La Bolsa de Praga contiene varios títulos que podrían y deberían interesarnos. Pero si hay una que destaca por encima de todas las demás, es la CEZ. Además, los acontecimientos de este año la han disparado a la primera posición, sin rival, de las acciones y empresas más mencionadas en nuestro país. El gigante sigue siendo el centro de atención de aficionados y detractores. Sin embargo, me gustaría centrar el artículo de hoy en los problemas a los que se enfrenta el proveedor de energía.

El gigante energético checo ha estado en el punto de mira de los inversores en los últimos años, principalmente por su buen rendimiento y sus dividendos. Sin embargo, el propietario mayoritario es el Estado, lo que supone una espina clavada para muchas personas que se han manifestado a favor de utilizar el poder de la empresa para ayudar a los ciudadanos y resolver la crisis energética. Y eso es lo que el Estado ha decidido hacer.

Los beneficios históricos de la empresa, por encima de lo normal, también traerán consigo un dividendo por encima de lo normal. Debería recibir una suma de unos 35.000 millones. Esto debería cubrir una parte importante de los 66.000 millones destinados a ayudar a los hogares a luchar contra los altos precios de la energía.

Según los datos disponibles en Internet, el dividendo de este año debería ascender a 48 coronas checas por acción.

Para los próximos años, las estimaciones suponen un crecimiento aún más rápido. Para 2023 es de 71 CZK y para 2024 de 103 CZK. Las especulaciones se han disparado, sobre todo en cuanto a la cuantía del dividendo de este año, que según algunas voces podría ser mayor dados los excelentes resultados y el bajo endeudamiento.

La remuneración del consejo de administración de la empresa también se ha convertido en blanco de críticas. Los ocho miembros se repartieron 135 millones de coronas. Las primas se pagan en función de la consecución de los indicadores de rendimiento. Todos los miembros tienen derecho por el año pasado, según lo decidido por el Consejo de Supervisión. En torno a esto se ha librado una batalla política entre el Primer Ministro Petr Fiala y el ex Primer Ministro Andrej Babiš.

¿Nacionalización?

La presión sobre la CEZ es grande. Es comprensible: el gigante de la energía está en el punto de mira de la crisis energética. De hecho, han empezado a surgir ideas de que, para resolver la crisis y mitigar el impacto de la energía cara, sería posible nacionalizar completamente la CEZ. Un obstáculo importante sería que el Estado tendría que pagar una elevada prima a los accionistas minoritarios.

Además, si se produjera una absorción del 100% por parte del Estado, surgirían otros problemas. En concreto, si los precios de la energía tuvieran un tope, la empresa se quedaría pronto sin fondos y la financiación de nuevas unidades nucleares, por ejemplo, se detendría.

Limitación de los precios de la energía

Probablemente, el tema más frecuente en las últimas semanas ha sido la posible limitación y regulación de los precios de la energía, que se dice que se detendrán en 7-8 CZK/kWh. El precio medio del año pasado fue de 5,80 CZK/kWh.

También debería introducirse la limitación de precios a nivel europeo. Especialmente para la FER. Se trata de fuentes que constituyen una parte importante del mix energético de la CEZ. Al parecer, se está discutiendo un límite de precio de 200 EUR/MWh. Según Jan Raška, de Fio banka, esto indicaría que CEZ vendería su electricidad a un precio de unos 130 EUR/MWh el año que viene .

Impuesto sobre las ganancias inesperadas

El llamado impuesto sectorial ha empezado a aparecer en los medios de comunicación con bastante frecuencia últimamente. Muchos Estados miembros ya han introducido el impuesto y la República Checa también lo está considerando. El problema es la propia definición de beneficios no ganados. Además, el mercado de capitales checo se queda un poco corto.

Sin embargo, según las últimas informaciones, es posible que no se introduzca el impuesto sobre las ganancias inesperadas. Como describe Lukáš Kovanda en su artículo.

Explicación de la ganancia inesperada aquí:

https://www.youtube.com/watch?v=7jFd75_r2_k

¿Cuál cree que es el mayor problema al que se enfrenta actualmente la CEZ? ¿Me he perdido alguna? ¿Y está invirtiendo en esta empresa energética a pesar de los numerosos factores desfavorables?

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.