Pinterest tenía 98 millones de usuarios activos (MAU) en Estados Unidos, pero en el tercer trimestre de 2021 esa cifra había descendido a 89 millones. En el cuarto trimestre de 2020, Pinterest experimentó un aumento del 46% en los MAU internacionales, mientras que en el tercer trimestre de 2021 el aumento fue de solo el 4%.

https://twitter.com/Pinterest/status/1470785950842335232

Aunque muchos inversores están preocupados por esta disminución del crecimiento, no es la clave principal del éxito de Pinterest. La verdadera oportunidad para Pinterest reside en la mayor monetización de sus MAU. Pinterest tiene mucho margen para ampliar sus ingresos medios por usuario (ARPU), especialmente si se compara su ARPU de 1,41 dólares con el de otros valores de las redes sociales. Snapchat $SNAP+2.7% tiene un ARPU de 3,49 dólares y el ARPU de Meta Platforms $FB+0.5% es la friolera de 10 dólares.

La empresa ha dado importantes pasos durante 2021 para aumentar esta monetización. Una de ellas ha sido Pinterest TV -donde los creadores pueden vender productos a partir de vídeos-, así como los esfuerzos por facilitar a los usuarios la adición de artículos a su cesta para su posterior compra.

Estos mayores esfuerzos están haciendo que la publicidad de Pinterest sea más valiosa para los anunciantes, y si estos esfuerzos son eficaces para aumentar el ARPU en 2022, los inversores podrían ver un crecimiento acelerado de los ingresos. Actualmente, el ARPU de la empresa está creciendo un 37% interanual, pero la empresa tiene el potencial de acelerar este crecimiento. Si los esfuerzos mejorados tienen éxito, Pinterest podría ver un crecimiento significativo de los ingresos, lo que finalmente podría convertirlo en una inversión rentable de nuevo en 2022 y enviar las acciones al alza.

Limonada $LMND+0.2%

Al igual que Pinterest, las acciones de la compañía de seguros basada en la IA han sido derribadas en 2021. Casi seis meses después de su oferta pública inicial (OPI) en julio de 2020, las acciones de la empresa se dispararon, saltando más del 120% a principios de 2021. Sin embargo, el bombo y platillo de la OPV se desvaneció y un primer trimestre difícil tras la tormenta de invierno de Texas (fallos en la infraestructura de gas natural que redujeron la producción de gas en el estado a casi la mitad) inició un descenso que hizo que las acciones se desplomaran un 71% desde su máximo histórico.

La congelación de Texas afectó al índice de siniestralidad neto de Lemonade, que muestra cuánto tiene que pagar la compañía en siniestros por lo que gana en primas. En el primer trimestre, el índice de siniestralidad de Lemonade alcanzó el 121%, lo que significa que la empresa pagó bastante más de lo que ganó en siniestros (lo que obviamente no es el mejor modelo de negocio). Desde el primer trimestre, su pérdida neta ha disminuido, pero sigue siendo superior a lo que la empresa pretende. En el tercer trimestre, el índice de siniestralidad de la empresa fue del 77%, pero la empresa afirma que su índice de siniestralidad debería estar por debajo del 75% a largo plazo.

https://twitter.com/Lemonade_Inc/status/1463891336369741831

Parte de la razón por la que el índice de siniestralidad fue superior al 75% en el tercer trimestre se debió a la introducción de nuevos productos, como los seguros de automóviles y mascotas. La inteligencia artificial de los productos más nuevos de Lemonade aún se está perfeccionando, lo que actualmente se traduce en mayores índices de siniestralidad neta para estos productos. Sin embargo, aunque el índice de siniestralidad es elevado, está mejorando rápidamente. El índice de siniestralidad de los seguros de animales de compañía ha mejorado en 4 puntos porcentuales en términos interanuales, mientras que el índice de siniestralidad de los seguros de hogar ha mejorado en 52 puntos porcentuales en términos interanuales.

Claramente, hay tendencias que muestran que la inteligencia artificial de Lemonade es cada vez más precisa para los productos más nuevos. Y a medida que estos productos maduren y la IA sea más precisa, es probable que los inversores vean una mejora significativa en estos ratios de pérdidas. Los ratios de siniestralidad tienen el potencial de caer por debajo del 75%, lo que podría ayudar a Lemonade a subir de nuevo y a cambiar positivamente el sentimiento de los inversores hacia la compañía.

Esto no es una recomendación de inversión.