Desde 1965, cuando Warren Buffett se convirtió en consejero delegado de Berkshire Hathaway, se le considera una clase magistral sobre cómo ganar dinero y elegir empresas en las que invertir. En este artículo, desglosaremos 5 empresas que posee el propio BUffett y en las que yo personalmente aumento mi posición.

Aunque ni siquiera el Oráculo de Omaha es infalible y Berkshire ha mostrado en raras ocasiones años más débiles, su trayectoria es realmente increíble y es una inspiración para un gran número de inversores.

Johnson & Johnson $JNJ-0.8%

Johnson & Johnson, junto con sus filiales, investiga, desarrolla, fabrica y vende una variedad de productos sanitarios en todo el mundo.

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Quizás el hecho más destacado que puedo ofrecer sobre J&J es que es una de las dos empresas que cotizan en bolsa con una calificación crediticia AAA muy deseable de Standard & Poor's. Para poner esto en contexto, S&P confía más en que Johnson & Johnson pagará su deuda pendiente que en que el gobierno federal de Estados Unidos (que sólo tiene una calificación crediticia AA) pagará su deuda. Esto dice algo sobre la calidad y la longevidad del modelo operativo de J&J.

• Johnson & Johnson es un valor altamente defensivo. Esto se debe a que la demanda de medicamentos, dispositivos médicos y servicios médicos en cualquier entorno económico es muy estable.
• Eso es lo que ha ayudado a J&J a aumentar su beneficio operativo ajustado cada año durante más de tres décadas seguidas.

J&J puede apoyarse en su gigantesco segmento de dispositivos médicos, que parece perfectamente preparado para crecer con el tiempo.

J&J ha aumentado su retribución anual básica durante 60 años consecutivos, y cuando se trata de seguridad y estabilidad, Johnson & Johnson cumple todos los requisitos.

U.S. Bancorp $USB+2.9%

Los valores bancarios como U.S. Bancorp son cíclicos, lo que significa que evolucionan con la economía estadounidense y mundial. Cuando llega una recesión, no es raro que los bancos vean un aumento de los préstamos morosos.

Sin embargo, hay que recordar que los periodos de expansión económica duran desproporcionadamente más que las recesiones. Después de superar las recesiones, que suelen durar varios trimestres, U.S. Bancorp suele disfrutar de años de expansión económica y del correspondiente crecimiento de los préstamos y depósitos.

https://www.youtube.com/watch?v=Tc1fMKRhYWA

• Sin embargo, en mi opinión, el mejor aspecto de U.S. Bancorp es su digitalización. A 28 de febrero, el 81% de sus clientes realizaba operaciones bancarias en línea o a través de una aplicación móvil.
• El 65% de todas las ventas de préstamos se completaron digitalmente, lo que supone un aumento de 20 puntos porcentuales desde principios de 2020.

Dado que las derivaciones digitales son significativamente más baratas para los bancos, estos esfuerzos de digitalización están ayudando a que las operaciones de U.S. Bancorp sean aún más eficientes.

Visa y Mastercard $V-1.1% y $MA-0.4%

Estas empresas son las que más se han beneficiado de una expansión económica que ha durado bastante más que la recesión. A medida que las economías estadounidense y mundial se expandan de forma natural con el tiempo, Visa y Mastercard recogerán los frutos.

• Aparte del hecho de que estas dos empresas son cíclicas, una de las principales razones de su éxito es la cuota de mercado en Estados Unidos.
• En 2020, Visa y Mastercard controlaban el 54% del volumen de compras en las redes de tarjetas de crédito de Estados Unidos, según los informes presentados a la Comisión de Valores por las cuatro mayores redes de tarjetas de crédito.
• Además, Visa y Mastercard no actúan como prestamistas (aunque ninguna de las dos empresas tendría problemas para generar ingresos por intereses y comisiones como prestamista, hacerlo les expondría a posibles pérdidas de crédito durante la inevitable recesión económica).
• Dado que ambas empresas se adhieren estrictamente al procesamiento de pagos, ninguna de ellas necesita reservar capital para cubrir las pérdidas de los préstamos.
• Este punto, que a menudo se pasa por alto, explica por qué los márgenes de beneficio de Visa y Mastercard son superiores al 50% y al 45%, respectivamente, e ilustra cómo ambas empresas pueden recuperarse tan rápidamente de una recesión.

https://twitter.com/business/status/1539166487075774464

La última razón para confiar en Visa y Mastercard es el potencial de crecimiento de los pagos sin efectivo. Dado que una gran parte de las transacciones mundiales aún se realizan en efectivo, existen amplias oportunidades orgánicas y de adquisición para la expansión en regiones con sectores poco bancarizados.

Amazon $AMZN+1.8%

Probablemente no sea necesario mencionar el tipo de empresa que es Amazon, pero ciertamente vale la pena señalar que un informe de marzo de eMarketer proyecta que Amazon representará algo menos del 40% de todas las ventas minoristas de Estados Unidos en 2022, alrededor de un 8,5% más que los 14 competidores más cercanos de Amazon combinados.

• El dominio de la empresa en el mercado minorista en línea le ha ayudado a inscribir a 200 millones de personas como miembros de Prime.
• Las tarifas que cobra a Prime ayudan a alimentar su red logística y a rebajar el precio de sus competidores.

https://www.youtube.com/watch?v=jodN03xuggk

Aunque la venta al por menor es lo que más se conoce de Amazon, el segmento de la nube de Amazon Web Services (AWS) es su "vaca lechera".

AWS es el principal proveedor mundial de infraestructura en la nube, y sus ingresos han crecido de forma constante entre un 30% y un 40% en los últimos trimestres. Es importante destacar que los márgenes de explotación de los servicios en la nube son significativamente más altos que los del comercio minorista online. A medida que la cuota de ingresos totales de AWS crezca, el flujo de caja operativo de Amazon debería aumentar considerablemente.

Los otros segmentos de mayor margen de la empresa, como los servicios de suscripción y la publicidad, contribuyen a la generación de flujo de caja de Amazon y deberían subir a largo plazo.

Como he dicho antes, tengo una posición más o menos grande en todas estas empresas y estoy acumulando gradualmente en este momento.