Ejecutivos y multimillonarios selectos aumentaron agresivamente sus posiciones en tres valores de crecimiento debilitados durante el primer trimestre. A pesar del optimismo de los multimillonarios, estas empresas de crecimiento emergente se enfrentan a algunos obstáculos importantes, pero con una caída del ATH de más del 82% en este momento, son sin duda una opción interesante.

3 empresas debilitadas que los multimillonarios están comprando.

Según los formularios 13F presentados ante la Comisión de Valores y Bolsa, tres multimillonarios adquirieron activamente valores de crecimiento basados en la tecnología en el primer trimestre. Aunque estos valores están entre un 82% y un 92% por debajo de sus máximos históricos, los multimillonarios no pueden dejar de comprarlos.

Shopify: bajada del 82% frente a ATH $SHOP+1.0%

La primera empresa centrada en la tecnología que ha caído bastante, aunque sigue siendo popular entre los gestores de dinero de éxito, es la plataforma de comercio electrónico basada en la nube Shopify. El multimillonario Ken Fisher, de Fisher Asset Management, compró 201.665 acciones de Shopify durante el primer trimestre, quintuplicando con creces la participación de su fondo a finales de 2021.

Las acciones de Shopify han bajado un 82% desde que alcanzaron un máximo histórico de 1.762,92 dólares a mediados de noviembre. Al parecer, los escépticos están preocupados por una combinación de inflación y problemas persistentes en la cadena de suministro.

Una inflación doméstica históricamente alta , unida a las interrupciones del suministro debidas a una pandemia, podría golpear duramente a los consumidores de rentas bajas y medias. Esto puede repercutir negativamente en el crecimiento de los nuevos participantes y en el deseo de los comerciantes existentes de cambiar a servicios que ofrezcan mayores márgenes operativos para Shopify. Sin embargo, es difícil ignorar el éxito que ha tenido Shopify en la expansión de su ecosistema. Incluso cuando las ventas minoristas en línea se normalizaron en la segunda mitad de 2021 y en 2022, el valor bruto de los bienes que pasan por su plataforma sigue creciendo a tasas de dos dígitos. Shopify ha estimado previamente que tiene un mercado direccionable de 153.000 millones de dólares sólo de pequeñas empresas.

La reinversión en el ecosistema puede aumentar el potencial de crecimiento a largo plazo de la empresa, así como su atractivo para los comerciantes. Por ejemplo, en junio de 2021, la empresa lanzó un servicio de "compra ahora, paga después" (BNPL) conocido como Shop Pay. Este servicio de BNPL, que ahora incluye una opción de pago mensual, ha visto aumentar la cuota de mercado de BNPL en Estados Unidos.

Coinbase Global: bajada del 86% frente al ATH $COIN+0.1%

Otra empresa centrada en la tecnología que ha perdido la mayor parte de su valor pero sigue siendo comprada por multimillonarios es el intercambio de criptodivisas y el ecosistema Coinbase Global. Durante el primer trimestre, el multimillonario Jeff Yass, de Susquehanna International, compró 622.497 acciones de Coinbase, aumentando su participación en la empresa en un 271% en comparación con el trimestre finalizado en diciembre.

Pero también hay algunas señales de alarma que ayudan a explicar por qué las acciones de la empresa se han desplomado un 86% desde que alcanzaron su máximo intradía. Por ejemplo, una parte importante de los ingresos de Coinbase por operaciones se ha asociado históricamente a bitcoin y ethereum. En lugar de confiar en la innovación, Coinbase está efectivamente encadenada a los flujos y reflujos emocionales que impulsan las mayores criptodivisas digitales.

Redfin: caída del 92% frente al ATH $RDFN-2.2%

Chase Coleman, de Tiger Global Management, se hizo con 1.839.324 acciones de Redfin durante el primer trimestre, aumentando significativamente la posición de su fondo desde las aproximadamente 15.000 acciones que tenía a finales de 2021. De las tres empresas que aparecen en esta lista, Redfin es el claro desastre del día . Desde que alcanzó un máximo histórico de más de 98 dólares, las acciones de la compañía han caído un casi increíble 92%. Los escépticos están claramente preocupados por que los tipos de interés de las hipotecas a 30 años, que recientemente superaron el 6%, echen un jarro de agua fría sobre el mercado inmobiliario al rojo vivo.

Otro problema para Redfin es que la empresa ha sacrificado la rentabilidad en favor de la expansión de su cuota de mercado, una compensación a la que a Wall Street le gusta hacer la vista gorda durante los mercados alcistas. Sin embargo, los informes de resultados tienden a adquirir mayor importancia durante los mercados bajistas. Dado que Redfin está perdiendo bastante dinero, existe la posibilidad real de que necesite recaudar capital adicional en algún momento en el futuro. Por otro lado, Redfin aporta ventajas competitivas claramente identificables. Mientras que las inmobiliarias tradicionales cobran un 2,5% o 3% de comisión por publicidad, Redfin cobra a sus clientes un 1% o un 1,5% dependiendo de cuántas operaciones previas hayan realizado con la empresa. Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, la diferencia de hasta 2 puntos porcentuales se traduce en un ahorro de costes para los vendedores de más de 7.800 dólares, ya que el precio medio de venta de las viviendas estadounidenses existentes en abril fue de 391.200 dólares.

Además, Redfin ofrece un nivel de personalización que pocas o ninguna otra empresa inmobiliaria puede igualar. Dispone de un exitoso programa de iBuying, conocido como RedfinNow, que compra casas al contado y elimina las molestias y la negociación que suele conllevar la venta de una vivienda. El servicio de conserjería, por su parte, ayuda a los vendedores a maximizar el valor de sus viviendas asesorándoles sobre las mejoras y la preparación para la venta.

Obviamente, estas grandes caídas son atractivas para muchos inversores, pero también hay que tener en cuenta los riesgos que conllevan y no sólo como una oportunidad para comprar un DIP, por lo que hay que hacer un análisis exhaustivo de la empresa antes de invertir el dinero y este artículo no debe considerarse un consejo de inversión.