En los periodos de crisis, en Internet abundan los consejos para comprar acciones cuya cotización ha sufrido un importante descenso, lo que las hace más atractivas que nunca. Pero también sería bueno destacar aquellas piezas que no se ven tan bien como podría parecer. Ese es el caso de esta selección, en la que demostraremos que una alta rentabilidad por dividendos no equivale automáticamente a un súper valor.

1. Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI-1.6%

Apollo Commercial Real Estate Finance, un REIT hipotecario comercial (o mREIT), ha caído junto con otros mREIT este año debido a la fuerte subida de los tipos de interés.

El descenso de los beneficios podría afectar a la capacidad de Apollo para mantener su actual y jugosa rentabilidad por dividendo a plazo(13,88%). Pero eso no es todo. ARI ha recortado su dividendo en el pasado. A partir de 2019, ha recortado su pago trimestral de 46 céntimos por acción a 35 céntimos por acción.

A esto se añade el problema potencial de la ralentización del crecimiento del mercado inmobiliario comercial. Cuando se suma todo, esta acción es una de las que hay que evitar. Intentar obtener rendimientos de dos dígitos podría ser un duro revés para esta empresa.

2. B&G Foods $BGS

El fabricante de productos alimentarios B&G Foods puede parecer tentador a los precios actuales. Para empezar, podemos argumentar que se trata de una acción defensiva cuyo negocio es probable que resista durante una recesión económica. También se ha producido un descenso de los precios en los últimos meses.

Como resultado, no sólo ha pasado a una valoración baja (múltiplo a plazo de 13,7x). El valor también tiene una rentabilidad por dividendo del 8,53%. Sin embargo, antes de sumergirse en las acciones, tenga en cuenta las advertencias.

La inflación de los alimentos es un riesgo. Como señaló un comentarista de Seeking Alpha en abril, los costes de uno de sus principales productos (Crisco) se han disparado debido al aumento de los precios de las semillas y el aceite vegetal. Su actual reparto de dividendos (1,90 dólares por acción al año) supera los beneficios. Cualquier impacto en su rentabilidad podría hacer necesario un recorte del dividendo.

3. Grupo de Servicios Sanitarios $HCSG-3.9%

Healthcare Services Group no es una empresa muy conocida, pero muchos inversores en dividendos pueden estar familiarizados con ella. Proporciona servicios de limpieza y alimentación a residencias de ancianos y hospitales, y su principal atractivo son sus 18 años de crecimiento de los dividendos.

Aunque está a sólo siete años de alcanzar el estatus de "aristócrata de los dividendos", puede que no lo consiga. Su actual pago(85 céntimos al año, con una rentabilidad del 5,36%) representa el 132,6% de sus beneficios. Es cierto que esto se debe en gran medida a que los beneficios de la empresa sufrieron un fuerte golpe a raíz de la pandemia.

Sin embargo, aunque consiga devolver la rentabilidad a los niveles anteriores al virus, es posible que quede poco margen para seguir aumentando los pagos. Este es un negocio maduro y de bajo crecimiento. El aumento de los costes laborales podría presionar sus márgenes. Muchos indicios apuntan a que se trata de una trampa de dividendos.

4. Joann Inc. $JOAN

Las acciones de la cadena textil Joann, que fue sacada a bolsa por propietarios privados en 2021, han caído significativamente desde su precio de salida a bolsa de 12 dólares por acción. Esto se debe a la disminución de la pandemia en la parte trasera, así como a la inflación y los problemas de la cadena de suministro que afectan a la venta al por menor en la actualidad.

Esta realidad negativa más reciente supera con creces el atractivo de la acción como juego de alto rendimiento. La acción tiene un rendimiento futuro del 5,09% a los precios actuales, pero aunque la acción ha bajado aproximadamente un 31,25% desde su salida a bolsa, podría seguir cayendo.

Al menos esa es la conclusión de su última publicación de resultados trimestrales. El descenso de las ventas y el aumento de los costes supusieron una gran caída del EBITDA trimestral ajustado, y el beneficio neto pasó de ser positivo a negativo. Si estos malos resultados continúan, la dirección podría tener que reconsiderar el mantenimiento del dividendo actual.

Descargo de responsabilidad: Esta no es una recomendación de inversión, inspirada en el análisis de Thomas Niel. No soy un inversor profesional.