Mientras que los fabricantes de chips han disfrutado de unas ventas sin precedentes en los dos últimos años, con una demanda muy superior a la oferta, este año la industria de los semiconductores ha sufrido un retroceso que se temía desde hace tiempo. Tras unos meses difíciles para los valores de los semiconductores, un analista de Wall Street espera que el dolor continúe, prediciendo el martes que "estamos entrando en la peor caída de los semiconductores en una década".

En una nota del martes, el analista de Citi $C Research, Christopher Danley, escribió que esta temporada de resultados ha sido la primera desde que comenzó la pandemia en la que las estimaciones de consenso para el sector de los chips han disminuido durante los resultados. Mientras que muchos analistas atribuyen la culpa al enfriamiento de las ventas de ordenadores y smartphones en un momento en el que el espectro de la recesión se cierne sobre la economía, otros señalan la continua fortaleza de los sectores automovilístico e industrial como motivo de optimismo.

Danley, sin embargo, no vio los mismos aspectos positivos y dijo que cree que los sectores fuertes están mostrando signos de debilidad futura.

"Hemos visto los primeros signos de una corrección en los mercados automotriz e industrial y seguimos creyendo que estamos entrando en la peor recesión de semiconductores en una década, dada la recesión y la acumulación de inventarios", dijo el analista de Citi Research Christopher Danley en una nota, refiriéndose a las cancelaciones de pedidos de empresas automotrices e industriales publicadas en las últimas semanas por los ejecutivos de Micron Technology Inc $MU y Analog Devices Inc $ADI.

"Esperamos que haya más empresas que anuncien cancelaciones en los mercados finales de la automoción y la industria, ya que, aunque se añadirá capacidad por parte de los proveedores, la demanda se está debilitando", dijo Danley.

Danley cree firmemente que el mercado tendrá en cuenta esta circunstancia en el precio de las acciones y espera que el índice SOX alcance nuevos mínimos y caiga otro 25%. El PHLX Semiconductor Sector, que cotiza bajo las siglas SOX, es un índice ponderado por acciones compuesto por las 30 mayores empresas estadounidenses dedicadas principalmente al diseño, la distribución, la fabricación y la venta de semiconductores.

El SOX ya va camino de sufrir su peor caída en 14 años. En el año, el índice ha bajado un 34%, y si se mantiene así, sería la peor caída del índice desde 2008, cuando cayó un 48% en el año. Otra caída del 25% desde su nivel actual de poco menos de 2.700 llevaría al índice a 2.020, un mínimo no visto desde el 7 de julio de 2020, cuando cerró en 2.019. El SOX cerró por última vez en un máximo histórico el 27 de diciembre, cuando cerró en 4.039,51.

Empresas de semiconductores centradas en los sectores de la automoción y la industria

Entre los diseñadores de semiconductores que se dirigen a los sectores de la automoción y la industria se encuentra Texas Instruments Inc $TXN, que tiene una gran presencia en la venta de chips para la automoción y que recientemente presentó unas perspectivas que superaron las estimaciones de Wall Street en ese momento. Las ventas de productos electrónicos analógicos, que convierten datos reales como el sonido o la temperatura en datos digitales, aumentaron un 15% hasta los 3.990 millones de dólares con respecto al periodo de hace un año, mientras que los analistas habían previsto 3.660 millones. Las ventas de procesadores integrados, que toman esos datos digitales y los utilizan para realizar tareas específicas, aumentaron un 5% hasta los 821 millones de dólares, mientras que los analistas esperaban 740 millones. Analog Devices y $ADI Semiconductor Corp. tuvieron un comportamiento similar. $ON.

Entre los principales proveedores del sector del automóvil fuera de Estados Unidos se encuentran la holandesa NXP Semiconductors NV $NXPI, las japonesas Renesas Electronics Corp. y Murata Manufacturing y la alemana Infineon Technologies AG.

En qué acciones invertir

La primera opción de Danley entre las empresas de chips es Analog Devices. Analog Devices es un fabricante líder de chips analógicos, de señal mixta y de procesamiento de señales digitales. La empresa tiene una importante cuota de mercado en los chips de conversión, que se utilizan para convertir las señales analógicas en digitales y viceversa. La empresa atiende a decenas de miles de clientes y más de la mitad de sus ventas de chips se destinan a los mercados finales de la industria y la automoción. Los chips de Analog Devices también se incorporan a equipos de infraestructura inalámbrica.

Además, escribió el martes que sus valores favoritos para poseer tras la caída son Micron $MU, AMD $AMD, ON Semiconductor Corp. $ON y GlobalFoundries Inc. $GFS. Dos de los valores favoritos de Danley se encuentran en las categorías de automoción e industria: Analog Devices y ON Semi.

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