¿Por qué confío en Apple a pesar de las posibles dificultades a corto plazo?

Hoy vamos a echar un vistazo a una de mis empresas favoritas, que es el gigante tecnológico Apple $AAPL. Apple es una de mis mayores posiciones en la cartera, por lo que me gustaría echar un vistazo a las próximas perspectivas de la empresa, que informará de sus resultados el jueves, los cuales pueden ser rebajados en base a la covida en China y el conflicto bélico que ha provocado la paralización de las ventas en Rusia. Sin embargo, mi visión de la empresa sigue siendo muy optimista y voy a mostrarles las razones por las que es y seguirá siendo así.

El precio de la acción de $AAPL se sitúa actualmente en 154,09 dólares.

Para poner las cosas en su sitio, primero hay que centrarse en los problemas de la empresa que pueden tener implicaciones a corto plazo para la compañía y sus resultados, que, por cierto, nos llegarán este jueves.

Un resumen más breve de los problemas de la empresa

Al igual que otras empresas se han visto afectadas este año, no es diferente para el gigante tecnológico $AAPL. La empresa se enfrenta a una serie de problemas que probablemente se reflejarán en sus resultados a corto plazo:

Apple está preparada para presentar sus resultados esta semana, en medio de la recesión económica y la desaceleración prevista de las contrataciones. La economía también parece estar alcanzando poco a poco a Apple, que sufrirá posibles pérdidas por el aumento de la inflación, la subida de los tipos de interés, la subida del dólar y la amenaza de una recesión.

Puede que los resultados no sean desastrosos, pero probablemente tampoco serán una agradable sorpresa. En cuanto a los beneficios fiscales, muchos analistas creen que la empresa probablemente presentará cifras bastante similares a las del año pasado. Sin embargo, el problema de Apple también puede ser el problema actual de las cadenas de suministro y la escasez de chips.

Volviendo a la congelación de la contratación:

Tenemos claro que las suspensiones de contratación y los posibles recortes de personal estarán a la orden del día. Sin embargo, si se observan las empresas que siguen esta estrategia, Apple no es todavía un defensor total de esta "dura" estrategia para reducir la plantilla.

Una estrategia mucho más agresiva es la que mantienen empresas como Tesla, Meta y Microsoft, que han anunciado recortes de plantilla. Hasta ahora, Apple ha evitado los despidos y aún no ha hecho una declaración pública sobre sus planes. Sin embargo, si el movimiento se produce, probablemente será el jueves durante una llamada con analistas.

Expectativas de beneficios

Se espera que los propios resultados muestren una importante ralentización del crecimiento de los ingresos. Los analistas pronostican que las ventas crecerán alrededor de un 2% con respecto al año anterior, el ritmo más lento desde 2020. Compárese con el salto del 36% que experimentó Apple en el tercer trimestre de 2021. Se espera que las ventas se sitúen en torno a los 82.700 millones de dólares, con el mayor crédito para las ventas de Iphone.

Los retos de Apple van más allá de las últimas preocupaciones económicas:

• En primer lugar, la empresa ya ha dicho que puede perder entre 4.000 y 8.000 millones de dólares con respecto al máximo del trimestre pasado debido a los problemas de suministro derivados del cierre de China y la escasez de chips.
• Ensegundo lugar, es una comparación difícil. El tercer trimestre de 2021 incluyó una gran cantidad de gastos inducidos por la pandemia por parte de las personas que equiparon sus hogares y posiblemente sus oficinas en casa. Esto ha provocado un buen salto en las ventas de Mac y iPad.
• Entercer lugar, aunque el último MacBook Air se anunció durante el tercer trimestre, no salió a la venta hasta el cuarto trimestre, lo que puede haber influido en las ventas.
• Cuarto: La empresa ha suspendido las ventas en el territorio de Rusia por la guerra de agresión. Aunque Rusia no representa una parte importante de los ingresos por productos de Apple, es probable que la marcha del gigante tecnológico deje huella en las ventas de smartphones. Las primeras estimaciones sugieren que Apple podría perder más de 1.000 millones de dólares en ventas de smartphones por esta vía.
• Y sí, está la economía. Con toda la incertidumbre, es probable que más personas estén guardando su dinero ahora mismo en lugar de gastarlo en productos nuevos y relativamente caros de la marca Apple.

La popularidad de los smartphones en Rusia.

• Qué vamos a pensar, Apple se ha enfrentado a una prueba realmente dura este año, que es tenida en cuenta por los principales bancos del mundo, que de media han reducido el precio objetivo de las acciones de Apple en unos 10 dólares.

La otra cara de la moneda: Apple puede recuperarse muy rápidamente

Trato de mostrarte las dos caras de la moneda para no quedar como un inversor parcial que tiene una determinada participación y sólo está ''vacilando'' e inventando algunos argumentos.

Al igual que no he nombrado a ciegas todos los problemas de una empresa en la que yo mismo tengo una participación, le mostraré el lado positivo que puede hacer que la empresa vuelva a tener mejores números.

Acompáñame a echar un vistazo a la última línea de productos de Apple que saldrá a la venta próximamente. También servirá de contrapunto para los escépticos.

• Enumero los nombres completos de los productos por si acaso hay algún quisquilloso 😄.

Noticias:

• Cuatro modelos de iPhone 14
• Nuevo Apple Watch SE, Apple Watch Series 8 y Apple Watch "Pro" de gama alta
• HomePod actualizado
• Nuevo Apple TV
• Modelos actualizados de iPad Pro con chip M2 y nuevo iPad de gama baja con puerto USB-C
• Mac Pro rediseñado con un chip basado en M2
• El esperado casco de realidad virtual mixta
• MacBook Air de 15 pulgadas más grande
• Nuevos Mac minis M2 y M2 Pro
• Auriculares AirPods Pro mejorados
• Nuevos MacBook Pros de 14 y 16 pulgadas con chips M2 Pro y M2 Max

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Esto es sólo un esbozo de los nuevos productos que saldrán probablemente en los próximos 12 meses.

Apple también planea tomar la delantera en la tecnología médica. Esto es un reto para Apple, pero también una buena oportunidad. La semana pasada, la compañía publicó un informe detallado en el que se detallan todas las funciones relacionadas con la salud y la forma física que se han lanzado para el iPhone y el Apple Watch hasta el momento.

En cualquier caso, el Apple Watch tiene un gran potencial como herramienta de salud.

¿Por qué?

• La empresa quiere mejorar su reloj hasta el punto de que sea tan preciso y potente que sea completamente exacto durante los años 2025-2030: informando de la temperatura corporal, controlando la glucosa y registrando con precisión la presión arterial.

Además, hace un mes nos llegó la noticia de que el Apple Watch Series 7 es el smartwatch más vendido del mundo.

Prepárate para un nuevo diseño de Apple Watch con un nuevo modelo de gama alta. Incluso sin todas estas funciones de salud, el próximo lanzamiento del Apple Watch se perfila como uno de los productos más interesantes de la compañía este año.

Si tuviera que centrarme directamente en la ''puesta a punto'' del Apple Watch, se mejorará a medida que avance en forma de: una pantalla más grande, mayor duración de la batería y rendimiento, diferentes modos de salud y nuevos diseños junto con la elección de mejores materiales para su fabricación y durabilidad.

Por desgracia para algunos, pero también para otros, todos los productos mencionados sólo se añadirán y se producirán en masa con el paso de los meses, y para algunos (es decir, los retoques mencionados) dentro de unos años.

Un rápido vistazo a las cifras

Veamos el rendimiento del capital invertido por la empresa:

El rendimiento del capital invertido es una métrica financiera favorecida por Charlie Munger, que afirma: "Está claro que si una empresa genera un alto rendimiento del capital y reinvierte con una alta tasa de rendimiento, le irá bien.

El rendimiento del capital invertido es uno de mis indicadores favoritos de un equipo de gestión competente e innovador centrado en el rendimiento para el accionista: cómo se invierte el capital y se asigna de nuevo a la empresa.

• La media de las empresas del S&P 500 es de aproximadamente un 7%, y se recomienda buscar empresas que tengan más de un 10% de rentabilidad sobre el capital invertido.
• Con un rendimiento medio del 32% en los últimos 5 años, la dirección de Apple está haciendo un trabajo de primera clase al utilizar el dinero de los accionistas de la manera más eficiente y productiva.

Hace apenas doce meses, la empresa generaba 90.000 millones de dólares de flujo de caja libre y 76.000 millones de dólares de beneficios, y entonces fluctuaba entre 130 y 180 dólares por acción, y ahora se asienta casi en el mismo lugar que ocupaba según el precio de las acciones hace un año.

Con una capitalización bursátil de 2.451T en julio de 2022, Apple es la empresa más valiosa del mundo y ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesto asombrosa en los últimos 5 años:

• 12% de CAGR en ingresos
• 17,5% de CAGR de ganancias
• Y un CAGR de flujo de caja libre de más del 14%, todo ello mientras las acciones bajan.
• Los márgenes siguen ampliándose a medida que el componente de servicios del negocio continúa creciendo y ahora representa el 20% de los ingresos totales con un margen bruto del 72,6%, la segunda categoría de ingresos más importante que Apple desglosa.

Para los completistas y los recién llegados - TACC = Tasa de crecimiento anual compuesto

Apple ha sido capaz de duplicar con creces la rentabilidad del S&P 500 gracias a la alta rentabilidad del capital invertido, el crecimiento de los beneficios y las recientes recompras de acciones. Pero no siempre ha sido así: el rendimiento superior se ha producido exclusivamente desde finales de 2019, cuando la métrica de valoración pasó de 10-12 veces los beneficios a casi 30 veces a finales de 2021.

Conclusión

El 28 de julio: Apple anunciará sus resultados, que pueden ser accidentados, al sufrir una oferta limitada y un golpe de ingresos (según las estimaciones) de hasta 8.000 millones de dólares. Como se puede ver en el texto anterior, no estoy realmente preocupado por la empresa. Una gran línea de productos establecidos que los consumidores adoran comprar seguirá siendo una fuerza impulsora en el futuro cuando Apple introduzca más productos. El poder de fijación de precios y la estabilidad de la empresa también se puede mostrar en forma de la baja, que es sólo el 15% YTD este año, que en mi opinión es una baja perfectamente aceptable que sólo ha creado la oportunidad de aumentar la posición con mi empresa favorita.

• Estaré encantado de que me escribas tu opinión sobre la empresa, ya que a menudo me encuentro con varias opiniones diferentes. Algunos ven a Apple como una empresa brillante a un precio razonable, y otros ven productos caros de una empresa sobrevalorada. ¿En qué campo estás?

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.