El multimillonario, inversor y también apodado el rey de los bonos, predice las perspectivas futuras, pero también las respalda con argumentos, explicando las diversas implicaciones de estos movimientos. ¿Qué hace que este artículo sea especial? Se tratará principalmente de presentar las inquietudes, opiniones y argumentos de Jeff Gundlach, a los que también añade su estrategia que utilizará en cada situación.

Jeff Gundlach

¿Quién es Jeff Gundlach?

Gundlach es el cofundador de DoubleLine Capital, un fondo de inversión que gestiona más de 140.000 millones de dólares en activos. Este extraordinario operador de bonos es conocido por sus audaces desafíos y predijo correctamente el desplome inmobiliario de 2007.

• Se trata de un inversor muy experimentado que sin duda tiene algo que decirnos sobre el tema actual.

¿Dónde ve Gundlach el gran problema?

El inversor multimillonario Jeff Gundlach espera que el índice S&P 500 caiga hasta los 3.000 puntos, es decir, un descenso de entre el 20% y el 25% respecto a los niveles actuales.

"La actividad del mercado de crédito es consistente con la debilidad económica y los problemas en el mercado de valores", dijo Gundlach de DoubleLine en una entrevista. "Creo que tenemos que empezar a ser más bajistas".

• Gundlach dijo que cree que la Fed debería subir los tipos en 25 puntos básicos, aunque espera que la Fed aplique una subida de 75 puntos básicos cuando vuelva a reunirse.
• ¿Por qué iba a votar a favor de 25 bps? Se debe a la preocupación por el posible rebasamiento. Los responsables políticos tampoco se han detenido lo suficiente para ver el impacto que han tenido las subidas anteriores, dijo en una entrevista.

¿Por qué espera que el S&P 500 caiga tan bruscamente?

Los datos del IPC peores de lo previsto que recibió Wall Street pueden llevar a la Fed a subir 75 puntos básicos. "El riesgo de deflación es mucho mayor hoy en día con esto que en los últimos dos años", dijo Gundlach.

• Los comentarios de Gundlach se producen después de que el destacado inversor Scott Minerd dijera el jueves que espera que las acciones caigan otro 20% a mediados de octubre, citando el vínculo histórico entre la relación precio-beneficio de las acciones y la inflación.

En particular, a Jeffrey Gundlach le preocupa que la Reserva Federal frene el crecimiento económico si sube los tipos de interés demasiado rápido.

El sentimiento del mercado se mueve en la dirección opuesta. Mientras tanto, el contrato de intercambio de índices a un día para septiembre de 2022 subió hasta el 3,14% en un momento dado el martes pasado, 81 puntos básicos más que el tipo efectivo actual de la Fed, lo que sugiere que un endurecimiento mínimo de 75 puntos básicos se ve como algo seguro para la próxima semana.

• Gundlach advierte regularmente que la economía no es tan fuerte en este momento, lo que se ve confirmado por los nuevos datos, pero también da cierta credibilidad a sus palabras.

(329) La economía no es tan fuerte como se dice, advierte el CEO de DoubleLine, Jeffrey Gundlach - YouTube

Gundlach no es el único escéptico. Por ejemplo, esto es lo que dice el presidente de la Universidad de Harvard:

Si hubiera que elegir entre un movimiento de 50 puntos básicos y otro de 100 puntos básicos, la Fed debería elegir "un movimiento de 100 puntos básicos para reforzar la credibilidad", dijo Summers, que ahora es presidente emérito de la Universidad de Harvard.

El informe del IPC del martes "confirma que Estados Unidos tiene un grave problema de inflación", dijo Summers.

¿Qué estrategia está eligiendo Gundlach para el periodo actual?

• Gundlach recomienda a los inversores comprar bonos del Tesoro a largo plazo. Tambiénposee más acciones europeas que estadounidenses, lo que me parece sorprendente (los escépticos con respecto a Europa han aumentado en su mayoría últimamente).
• Gundlach dijo que tiene previsto comprar acciones de empresas de mercados emergentes cuando el dólar estadounidense caiga por debajo de su media móvil de 200 días.

"Y cuando eso ocurra, quiero ir a lo grande", explicó Gundlach.

• Gundlach también dijo que no será un comprador de criptodivisas durante un lavado de mercado.

Las últimas reflexiones de Gundlach 👇

Los inversores están aumentando las expectativas sobre lo alto que creen que el banco central podría llegar a impulsar los tipos de política monetaria hacia el 4,3% a principios de 2023, aunque parece haber una creciente preocupación sobre si eso también podría paralizar la actividad económica de forma que les obligara a relajar la política de nuevo antes de finales de 2023.

Los swaps asociados a las fechas de las reuniones de la Fed sugieren que la referencia se situará por debajo del 3,8% a finales de este año. También sugiere la posibilidad de que los funcionarios intenten subir los tipos en un punto porcentual completo, y algunos analistas han comenzado a cambiar sus opiniones hacia ese escenario en respuesta. Sin embargo, con los funcionarios de la Fed en la antesala de la reunión, hay pocas posibilidades de que el banco central siente oficialmente las bases para ese cambio, por lo que todas las miradas estarán puestas en el sentimiento de los mercados y los medios de comunicación.

• ¿Qué opina de las opiniones y la estrategia de Jeff Gundlach? 🤔

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.