Análisis de las acciones de Warren Buffett: ¿qué buscar y qué vigilar?

Hoy me gustaría hacer un seguimiento de mi anterior artículo que fue un éxito la semana pasada. Analicé cómo el rendimiento de Warren Buffett, superior a la media, obtuvo comentarios positivos. Hoy, me gustaría seguir con esto y ver los criterios o parámetros específicos que el gran hombre utiliza para seleccionar acciones individuales.

Warren Buffett (Oráculo de Omaha)

Warren Buffett, la leyenda, el genio o el oráculo, así es como se suele denominar a este gran hombre, que ha conseguido realmente mucho en su carrera. Los inversores nunca deben seguir o copiar ciegamente las acciones de alguien, pero en este caso, se da el caso de que podemos aprender mucho observando sus acciones, consejos, declaraciones, etc. Por el artículo anterior, ya sabes cómo Buffett elige las empresas individuales y lo que deben cumplir como guía 👇

¿Cómo conseguir la rentabilidad media anual del 20% que logra Warren Buffett?

Hoy, sin embargo, nos centraremos en las cifras específicas que exige Buffett para considerar siquiera una posible inversión. El Oráculo de Omaha es considerado, con razón, el inversor más exitoso del siglo XX, lo que nos lleva a analizar sus movimientos, estrategias y demás.

(338) Warren Buffett: Cómo conseguir un 30% de rentabilidad al año (7 reglas de inversión) - YouTube

"La clave de la inversión es elegir los valores adecuados en el momento oportuno y mantenerlos mientras la empresa vaya bien".

Hay algunas cosas que vale la pena señalar sobre la estrategia de inversión en valor de Buffett. Buffett utiliza varias consideraciones clave para evaluar el atractivo de una posible inversión. Veamos los criterios específicos 👇

Rendimiento de los fondos propios = ROE

Las empresas que ofrecen un ROE positivo y aceptable durante muchos años son más deseables que las empresas que sólo han tenido períodos cortos de rendimientos sólidos. Cuanto mayor sea el número de años de buenos ROEs, mejor. Para evaluar con precisión el rendimiento histórico, un inversor debe revisar al menos 5-10 años de ROE de una empresa.

  • También es importante comparar los ROE con los de sus homólogos del sector, lo que proporcionará una imagen más profunda de la empresa y de su fortaleza.

Deuda de la empresa

Una gran relación entre deuda y capital debería causar cierta preocupación, ya que una mayor parte de los beneficios de una empresa se destinará a la gestión y reducción de esa deuda, especialmente si el crecimiento sólo proviene de la adición de más deuda, lo cual es una característica negativa.

  • Buffett prefiere hacer crecer los beneficios de los fondos propios. Una empresa con fondos propios positivos significa que la empresa genera suficiente flujo de caja para cubrir sus pasivos y no depende de la deuda.

Márgenes de beneficio

Un inversor debe buscar empresas que tengan buenos márgenes de beneficio, pero sobre todo márgenes que estén creciendo. Al igual que con otras métricas, Buffett tiene en cuenta el horizonte temporal más largo y mira hacia atrás varios años para identificar oportunidades para el futuro, pero también descarta que se trate de una tendencia a corto plazo que pueda desvanecerse.

  • Para permanecer en el radar de Buffett, la dirección debe ser experta en aumentar los márgenes de beneficio año tras año, una señal de que la dirección también es buena en el control de los costes operativos.

P/E y P/B otras métricas importantes

Buffett tiene en cuenta principalmente la evolución del rendimiento de los fondos propios y de los beneficios por acción a la hora de determinar el valor futuro de una empresa.

  • Para determinar si puede seguir la empresa o ignorarla, Buffett se fija en el PER y en el valor contable. En el pasado, ha apuntado a un PER de 15 o menos.
  • Warren Buffett, el mayor inversor en valor de este siglo, suele comprar valores con ratios P/B en torno a 1,3. Si, por ejemplo, el precio de la empresa A es de 500 dólares, pero su valor contable es de 250 dólares, su ratio P/B será de 2,00. El precio de la acción es, por tanto, el doble del valor contable.

En su análisis tiene en cuenta estos criterios:

Beneficios por acción en los últimos 10 añoscrecimiento constante
Deuda a largo plazo< 5 veces los ingresos (idealmente < 2 veces los ingresos)
Rendimiento de los fondos propios (ROE) en los últimos 10 años> 15%
Rendimiento de los activos (ROA) (capital prestado + fondos propios)> 12%
La empresa no debe depender de grandes gastos de capital
Flujo de caja libre> 0%
(Beneficio del año pasado después de impuestos - beneficio de hace 10 años después de impuestos) / total de beneficios retenidos> 15%

También encontré esta interesante tabla de la página web de LYNX que muestra otros indicadores interesantes para la selección y análisis de acciones según Buffett - enlace aquí.

Si no estaba mirando números específicos, Buffett obviamente también busca acciones que cotizan con descuento. Ese es el núcleo de la inversión en valor: encontrar empresas que tienen buenos fundamentos pero que cotizan por debajo de lo que deberían; cuanto mayor sea el descuento, mayor será el margen de rentabilidad.

El objetivo de los inversores en valor como Buffett es descubrir empresas infravaloradas en relación con su valor intrínseco. La oportunidad de comprar con descuento existe cuando el valor de mercado actual de una empresa es más barato que su valor intrínseco. Aunque no existe una fórmula exacta para calcular el valor intrínseco, los inversores se fijan en una serie de factores, como el gobierno corporativo de la empresa y el potencial de beneficios futuros.

Para estimar el valor intrínseco de una empresa, el Oráculo de Omaha utiliza lo que se conoce como el método del flujo de caja descontado (método DCF), teniendo en cuenta los próximos 10 años. Dado que ni siquiera Warren Buffett puede saber cuál será el valor de la empresa dentro de 10 años, sus criterios de selección, que he señalado anteriormente, son aún más importantes para él. A partir de ahí, es capaz de hacer al menos algunas predicciones significativas.

Conclusión

Por supuesto, con este artículo no le estoy diciendo a nadie: "Cíñete a estas métricas y tendrás tanto éxito como Buffett". El artículo sirve de inspiración de alguien que ha tenido y tiene mucho éxito y mucha experiencia, al mismo tiempo la estrategia de Buffett puede no ser la adecuada para usted. Personalmente, considero que para avanzar y progresar un poco, es bueno aprender de los mejores, tomar algo de ellos y crear tus propias métricas ideales para elegir. Una vez más, señalo que este no es el paquete completo de métricas que Buffett sigue. Si hay interés en una secuela, estaré encantado de seguir con otra entrega. Hágame saber en los comentarios si está interesado en este tema y si le interesaría un análisis y una perspectiva sobre las estrategias de otros inversores conocidos.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.

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