Seguramente todos hemos oído hablar del proyecto de ley sobre el clima, que proporcionará un paquete financiero muy gordo que podría impulsar a muchas empresas muy alto. El paquete climático destinará 369.000 millones de dólares a las energías renovables y a la reducción de emisiones. Sobre esta base, el líder bancario Morgan Stanley nos ha presentado a sus favoritos que prosperarán con este proyecto de ley. Para todos los valores mencionados, MS eleva el precio objetivo en vista de un mayor crecimiento gracias a la ley del clima.

Johnson Controls, una de las empresas que vamos a analizar hoy.

Morgan Stanley elevó el jueves sus estimaciones de beneficios y sus objetivos de precios para las empresas que fabrican sistemas de calefacción y refrigeración. El banco de inversión dijo que los créditos fiscales y las rebajas de la ley fiscal y climática aprobada por el Congreso ayudarán a impulsar las ventas. La Ley de Reducción de la Inflación, que el Presidente Biden aprobó el mes pasado, incluye incentivos para la mayor inversión en productos de eficiencia energética de la historia de Estados Unidos. La ley asigna 21.000 millones de dólares en reembolsos y créditos fiscales federales para mejorar el ahorro energético en los hogares durante los próximos 10 años.

Las mayores ganancias para los fabricantes de equipos provendrán de los hogares que sustituyan sus aires acondicionados y sistemas de calefacción por bombas de calor, señalan los analistas de Morgan Stanley en un informe. Las bombas de calor son dispositivos "todo en uno" para enfriar y calentar una casa de forma más eficiente.

"La tecnología de las bombas de calor no ha dejado de mejorar en la última década", dice un analista, "y su adopción es posible en más regiones".

1. Johnson Control $JCI

Este año, las acciones de JCI han bajado un 30,83%.

Cuando pienso en la construcción, muchas casas modernas están cada vez más equipadas con sistemas sofisticados e integrados para gestionar, controlar y tratar el medio ambiente. Los edificios industriales o de oficinas más grandes suelen tener controles mucho más amplios. Aquí es donde Johnson Controls encuentra su hogar con una larga historia de desarrollo, ingeniería e instalación de sistemas que mejoran la calidad del entorno construido. Dada la creciente necesidad de mejoras y el tiempo que se pasa en el interior de los edificios, especialmente después de la pandemia, es probable que el $JCI siga subiendo a la ola del aumento de la inversión en el entorno construido.

La predicción de Morgan Stanley es: El precio objetivo se eleva y se sitúa en 62 dólares, y los analistas calculan un crecimiento del BPA de 3,72 dólares en 2023 y de 4,12 dólares en 2024.

3 razones rápidas por las que $JCI es una buena compra

1. La empresa ha experimentado un crecimiento empresarial relativamente fuerte. Tienen una sólida cartera de pedidos de 11.100 millones de dólares. El volumen de la cartera de pedidos es a largo plazo y ha aumentado constantemente desde 2017. La gama de segmentos de negocio en los que participan incluye tanto edificios residenciales como comerciales e industriales y la construcción. Esto significa que mientras haya actividad económica y construcción o rehabilitación de edificios, el $JCI debería seguir prosperando.
2. En los últimos años, JCI ha invertido mucho en la sección de servicios digitales de su negocio. Se espera que el plan suponga un aumento de los ingresos de aproximadamente 2.000 millones de dólares en 2024 gracias a una mayor "fidelización" de los clientes basada en la mejora de la conectividad.
3. La JCI tiene un fuerte compromiso con la mejora y la ESG, pero no entraré en detalles complejos. Simplemente, tienen objetivos que redundan en su calidad, pero también en el interés y las exigencias del Estado, lo que les llevará a un mayor crecimiento y popularidad.

2. Carrier Corporation $CARR

Este año, las acciones de $CARR han bajado un 24,64%.

Carrier Global es un fabricante líder de productos de calefacción, aire acondicionado, ventilación, refrigeración y seguridad e incendios. Su negocio de HVAC (calefacción, ventilación y aire acondicionado) atiende a los mercados residencial y comercial, y sus segmentos de refrigeración atienden al segmento principal de transporte de alimentos, que es parte integral de la cadena de suministro de almacenamiento en frío.

El precio objetivode Morgan Stanley se ha elevado a 44 dólares, y esperan un BPA de 2,60 dólares en 2023 y de 2,88 dólares en 2024.

Razones para comprar:

1. Los puntos fuertes de Carrier incluyen un fuerte alcance global con productos en 160 países, así como una cartera de productos y mercados finales diversificados. En cuanto a las ventajas competitivas, Carrier cuenta con más de 100 años de experiencia en el sector, lo que le ha permitido desarrollar una marca sólida y una reputación de calidad. Además, Carrier también se beneficia de su negocio de posventa, que proporciona piezas de repuesto y servicios y representa aproximadamente el 30% de los ingresos totales (este negocio es mucho más rentable que la venta de equipos nuevos).
2. Dos de las iniciativas más significativas de Carrier son el aumento de las tasas de conexión al servicio y convertirse en el líder del mercado de la climatización aplicada en un plazo de cinco años.
3. Por su parte, $CARR mantiene un sólido balance y paga una rentabilidad por dividendo del 1,6%, que se apoya en un bajo ratio de reparto del 23%. Aunque el rendimiento es bajo, la dirección ha anunciado recientemente su intención de utilizar el capital para adquisiciones o recompras de acciones, con el objetivo de alcanzar un ratio de reparto del 30% en 2023, lo que supone un cambio significativo en el dividendo.

3. Lennox International $LII

Este año, las acciones de LII han bajado un 21,72%.

Lennox International es un proveedor líder mundial de soluciones de gestión del clima con operaciones en más de 112 países en todo el mundo. La empresa fabrica y vende una amplia gama de productos para los mercados de calefacción, ventilación, aire acondicionado y refrigeración. Las operaciones de la empresa se dividen en tres segmentos de negocio. El segmento de Calefacción y Refrigeración Residencial, que aporta el 60% de las ventas netas de la empresa, fabrica y vende hornos, acondicionadores de aire, bombas de calor, sistemas de calefacción y refrigeración por paquetes, equipos de calidad del aire interior, productos de control del confort y piezas de recambio y suministros. El segmento de Calefacción y Refrigeración Comercial, que proporciona - el 20% de las ventas netas de la Compañía y fabrica y vende equipos unitarios de calefacción y aire acondicionado, sistemas aplicados, controles, instalación y servicio de equipos comerciales de calefacción y refrigeración y productos comerciales de flujo de refrigerante variable. El segmento de refrigeración, que aporta el 15% de las ventas de la empresa, fabrica y vende unidades de condensación, refrigeradores unitarios, refrigeradores de líquido, condensadores refrigerados por aire, manipuladores de aire, refrigeradores de proceso, controles y bastidores de compresores.

• Sé que esta larga introducción probablemente no le diga mucho si no está en la industria. Se trataba de presentar la cartera altamente diversificada de la empresa.

Lapredicción de Morgan Stanley: el precio objetivo se ha elevado a 268 dólares, y esperan que el BPA para 2023 sea de 15,32 dólares y para 2024 de 17,22 dólares.

Razones para comprar:

1. Se espera que el mercado de servicios de HVAC (calefacción, ventilación y refrigeración) crezca a una CAGR del 5,3% a nivel mundial de 2021 a 2030, lo que indica que la empresa opera en un mercado de crecimiento relativamente rápido.
2. Las ventas netas de la empresa se han mantenido relativamente estables y han tendido a aumentar a lo largo de los años, y a pesar de verse afectadas negativamente por la pandemia de coronavirus en 2020, la empresa ha conseguido alcanzar las ventas previas a la pandemia en 2021.
3. Los márgenes de la empresa son bastante impresionantes y estables, lo que le permite generar grandes cantidades de efectivo año tras año. A lo largo de los años, la empresa ha demostrado que la generación de efectivo positivo es una parte recurrente de sus operaciones y algo por lo que los inversores pueden sentirse respaldados. En este sentido, la empresa ha mejorado su margen de beneficio bruto a doce meses del 23% en 2011-2012 al 29% en 2021.

Conclusión

Está claro que con la Ley de Cambio Climático habrá una buena cantidad de dinero flotando por la que se peleará la punta del iceberg. Las empresas mencionadas son las elegidas por Morgan Stanley, pero en parte son las mías, ya que su lista escondía varios nombres. No digo que las empresas citadas tengan actualmente una valoración atractiva (todavía veo margen para una bajada), pero los inversores deberían considerar si de alguna manera harán un uso adecuado de este paquete multimillonario de Estados Unidos. Las empresas nombradas ofrecen ciertamente una serie de elementos y beneficios atractivos que sólo he ojeado marginalmente (puede que los analice en el futuro si hay más interés). Básicamente, diría que al igual que he estudiado y constatado este año en relación con las acciones solares, donde he aprovechado debidamente las ventajas que, por ejemplo, Estados Unidos ha ido dando (reducciones arancelarias, rebajas, mayores ayudas, etc.), veo la misma oportunidad aquí. Es difícil decir si este crecimiento será tan fuerte, pero ciertamente creo que algunos de esos porcentajes positivos nos ganarán. Veo un potencial similar aquí actualmente, pero con la diferencia de que no me apresuraría a comprar todavía (dependerá de las condiciones del mercado). Sin embargo, espero un crecimiento en el futuro y seguiré buscando estas empresas.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.