Este negocio se beneficiará enormemente de la crisis mundial de los chips y saldrá ganando.
La dirección espera que los ingresos crezcan a un buen ritmo de dos dígitos hasta 2026. Entre sus clientes se encuentran Apple y Nvidia, y la empresa está preparada para dominar un sector de rápido crecimiento.
Esta empresa saldrá ganando en cuanto a la escasez de microchips.
Con el crecimiento secular en varios sectores, las interrupciones en la cadena de suministro causadas por la pandemia de COVID-19 y el aumento de la demanda debido a los cambios en los hábitos de consumo, se ha producido una tormenta perfecta de escasez de semiconductores en los últimos años. El sector vendió un récord de 1,15 billones de unidades en 2021, lo que elevó los ingresos totales a 556.000 millones de dólares. Esto convierte al mercado de los semiconductores en uno de los mayores y más rápidos del mundo.
Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM es la forma más fácil de invertir en la escasez mundial de semiconductores, proporcionando a los accionistas una sólida rentabilidad a largo plazo. He aquí la razón.
Fundada hace décadas con financiación del gobierno de Taiwán,TSMC ha aportado un enfoque único a la fabricación de semiconductores. En lugar de diseñar y fabricar los chips ella misma, como su competidor Intel, deja que otras empresas diseñen los chips y se centra únicamente en el proceso de fabricación.
A lo largo de los años, este enfoque en la excelencia de la fabricación ha permitido a TSMC superar tecnológicamente a sus competidores y, por tanto, ha conseguido contratos a largo plazo de gigantes del sector como Apple, Nvidia y Advanced Micro Devices. Por ejemplo, cuando Apple empezó a diseñar chips para sus propios dispositivos informáticos, recurrió a TSMC por su consistencia y su capacidad, la mejor de su clase. También ayudó el hecho de que Apple pudiera personalizar sus chips específicamente para sus productos, algo que no se puede hacer con los productos habituales de Intel.
Laventaja competitiva de TSMC en la fabricación de semiconductores ha propiciado un crecimiento fenomenal en las últimas décadas. Desde 1994, la tasa de crecimiento anual compuesta ( CAGR ) de la empresa , tanto para los ingresos como para los beneficios, ha sido superior al 17%. En los últimos 12 meses, generó 59.900 millones de dólares de ingresos y 25.300 millones de dólares de ingresos de explotación. Esto supone un margen operativo del 42%, el mejor de su clase para una empresa manufacturera.
¿Cree que empezará a disminuir?
Los analistas esperan que los ingresos de esta industria crezcan hasta más de un billón de dólares en 2030, lo que significaría casi duplicar los ingresos en 2021. Como fabricante dominante en esta industria, que planea gastar entre 40.000 y 44.000 millones de dólares en gastos de capital sólo este año, TSMC está preparado para captar una buena parte de esos ingresos.
En consecuencia, la dirección ha previsto un crecimiento de los ingresos con una tasa anual media del 15% al 20% hasta 2026, manteniendo un margen bruto del 53%. Si TSMC alcanza el extremo inferior de esta orientación y hace crecer los ingresos a una tasa de crecimiento anual del 15% desde finales de 2021 hasta 2026, tendrá unos ingresos anuales de aproximadamente 115.000 millones de dólares para entonces.
Riesgo
La mayoría de las fábricas de TSMC se encuentran en Taiwán. La nación insular tiene una amenaza potencial de invasión por parte de China, que ha hablado de retomar el territorio en el pasado. La probabilidad de que esto ocurra realmente no está clara y TSMC está trabajando para diversificar sus activos de fabricación fuera de Taiwán, pero sigue siendo un riesgo para los accionistas si China decide invadirla.
Incluso con el riesgo de China, los analistas creen que las acciones de TSMC son una gran inversión de crecimiento en el espacio de los semiconductores. Con una capitalización de mercado de menos de 500.000 millones de dólares, la acción parece una inversión atractiva para la próxima década y más allá. Personalmente también mantengo esta opinión, además hice un gran trabajo en la escuela sólo sobre la escasez de semiconductores y las oportunidades de negocio y es una industria muy atractiva con un gran futuro en mi opinión, pero no tomen mi opinión como un consejo de inversión, sólo como una opinión subjetiva de un inversor minorista.