La fuerte ventaja competitiva de esta empresa puede suponer una revalorización de hasta el 150%.

Hoy vamos a echar un vistazo a una empresa que quizá no sea tan conocida, pero que tiene mucho más potencial de crecimiento. El artículo de hoy se centrará en CNX Resources Corp, una empresa que opera en lo que se denomina la Arabia Saudí del gas natural. Al mismo tiempo, la empresa está recompensando agresivamente a sus accionistas y mejorando sus números, lo cual es esencial en este momento. Muchos expertos citan un potencial en el rango del 100-150%, lo que supone un margen de crecimiento realmente grande.

CNX Resources Corp $CNX-0.5%

¿Qué hace la empresa?

CNX Resources Corporation es una empresa de gas natural que opera en la cuenca de los Apalaches, principalmente en el Marcellus Shale y el Utica Shale en Pensilvania, Ohio y Virginia Occidental. También está desarrollando propiedades de metano en capas de carbón en Virginia junto con un programa de captura de metano

  • A menudo se hace referencia a Marcellus y Utica como la Arabia Saudí del gas natural. Dos de los mayores recursos de gas del mundo, los esquistos Marcellus y Utica, se encuentran en la cuenca de los Apalaches.

La estimación más reciente (EIA) de los recursos de esquisto de Marcellus se sitúa en torno a los 450 tcfg (trillones de pies cúbicos de gas). La estimación de Utica se acerca a los 300 tcfg, lo que eleva el total a 750 tcfg.

  • En comparación, el mayor yacimiento de gas del mundo se estima en 1.236 tcfg, que es el yacimiento de South Pars, en Irán. El segundo mayor yacimiento es el de Urengoy, en Rusia, que se estima que contiene 222 tcfg. Si se tratara como un solo yacimiento, el Marcellus y el Utica ocuparían el segundo lugar en el mundo, según las estimaciones oficiales de la EIA.

Además de la ventaja competitiva de operar en grandes áreas para la producción de gas natural 👇

  • Maximizar el rendimiento de los accionistas es el único y actual objetivo de la empresa. Al mismo tiempo, la visión a largo plazo de la gestión de una base de recursos de categoría mundial abre la puerta a una excepcional creación de valor a largo plazo para los accionistas de $CNX-0.5%.
  • $CNX-0.5% está experimentando un fuerte crecimiento del flujo de caja libre. La empresa prevé un crecimiento del flujo de caja libre de hasta el 31% anual hasta 2026.

Este tipo de crecimiento anual del flujo de caja libre, el 31%, suele asociarse a los valores de crecimiento secular en sus primeras etapas.

Los fundamentos han experimentado un cambio de ritmo entre octubre de 2020 y hoy. Por ejemplo, en octubre de 2020, CNX preveía un flujo de caja libre por acción de 2,50 dólares para 2022 y de 5 dólares por acción para 2026. Las mismas previsiones son de 4 y 8 dólares hoy. En cuanto a la tasa de crecimiento prevista del flujo de caja libre por acción, ha pasado del 21% al 31% anual a partir de octubre de 2020.

Balance de situación

Desde octubre de 2020,$CNX-0.5% ha reducido su número de acciones en un 16%, al tiempo que ha reducido su deuda neta en más de 300 millones de dólares.

La empresa está en camino de cumplir su objetivo y generar un flujo de caja libre de 1.600 millones de dólares en los tres años hasta 2022. Con un flujo de caja libre que se espera que alcance los 700 millones de dólares en 2022 y una capitalización de mercado de algo más de 3.000 millones de dólares, $CNX-0.5% podría recomprar fácilmente el 22% de sus acciones en circulación utilizando los fondos generados sólo en 2022.

Muchos inversores pueden detenerse ante la deuda 👇

Puede que no sea tan importante (por ahora): el balance de la empresa parece relativamente sólido, lo que debería seguir apoyando sus rendimientos de capital. CNX-0.5% cuenta con una liquidez de balance de 1.900 millones de dólares y, en cuanto a la deuda, no tiene vencimientos hasta 2026.

  • Hasta entonces, la empresa seguirá fortaleciéndose y generando mucho efectivo, que se utilizará actualmente para el retorno a los accionistas y sólo en el futuro se centrará en la reducción de la deuda.

Parece que los analistas son optimistas

Dado que el flujo de caja libre debería rondar los 4 dólares por acción en 2022 y llegar a los 8 dólares en 2026, un objetivo de precio de 40 dólares parece bastante razonable. Esto representa un potencial de subida del 135%.

  • Algunos analistas dicen incluso que si se alcanzan ciertos objetivos, estaría en juego un precio de hasta 80 dólares por acción, lo que representaría un potencial de hasta el 370%. Pero prefiero agachar la cabeza e inclinarme por los 40 dólares.

Para terminar, adjunto un resumen de los últimos resultados trimestrales 👇

Conclusión

Por mi parte, se trata de una selección interesante para un valor que opera en zonas importantes y especialmente prolíficas para la producción de gas natural, lo que juega a favor de la empresa en estos momentos (crisis energética). La empresa explota una gran base de activos en el núcleo de lo que muchos observadores llaman la Arabia Saudí del gas natural. Todo apunta a que los esquistos de Marcellus y Utica son la base del valor de las acciones de $CNX-0.5%. Los activos premium y un agresivo programa de recompra de acciones deberían crear un increíble crecimiento del valor neto de los activos por acción, que muchos ven como un gigantesco potencial alcista desde los 17 dólares por acción actuales. Además, es probable que la reciente mejora de las condiciones del sector sea una tendencia a largo plazo. Como resultado, la puerta está ahora abierta para una historia de flujo de caja libre extraordinaria y una oportunidad excepcional para el crecimiento del VL. La asimetría riesgo-recompensa es definitivamente positiva para CNX Resources, y el hecho de que la compañía no tenga deuda con vencimiento hasta 2026 juega a mi favor.

  • ¿Cómo califica a la empresa?
  • ¿Cree que cumplirá su potencial de crecimiento?
  • ¿Le interesan las selecciones de este tipo de valores con potencial de crecimiento?

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe someterse a un análisis exhaustivo.

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