¿Es más importante el análisis técnico o el fundamental?

El análisis es un punto absolutamente clave en el proceso de toma de decisiones. Ya sea una cuestión de comprar o no comprar, o el momento adecuado para una compra... El análisis es siempre esencial. Analizar la empresa en sí no es precisamente fácil, pero para clavar una horquilla por completo, añadiré que ni siquiera es fácil elegir el análisis correcto en primer lugar.

El análisis es esencial. Y cuanto más exhaustivo, mejor.

Para decirlo sin rodeos: Probablemente todos sabemos (y utilizamos) que el análisis se divide comúnmente en técnico y fundamental. La mayoría de las veces es una combinación de ambas cosas. Pero si nos fijamos en los extremos del espectro, los extremos que no permiten el otro enfoque, se ve algo así:

Análisis técnico: nos fijamos puramente en el gráfico, sólo miramos la evolución del precio. Sin mirar los fundamentos y el conocimiento de la empresa, sólo buscamos los patrones de repetición adecuados y utilizamos herramientas, modelos y técnicas para tratar de comprar y vender en el momento adecuado. También se suele denominar cuantitativo. Es una dura disciplina matemática. Los sentimientos y la subjetividad se quedan en el camino.

Análisis fundamental - Nos fijamos en la propia empresa. En profundidad. Los estados financieros, los números, la ventaja competitiva, la gestión, las acciones pasadas, las promesas futuras, el ajuste del mundo, las opiniones de los clientes, etc. Lo llamamos cualitativo. Se podría decir que es una especie de "sensación", un sentido de la sensación y la experiencia. Bueno, en su mayor parte.

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Pero, ¿cuál es mejor?

Esa es la cuestión: encontrará inversores que jurarían por cualquier cosa que el análisis fundamental es el mejor. Se fijan en las buenas métricas de rentabilidad (por ejemplo, ROE, ROIC y ROC), en el crecimiento del FCF, etc. y luego simplemente introducen los números en un modelo DC F (probablemente podría hacer un artículo sobre DCF, ¿no? 😇 . Eso es lo básico, por supuesto. Sin embargo, la mayoría de las veces se puede obtener al menos una visión general básica de esta manera. A continuación, el inversor fundamental puede centrarse en otras cosas que incluir en la consideración.

También es esencial un análisis de los factores de ventaja competitiva sostenida ( "wide moat"), como la ventaja tecnológica extrema, el coste de construcción de una empresa de este tipo, los costes de cambio, los efectos de red, las patentes, las marcas, los requisitos reglamentarios, etc. También comprender la dinámica del sector en el que opera la empresa. ¿Quiénes son los líderes del sector? ¿Las barreras de entrada son altas o bajas? ¿El sector vive tiempos oscuros o está en su momento más boyante? ¿Los proveedores tienen la sartén por el mango? ¿Los consumidores tienen la sartén por el mango? ¿Cuáles son los sustitutos existentes y potenciales? Todas estas preguntas y otras más son importantes para entender el modelo de negocio de una empresa.

Un punto importante es que en el análisis fundamental tendemos a mirar hacia adelante. Intentamos adivinar, intuir lo que va a pasar.

¡Pero! Es probable que a un operador le resulte difícil examinar las acciones de la dirección y realizar operaciones diarias en consecuencia. También podría hacer clic al azar. Así que tiene que elegir otro ayudante: el análisis técnico.

Esto sólo mira el gráfico y asume que el movimiento del precio está influenciado por la oferta y la demanda. Es decir, la fuerza del mercado.Se utiliza para predecir el precio futuro de una acción basándose en datos estadísticos sobre el rendimiento pasado de la misma.

Hay tantos modelos, gráficos, métodos y técnicas de análisis técnico que es absolutamente imposible abarcarlos en un artículo aparte. En general, sin embargo, son más aplicables a periodos de tiempo más cortos y, por tanto, son adecuados para el comercio o la inversión a corto plazo.

Así que volvemos a la pregunta: ¿cuál es mejor? La respuesta es: Según qué.

Para un inversor que pretenda invertir en horizontes temporales más largos -es decir, a partir de unidades de años- es mejor centrarse en el análisis fundamental y establecer que la empresa cumple todos los requisitos para crecer en los próximos años. Puede que no funcione, por supuesto, pero con un análisis adecuado y honesto podemos mejorar significativamente nuestras posibilidades. Sin embargo, si tiene un horizonte tan largo, el análisis técnico es más o menos inútil (no del todo, puede aplicarse a periodos de tiempo más amplios y seguir, por ejemplo, los patrones macro y los vínculos de los gráficos con los fenómenos macroeconómicos y políticos). Puede que no le interese mucho el análisis técnico clásico "horario". Las fluctuaciones en minutos, horas o incluso días no le interesan con esa estrategia.

Pero si el inversor/operador planea montarse en esas fluctuaciones a corto plazo, entonces obviamente tiene sentido utilizar el análisis técnico y seguir el gráfico. Siga las oscilaciones de los precios por hora y por día y trate de elegir los mejores puntos de entrada y salida.

¿Combinaciones?

Los representantes más comunes que utilizan ambos enfoques son los especuladores y los inversores a corto plazo. Es decir, personas que invierten a largo plazo, pero de forma más activa. Tal vez estén tratando de captar una empresa desconocida que promete un avance en el mercado con su medicamento específico. Pero eso es todo lo que ofrece esta empresa. Así que el inversor tuvo que hacer un análisis fundamental para ver si la empresa tiene una ventaja competitiva única, una trayectoria sólida que le permita capear la espera de la aprobación del fármaco, o quizás una gestión capaz de resolver un problema repentino. Pero en el momento en que se produce una subida masiva de precios, todo lo que tiene que hacer es observar el gráfico e intentar salir a tiempo. No se deje llevar por el pánico antes de tiempo (FOMO), pero tampoco se exceda y salga antes.

¿Qué enfoque prefiere? ¿Qué prefieres? Admito que soy un gran creyente en el análisis fundamental. Aunque sólo sea por mi horizonte y estrategia de inversión.

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.