Το ήρεμο μισό του χαρτοφυλακίου σας χάνει αυτή τη στιγμή περισσότερα από τις μετοχές
Τα αμερικανικά ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προσέλκυσαν φέτος ποσό-ρεκόρ 542 δισεκατομμυρίων δολαρίων από ανθρώπους που αναζητούσαν ηρεμία. Την Τρίτη, το μεγαλύτερο από αυτά υποχώρησε κατά 1,3 %, σχεδόν δύο φορές περισσότερο από τον Nasdaq την ημέρα που έπεφτε η Nvidia. Κι όμως, στην κατάσταση λογαριασμού εμφανίζει αυξανόμενη απόδοση.
Βασικά σημεία
Το μεγαλύτερο ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο υποχώρησε την Τρίτη σχεδόν δύο φορές περισσότερο από τον Nasdaq την ημέρα που έπεφτε η Nvidia.
Φέτος εισέρρευσαν σε αμερικανικά ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια ποσά-ρεκόρ 542 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως από ανθρώπους που αναζητούσαν ασφάλεια.
Η κατάσταση λογαριασμού ενός τέτοιου αμοιβαίου κεφαλαίου εμφανίζει αυξανόμενη απόδοση ακριβώς τη στιγμή που ο κάτοχος χάνει χρήματα.
Ο διοικητής της Fed Waller είπε τι θα εξέταζε σε περίπτωση βασικού πληθωρισμού 0,3 %, πριν ακόμη δημοσιευτούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό.
Η τύχη του ομολογιακού μέρους του χαρτοφυλακίου κρίνεται από έναν και μόνο αριθμό στην πρώτη σελίδα της επισκόπησης του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Η χειρότερη ημέρα των τελευταίων 19 μηνών δεν σημειώθηκε στο χρηματιστήριο
Η Τρίτη 10 Νοεμβρίου έμοιαζε στο χρηματιστήριο με μια συνηθισμένη, κάπως υποτονική ημέρα. Ο δείκτης S&P 500 έχασε 0,4 % και όλοι οι τίτλοι ειδήσεων αφορούσαν τη Nvidia $NVDA, οι μετοχές της οποίας υποχώρησαν κατά 5,5 % αφού το διοικητικό συμβούλιο ξεκίνησε έρευνα για τον επικεφαλής της, Jensen Huang. Όμως η πραγματική αναταραχή εκτυλίχθηκε αλλού, σε μια αγορά που οι περισσότεροι επενδυτές δεν παρακολουθούν καν: στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Οι αποδόσεις τους εκτινάχθηκαν περισσότερο από οποιαδήποτε άλλη φορά από τον Απρίλιο του 2025, όταν οι αγορές κλονίστηκαν από τον εμπορικό πόλεμο.
Γιατί να ενδιαφέρει αυτό κάποιον που δεν έχει αγοράσει ποτέ συνειδητά ομόλογα; Επειδή πιθανότατα έχει. Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αποτελούν το καθιερωμένο «ήρεμο μισό» των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, των robo-advisors και των ισορροπημένων χαρτοφυλακίων, και φέτος οι επενδυτές έριξαν σε αυτά ποσά-ρεκόρ. Ο λόγος ήταν απλός: ύστερα από μια μακρά περίοδο σχεδόν μηδενικών επιτοκίων, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα προσέφεραν ξαφνικά περίπου 5 % ετησίως και, δίπλα στις υπερθερμασμένες μετοχές AI, έμοιαζαν με ασφαλές καταφύγιο.
Όμως την Τρίτη, ακριβώς σε αυτό το καταφύγιο, οι απώλειες ήταν ταχύτερες απ' ό,τι στο χρηματιστήριο. Το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο μακροπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων υποχώρησε μέσα σε μία ημέρα σχεδόν δύο φορές περισσότερο από τον δείκτη Nasdaq. Και σε αντίθεση με τη Nvidia, κανείς δεν έγραψε γι' αυτό.
Το χειρότερο είναι ότι αυτή η απώλεια είναι ουσιαστικά αόρατη. Η κατάσταση λογαριασμού εμφανίζει αυξανόμενη απόδοση για το αμοιβαίο κεφάλαιο και οι περισσότεροι το εκλαμβάνουν ως καλά νέα. Το αν η απώλεια θα βαθύνει μέχρι τον Δεκέμβριο ή θα αρχίσει να μειώνεται, καθορίζεται από έναν μόνο αριθμό, τον οποίο κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο αναφέρει στην πρώτη σελίδα της επισκόπησής του και σχεδόν κανείς δεν διαβάζει.