Proč vaše AI akcie padají, i když firmy nic špatného nehlásí?
Čipové akcie ztrácejí osm dní v řadě a Wall Street si to vysvětluje volbami 3. listopadu. Jenže riziko, které trh právě prodává, má úplně jiný kalendář, než si investoři myslí.
Klíčové body
Index čipových akcií zažil osm ztrátových dní v řadě, nejdelší sérii od vrcholu finanční krize v roce 2008.
TSMC ohlásilo rekordní kvartál a jeho akcie přesto klesly, investoři prodávali bez ohledu na čísla.
Wall Street čeká úlevu po 3. listopadu, jenže riziko, které trh prodává, má úplně jiný kalendář.
První celostátní stopku datovým centrům v Texasu nevyhlásil demokrat, ale republikánský guvernér Greg Abbott.
Politický šok nedopadá na AI akcie stejně, jedna skupina firem na něm může dokonce vydělat.
Osm dní poklesu bez jediné špatné zprávy z firem
Index Philadelphia Semiconductor, který sdružuje největší výrobce čipů, uzavřel v pátek 16. října osmou ztrátovou seanci v řadě. Tak dlouhou sérii nezažil od října 2008, tedy od vrcholu finanční krize. Za těch osm dní ztratil 15,7 % a od červnového maxima je dole zhruba o pětinu. V Asii to vypadalo ještě hůř: jihokorejský Kospi ve čtvrtek propadl o 7,6 %, burza musela dočasně zastavit obchodování, akcie SK Hynix $SKHY spadly o 11 % a Samsungu o 9,5 %. Akcie Nvidie $NVDA zavřely týden na 214,13 USD.
Přitom nikdo z klíčových firem nic špatného neoznámil. TSMC $TSM ve čtvrtek vykázalo rekordní kvartál, a jeho akcie přesto klesly o 2 %. Investoři prodávali bez ohledu na čísla.
Oficiální vysvětlení zní: inflace a sazby. Zářijová inflace v USA vyskočila na 3,7 %, ceny benzinu za jediný měsíc stouply o 9,1 %. Fed už v září zvýšil sazby poprvé od roku 2023 a pravděpodobnost dalšího zvýšení na zasedání 27. až 28. října skočila během jediného dne z 22 % na zhruba 44 %. Dražší peníze znamenají dražší financování datových center, a to je pro AI akcie jed.
Jenže mezi důvody se tentokrát objevilo i něco nového. Hlavní evropský ekonom Jefferies Mohit Kumar klientům napsal, že banka by před volbami do Kongresu "stáhla část žetonů ze stolu", protože případné vítězství demokratů by trh vnímal pro sektor negativně. Poprvé se tak politika promítá do cen AI akcií dřív, než vůbec někdo hlasoval.