Warren Buffett está apostando fuerte por las empresas energéticas este año. Y esa opinión debe tenerse claramente en cuenta. Pero, según algunos analistas, las empresas tradicionales de energía y petróleo ya no existen. Creen que hay que hacer cambios drásticos en la cartera, que incluyen la venta de los títulos realmente probados. ¿Tienen razón? ¿Y cuál es mi opinión?

El analista Zach Stein escribe esto:

Los valores energéticos son la estrella de este año. Pero ahora es el momento de venderlos y electrificar su cartera antes de que los inversores se den cuenta de los problemas a largo plazo del sector.

Hay una serie de vientos en contra que podrían amenazar el rápido crecimiento: el creciente riesgo de recesión, la resistencia de los consumidores a los altos precios de la gasolina y el impulso a la electrificación de nuestra economía. El mercado de valores está empezando a darse cuenta de ello.

El ETF del sector energético selecto $XLE-0.2% subió desde principios de año hasta su máximo de fin de año el 8 de junio, ya que la invasión rusa de Ucrania en febrero, combinada con el aumento de la demanda por la recuperación económica mundial posterior a la crisis, hizo que los precios del petróleo alcanzaran cotas inimaginables.

ElWest Texas Intermediate, la referencia estadounidense para los precios del petróleo, alcanzó un máximo de 52 semanas de 123,70 dólares el 8 de marzo y sigue cotizando por encima de los 110 dólares. En comparación, en los cuatro años que precedieron a la pandemia de COVID de 2020, los precios del petróleo cotizaron normalmente entre 50 y 70 dólares por barril.

Sin embargo, desde el 8 de junio, el ETF ha caído cerca de un 20%, señal tradicional de un mercado bajista.

He aquí tres razones para obtener ganancias ahora, según Stein:

Aumenta el riesgo de recesión

LaReserva Federal está subiendo los tipos de interés y reduciendo su balance en un esfuerzo por controlar la inflación, impulsada en gran medida por el aumento de los precios de la energía.

El resultado podría ser una recesión. Y eso no es bueno para los precios del petróleo, que históricamente han sido bastante sensibles a las recesiones, ni para las acciones de las empresas energéticas, cuyos márgenes de beneficio suelen aumentar junto con los precios del petróleo.

Todas las recesiones económicas recientes han coincidido con caídas significativas y repentinas de los precios del petróleo, como la burbuja tecnológica del año 2000, los atentados del 11-S, la Gran Recesión de 2008 y la pandemia de 2020. Los precios del petróleo se han enfriado en las últimas semanas, y esta tendencia podría intensificarse dados los riesgos de recesión mencionados. Algunos inversores, como la directora general de ARK Invest , Cathie Wood, y estrategas bursátiles creen que ya estamos en recesión.

Destrucción de la demanda

Con los precios del petróleo tan elevados, hay indicios de resistencia de los consumidores, lo que lleva a una destrucción de la demanda de petróleo. Esto es malo para los beneficios de las compañías petroleras.

La media de cuatro semanas de la demanda de gasolina ha caído a 9,016 millones de barriles diarios a partir del 10 de junio de 2022, frente a los 9,116 millones de barriles diarios de hace un año, según la Administración de Información Energética deEstados Unidos.

El precio medio nacional del galón de gasolina es de 4,88 dólares por galón, frente a los 3,099 dólares de hace un año, según el informe. Las fuerzas del mercado están actuando. Sí, hay un límite a lo que los consumidores pagarán por la gasolina.

Electrificación

No es ningún secreto que los vehículos eléctricos están en el centro de nuestra transformación energética global. Sin embargo, está alimentando el temor al pico de la demanda de petróleo y, lo que es más preocupante para los inversores, al pico de los beneficios del petróleo.

Los consumidores apuestan cada vez más por la compra de coches eléctricos. Según la Agencia Internacional de la Energía, las ventas mundiales de vehículos eléctricos alcanzarán la cifra récord de 6,6 millones de vehículos en 2021. Y según un estudio de EY publicado en mayo, el 52% de los consumidores que piensan comprar un coche en los próximos dos años tienen la intención de adquirir un vehículo eléctrico o híbrido.

El cambio a un vehículo eléctrico reduce permanentemente la demanda de petróleo. Una menor demanda significa que se vende menos petróleo. Eso significa menores beneficios para las acciones petroleras. Período.

Aunque esto no es una novedad, es importante reconocer el momento único al que se enfrentan ahora las acciones: una confluencia de acontecimientos potencialmente única en la que el mercado bursátil está dejando de valorar las noticias negativas a largo plazo en el sector energético y, en cambio, se centra en los catalizadores de crecimiento a corto plazo. El resultado, como es lógico, es la elevación de los precios de las acciones del sector energético, precios que quizá no volvamos a ver.

Por ejemplo, Exxon Mobil $XOM-0.6%. Las acciones cerraron en un máximo histórico de 105,57 dólares el 8 de junio, superando el anterior máximo establecido en mayo de 2014. Aunque las acciones de Exxon Mobil han bajado aproximadamente un 15% desde ese nuevo récord, siguen subiendo aproximadamente un 46% en lo que va de año.

Ahora es un momento razonable para que los inversores vendan acciones de empresas petroleras y energéticas antes de que se desvanezca el repunte del precio del petróleo inducido por la geopolítica y el COVID.

Hay un viejo adagio en Wall Street que dice que no te puedes equivocar tomando beneficios.

Estoy de acuerdo con más o menos todo lo que escribe el analista. Tal vez evitaría la venta precipitada de empresas petroleras como inversor a largo plazo. Muchas de ellas tienen un dividendo que pagarán a pesar de la electrificación del planeta. Además, el consumo de petróleo no se limita al transporte.

También es importante recordar que estas empresas tienen un gran historial, una alta dirección y una enorme pila de dinero en efectivo que puede abrir las puertas a nuevas áreas si surge la necesidad.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.