5 % dividenda in milijardni odkupi lastnih delnic. Podjetje je kljub temu zunaj pozornosti vlagateljev.
Zavarovalniški velikan z upravljanimi sredstvi v višini več kot 1,6 bilijona dolarjev izplačuje dividendo z donosom okoli 4,6 % in vsako četrtletje delničarjem vrne več kot četrt milijarde dolarjev z odkupi lastnih delnic. Skupni donos kapitala tako presega 7 % tržne vrednosti podjetja, ne da bi trg o tem veliko govoril.
Ključne točke
Dividendni donos se giblje okoli 4,6 %, podjetje pa ga zvišuje že 18. leto zapored, nazadnje za 4 % februarja 2026.
Odkupe lastnih delnic izvaja s stalnim tempom 250 milijonov dolarjev na četrtletje, ne glede na to, kje se trenutno giblje tečaj delnice.
Skupni donos iz dividende in odkupov se približuje 7 % na leto, torej približno dvakratnik tistega, kar kaže sam dividendni donos.
Delnica se trguje okoli 1,2-kratnika prilagojene knjigovodske vrednosti in manj kot 8-kratnika prilagojenega poslovnega dobička, torej blizu cenejšega konca sektorja, ne pa na njegovem povsem dnu.
Mednarodno poslovanje na Japonskem je začasno ustavilo prodajo, kar bo po ocenah letos zmanjšalo dobiček za 525 do 575 milijonov dolarjev pred obdavčitvijo.
Zavarovalniška in naložbena skupina z več kot 1,6 bilijona dolarjev v upravljanju delničarjem izplačuje dividendo, katere donos se dolgoročno giblje nad 4 %. K dividendi dodaja še odkupe lastnih delnic s tempom približno milijarde dolarjev na leto, iz leta v leto, ne glede na to, kako se trenutno giblje cena delnice. Kombinacija obeh instrumentov delničarjem vrne več kot 7 % tržne vrednosti podjetja v enem letu.
Takšen kapitalski donos bi pri tehnološkem podjetju sprožil navdušene naslove. Pri tem podjetju je večinoma ostal neopažen. Pozornost vlagateljev je v zadnjih četrtletjih usmerjena drugam: k bankam, ki imajo koristi od visokih obrestnih mer, k premoženjskim zavarovalnicam z rekordno dobičkonosnostjo ali k upravljavcem premoženja, ki imajo koristi od rasti delniških trgov. Življenjska zavarovalnica z zapleteno zgodovino variabilnih anuitet in mednarodno izpostavljenostjo Japonski se ne uvršča mednje.