Armémonos de paciencia, la necesitaremos. Sabemos lo que dura normalmente un mercado bajista y no es bonito

La Fed subió los tipos un 0,75% y el mismo día los mercados reaccionaron paradójicamente de forma positiva y ganaron algo. Pero hoy es una canción totalmente diferente, con el índice S&P 500, por ejemplo, perdiendo más de un 3,5%, y el Promedio Industrial Dow Jones bajando un 2,7%. Esto hace que los mercados se adentren en un mercado bajista, y todos los inversores se preguntan cuánto durará. Una mirada al pasado puede darnos una pista.

Ventana histórica

Nunca sabremos de antemano cuándo se producirá un mercado bajista o una corrección, cuánto durará exactamente y cuánto caerán los índices. En muchos casos, es imposible predecir qué catalizador provocará un desplome o una corrección antes de que se produzca.

Sin embargo, disponemos de una gran cantidad de datos que permiten a los inversores hacer conjeturas sobre la duración o la intensidad de un movimiento a la baja en el Dow Jones, el S&P 500 o el Nasdaq Composite. Para ello, recurro a los datos sobre correcciones y mercados bajistas del índice S&P 500 resumidos por Yardeni Research.

Desde principios de 1950, se han producido 11 descensos del mercado bajista en el índice S&P 500. Un descenso del mercado bajista se define como un descenso del 20% o más. Eso significa que el descenso del 19,9% en 1990 y el del 19,8% en el cuarto trimestre de 2018 no son más que correcciones bruscas. Con la excepción del actual mercado bajista, porque no sabemos cuánto durará, aquí está el tiempo que tardaron los 10 mercados bajistas anteriores en encontrar su fondo:

• 1957: 99 días naturales
• 1962: 174 días naturales
• 1966: 240 días naturales
• 1968-1970: 543 días naturales
• 1973-1974: 630 días naturales
• 1980-1982: 622 días naturales
• 1987: 101 días naturales
• 2000-2002: 929 días naturales
• 2007-2009: 517 días naturales
• 2020: 33 días naturales

En total, esto representa 3.888 días naturales pasados en el mercado bajista durante los últimos 72½ años. Por término medio, un mercado bajista típico tardó 388,8 días naturales, es decir, aproximadamente un año y tres semanas, en tocar fondo. La media está, por supuesto, muy influenciada por la burbuja de las punto com de 2000 a 2002.

Los mercados bajistas modernos ofrecen a los inversores tanto ventajas como desventajas

Aunque no hay dos mercados bajistas iguales, los descensos anteriores de más del 20% ofrecen una guía bastante fiable de lo que los inversores pueden esperar potencialmente cuando el índice S&P 500 está sumido en un fuerte descenso.

Si hay algún aspecto positivo, es que la frecuencia de los mercados bajistas ha disminuido notablemente en las últimas dos décadas. Antes de mediados de la década de 1980, los ordenadores no eran tan comunes en Wall Street como lo son ahora. Sin una automatización generalizada, la transmisión de los datos de las operaciones, e incluso la difusión de las noticias de Wall Street, llevaba mucho tiempo. Esto permitió que persistieran los rumores y la especulación, contribuyendo a seis mercados bajistas en sólo 25 años (1957-1982).

En comparación, sólo ha habido cuatro mercados bajistas desde finales de 1987 (incluida la actual caída). Sin embargo, los mercados bajistas de la era moderna tienden a durar más cuando se producen. Por ejemplo, la burbuja de las puntocom duró casi 300 días naturales más que cualquier otra caída de dos dígitos desde 1950 antes de tocar fondo. El mercado bajista de la Gran Recesión, que duró 517 días naturales, fue la caída más larga desde 1982, sin contar la burbuja de las puntocom.

Si utilizamos estos datos como hoja de ruta, sugieren que el actual mercado bajista podría durar más que la media histórica. Pero también sugiere que podría seguir un largo mercado alcista.

Tres formas de prosperar cuando se invierte en un mercado bajista

Aunque los grandes descensos y las grandes pérdidas no realizadas a corto plazo pueden pesar en la psique de un inversor, es importante recordar que todos los desplomes, correcciones y mercados bajistas de la historia han acabado siendo desbaratados por un rally alcista. Puede llevar algún tiempo, pero los inversores pacientes que compren durante este mercado bajista probablemente se verán recompensados.

Cuando se invierte en un mercado bajista, estas tres estrategias pueden reducir el riesgo a la baja y aumentar el potencial de rentabilidad a largo plazo:

En primer lugar, aprovecha el dca. Es una estrategia sencilla pero muy eficaz que maximiza el rendimiento de la cartera cuando se invierte a largo plazo.

En segundo lugar, céntrate en los valores con dividendos. Las empresas que pagan dividendos son casi siempre rentables y están probadas en el tiempo, lo que significa que ya han pasado por recesiones y/o caídas importantes del mercado.

Una tercera estrategia que puede ayudarle a prosperar en un mercado bajista es comprar acciones defensivas o empresas que operan en un sector con una necesidad fundamental. Las empresas que suministran electricidad, agua o gestión de residuos son servicios de primera necesidad que no deberían verse afectados en su funcionamiento por la volatilidad de Wall Street.

Descargo de responsabilidad: Inspirado en el texto de Sean Williams, esto no es una recomendación de inversión. No soy un inversor profesional.