Varias grandes empresas energéticas integradas han recortado sus dividendos en 2020. Tres grandes compañías petroleras siguieron sosteniendo sus dividendos ante la profunda caída del sector en 2020. Y estas empresas han demostrado ser incondicionales con ingresos pasivos que vale la pena poseer tanto en los mercados malos como en los buenos.

Este trío ha demostrado que los beneficiarios aún pueden amar algunos valores energéticos.

Aunque claramente no son intercambiables, Exxon y Chevron comparten muchas similitudes. Por ejemplo, ambos son gigantes energéticos integrados con sede en Estados Unidos que operan a escala mundial. Ambas siguen centrándose en gran medida en sus principales operaciones de petróleo y gas, aunque algunas empresas están realizando esfuerzos concertados para adoptar operaciones de energía limpia. Y ambos tienen décadas de crecimiento anual en su haber.

Para poner algunas cifras, Exxon $XOM+1.3% ha aumentado su dividendo cada año durante 40 años consecutivos. Chevron lleva 35 años aumentando su retribución, y sigue haciéndolo. Esto las convierte en aristócratas de los dividendos, un grupo muy selecto de empresas que creen claramente en recompensar a los inversores aumentando regularmente los dividendos. Sin embargo, lo impresionante es que el sector de la energía es muy cíclico, por lo que el crecimiento de los dividendos ha resistido numerosas recesiones del sector, incluida una recesión inducida por una pandemia en 2020.

La razón principal es que tanto Exxon como Chevron $CVX+0.9% se centran en mantener unos balances sólidos. Sus respectivos coeficientes de endeudamiento se sitúan casi siempre en el extremo inferior del mismo rango. Esto les da la capacidad de apoyarse en sus balances en tiempos difíciles para seguir invirtiendo en sus negocios y pagar dividendos. Esta solidez financiera y el compromiso con los dividendos los convierten en el tipo de estrellas de los ingresos pasivos que los inversores en dividendos que siguen los valores energéticos hoy en día deberían poseer.

¿Buscas un cambio?

TotalEnergies no tiene el mismo crecimiento de dividendos de buena fe que Exxon o Chevron. Pero cuando la pandemia golpeó y sus pares europeos BP y Shell recortaron sus dividendos, TotalEnergies $TTE+0.6% dio un impulso decidido a su dividendo. Dicho esto, BP y Shell redujeron sus dividendos más o menos al mismo tiempo que anunciaron sus planes de avanzar más agresivamente hacia la energía limpia, por lo que su decisión en ese frente tiene cierto sentido. Sólo TotalEnergies ha asumido el mismo compromiso con la transición energética sin cargar a los inversores de dividendos con un recorte de los mismos.

Así pues, si le gusta la idea de poseer una empresa energética pero quiere asegurarse un futuro energético limpio, TotalEnergies es una opción bastante sólida. En particular, está aprovechando los altos precios actuales de la energía para desplegar agresivamente el efectivo hacia alternativas más limpias.

Dicho esto, los inversores en renta deben entender que aquí hay que pagar impuestos franceses sobre los dividendos. Estos costes pueden recuperarse en su declaración de impuestos en Estados Unidos. Las variaciones en los tipos de cambio también significan que los inversores estadounidenses verán ligeras variaciones en los cheques trimestrales que realmente cobran. Sin embargo, está muy claro que TotalEnergies entiende la importancia de los ingresos pasivos para sus accionistas.

Resumen

Larentabilidad de los dividendos de Exxon se sitúa hoy en torno al 4%. El rendimiento de Chevron es ligeramente inferior al 3,9%. Y TotalEnergies está en torno al 5,2%. Todos ellos están muy por encima de lo que obtendría un fondo del índice S&P 500. Mientras tanto, si la inflación le derriba, nombres energéticos como estos, que se benefician de los altos precios de la energía que estrangulan su cartera, pueden ayudar a suavizar el golpe. Si está buscando un flujo de ingresos pasivos en el sector energético, estos tres deberían estar en su lista de prioridades.