Las acciones de Berkshire Hathaway ofrecen una oportunidad de compra absolutamente perfecta

En sólo 11 días, el legendario Warren Buffett celebrará su increíble 92º cumpleaños. Y aunque su ilustre carrera parece estar llegando a su fin, su vehículo de inversión, Berkshire Hathaway, está quizás en la mejor forma de la historia.

Warren Buffett sigue en plena forma

Berkshire Hathaway $BRK-B+1.4% nunca ha tenido tan buen aspecto. Por supuesto, esto puede ser una opinión muy subjetiva basada en la estrategia particular de cada inversor, pero después de caer alrededor de un 15% desde sus máximos de marzo, este clásico sin edad parece realmente digno de ser invertido.

Elbeneficio operativo del conglomerado aumentó un 22% en el segundo trimestre, sin contar las ganancias por cambio de divisas, gracias a un incremento del 56% en los ingresos por inversiones. Los ingresos operativos anuales de Berkshire superan los 30.000 millones de dólares después de impuestos.

Las compras de acciones de este año, incluida Chevron $CVX+0.2%, están contribuyendo a aumentar los ingresos por dividendos, y los tipos de interés más altos están impulsando los 105.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes de Berkshire.

Las acciones de la Clase A, valoradas en unos 457.000 dólares, cotizan a 1,3 veces el valor contable estimado a 30 de septiembre, frente a una media de 1,4 veces en los últimos años. Dada la solidez financiera de la empresa y sus características defensivas, el múltiplo precio-beneficio de 22 veces los beneficios previstos para este año también parece atractivo .

Aunque la mayoría del puñado de analistas de Wall Street que cubren Berkshire tienen una visión neutral de la acción, puede que estén subestimando un poco a Buffett y a su experimentado equipo. Al menos, el analista de Morningstar Greggory Warren (¡sic!) considera que la empresa está "ligeramente infravalorada": su precio objetivo para las acciones de clase A es de 535.000 dólares.

Al mismo tiempo, el adivino de Omaha sigue buscando una adquisición gigantesca. Algunos piensan que podría ser Occidental Petroleum $OXY-0.5%, en la que Berkshire ya tiene una participación del 20%. La compra de Oxy podría costar a la empresa otros 60.000 millones de dólares, lo que es fácilmente asumible dado su balance. Veremos si Buffett puede sorprender en ese frente.

Sin embargo, hay algunas voces ligeramente críticas de los actuales accionistas. De hecho, a muchos accionistas de Berkshire les gustaría ver a Buffett más agresivo en la recompra de acciones. En el segundo trimestre, Berkshire recompró sólo 1.000 millones de dólares en acciones, frente a los 3.200 millones del primer trimestre y una media de unos 7.000 millones por trimestre en 2021.

Aun así, el grupo de Warren Buffett y Charlie Munger parece tan preparado para el futuro como siempre. Y los inversores conservadores podrían aprovecharlo fácilmente.

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