Un experimentado analista técnico revela un indicador que sugiere que los mercados deberían empezar a subir de nuevo

El análisis técnico probablemente no es para todos, lo cual entiendo. Sin embargo, es un método que puede ayudarnos a analizar no sólo las acciones, sino todo el mercado. Un analista experimentado hizo un análisis técnico sólo del S&P 500 $^GSPCy+0.6%llegó a un hallazgo interesante. Entonces, ¿en función de qué debería terminar el mercado bajista y comenzar de nuevo las subidas?

Ese experimentado analista es Josh Arnold, de Seeking Alpha, que se ocupó del ETF Vanguard S&P 500, ticker VOO. Se trata de replicar el mencionado índice S&P 500, que se considera la referencia de todo el mercado. El índice ya ha bajado un 20% desde principios de año, por lo que las lecturas actuales empiezan a parecerse poco a poco a los mínimos de julio. Sin duda, los inversores agradecerían que se pusiera fin a los descensos. El analista dio algunas razones de por qué sí y por qué no.

ETF VOO, fuente: Seeking Alpha

Puntos importantes

La tendencia predominante es a la baja. En el gráfico siguiente, podemos ver la línea de tendencia, que muestra que el mercado ha tocado perfectamente la resistencia de la tendencia desde el máximo histórico establecido en enero. Hasta que no se rompa esta línea, seguimos en un mercado bajista.

Fuente.

Lo siguiente es el soporte en aproximadamente 358 dólares y el fondo que se estableció en junio. El soporte se ha roto varias veces desde el comienzo de esta semana. El mínimo de julio es de 334 dólares, pero el mercado tendría que caer alrededor de un 6% más para llegar allí.

Como escribe el analista, el dolor máximo tras la venta de principios de semana fue mucho mayor en los índices que el precio actual. Esto normalmente significa que estamos viendo algún tipo de retorno al crecimiento, un repunte. Pero a esto le siguieron más ventas. ¿Qué significa realmente el dolor máximo? Para los inversores o comerciantes más experimentados, he aquí una explicación. El precio de ejercicio de máximo dolor es simplemente el precio al que vence el mayor número de opciones. Si el dolor máximo es mayor que el precio actual del mercado, debería subir. Si el dolor máximo es inferior al precio actual del mercado, debería haber un descenso.

Ahora veamos una serie de 5 gráficos.

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En el primer gráfico, vemos la correlación del ETF VOO con el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años. El aumento de los rendimientos de los bonos es visto negativamente por los mercados, mientras que la caída de los rendimientos es bienvenida por los mercados. O mejor dicho, así ha sido históricamente. Así, el primer gráfico nos dice que los tipos y la renta variable están muy correlacionados negativamente. En otras palabras, cuando los rendimientos suben, las acciones (más o menos) caen. Mientras se mantenga esta relación, la dirección de los tipos es fundamental para las acciones. Y como ahora sabemos, la Fed subió los tipos un 0,75%, por lo que ahora el tipo de interés general de Estados Unidos está en el 3,25%.

En el segundo gráfico, vemos la relación entre las ventas y las compras de acciones. Esto se denomina CPCE. Por costumbre, cuanto más suba este ratio, significa que se están comprando más puts frente a calls, lo que es un indicador de sentimiento bajista. Por lo tanto, cuando se alcanza el valor máximo y este indicador comienza a caer de forma constante, podemos suponer que el mercado bajista ha terminado (fondo). En el mínimo de junio, el CPCE estaba en 0,81. Ahora estamos rondando el nivel de 0,72.

Los últimos tres gráficos son indicadores de ratio que también ayudan a los inversores a determinar el sentimiento al trazar tipos de valores clave entre sí. Por orden, están los valores del Nasdaq frente al S&P 500, los valores de consumo discrecional frente a los de consumo básico, y los valores de crecimiento frente a los de valor. Todos estos gráficos muestran la relación entre las zonas más agresivas del mercado frente a sus homólogas más defensivas. Las discontinuidades frente a los fundamentales están subiendo muy bien (2º gráfico), pero las otras no. Cuando vea que estos gráficos empiezan a subir, especialmente si las acciones siguen cayendo, sabrá que el fondo está cerca o que ya se ha producido. No estamos viendo eso ahora, lo que da credibilidad a la idea de que veremos una reprueba del mínimo de junio o en algún lugar cerca de él.

Lo que hay que tener en cuenta.

El analista cree que tocaremos los mínimos de junio, o al menos nos acercaremos a ellos. Eso supondría otro descenso del 6% al 8%. También cree que eso ocurrirá muy pronto y entonces el mercado bajista terminará, por lo que no será duradero.

Fuente: cnbc.com

Como aquí sólo se han tenido en cuenta los aspectos del análisis técnico, creo que esta predicción sigue siendo positiva. Personalmente, no me sorprendería ver descensos que superen fácilmente el 10%. El mencionado endurecimiento de la política monetaria, no sólo por parte de la Fed sino de otros bancos centrales, también hablaría a favor. Además, como podemos ver en el gráfico anterior de la CNBC, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años probaba el 3,6% en el momento de escribir este artículo. Si observamos el gráfico de los últimos 5 años, sería difícil encontrar un valor más alto. Como recordatorio, en el mínimo de junio, el rendimiento era del 3,48%. Y como sabemos, el aumento de los rendimientos de los bonos no es del agrado (mayoritariamente) de las acciones.

¿Cómo lo ves? ¿Está llegando el mercado bajista a su fin, o seguiremos dando tumbos durante unos meses más? 🤔

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