Muchos valores tecnológicos han sufrido importantes pérdidas este año, ya que el mercado se enfrenta a la inflación, la subida de los tipos de interés y la guerra de Ucrania. En consecuencia, los inversores se centran en sectores más conservadores y limitan considerablemente el riesgo. Pero muchos de estos valores no deseados suelen estar sobrevalorados e infravalorados.

1. AT&T

En abril, AT&T completó la escisión de Warner Bros. Discovery, combinando sus antiguos activos de Time Warner (WarnerMedia) con Discovery. La separación marcó un amargo final para la expansión cargada de deudas de AT&T$T en el espacio de la televisión de pago y los medios de comunicación, que incluyó las adquisiciones de DirecTV en 2015, Time Warner en 2018 y numerosas empresas de medios más pequeñas.

AT&T escindió DirecTV el año pasado, desprendiéndose de muchos activos de medios de comunicación menores y acordando finalmente la escisión de WarnerMedia. Todos estos movimientos tenían como objetivo racionalizar su negocio, reducir la deuda a largo plazo y permitirle volver a centrarse en el crecimiento de su negocio principal de telecomunicaciones.

AT&T espera que sus ingresos crezcan a un solo dígito en 2022 y 2023. Estas tasas de crecimiento pueden parecer pequeñas, pero harán que AT&T sea mucho más comparable a Verizon y otros incondicionales de las empresas de primer orden. AT&T recortó su dividendo de forma significativa tras la escisión, pero sigue pagando una decente rentabilidad futura del 5, 3% y cotiza a menos de ocho veces los beneficios futuros.

2. Coupang

Coupang $CPNG, el mayor operador de comercio electrónico de Corea del Sur, aumentó sus ingresos un 93% en 2020 y otro 54% hasta los 18.400 millones de dólares en 2021. El número de sus clientes activos aumentó un 21%, hasta los 17,9 millones, el año pasado, mientras que el número de suscriptores de su servicio Rocket WOW -que pagan una cuota mensual para obtener entregas gratuitas al día siguiente, entregas a primera hora de la mañana, devoluciones gratuitas en 30 días, vídeos en streaming, entrega de comestibles y mercancías y otras ventajas- aumentó un 50%, hasta los 9 millones.

Sin embargo, al igual que muchas otras empresas de comercio electrónico, se enfrenta a las preocupaciones bajistas sobre la inminente desaceleración del mercado tras el cierre. Aun así, el margen bruto de Coupang, los beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización(EBITDA) y el margen de beneficio neto aumentaron de forma interanual y secuencial en el primer trimestre. Los analistas esperan que los ingresos de Coupang crezcan un 21% este año, y sus acciones cotizan a un múltiplo de menos de 1 veces esa estimación. Esta baja valoración debería limitar el potencial de caída de Coupang y prepararlo para un gran crecimiento.

3. Nintendo

Nintendo ha perdido su brillo en el último año, ya que los inversores se preocupan por la ralentización del crecimiento del gigante japonés de los videojuegos en el mundo posterior a la jubilación. Sus títulos de videojuegos se enfrentaron a duras comparaciones interanuales con Animal Crossing: New Horizons, que se lanzó durante la pandemia de 2021. El pasado mes de octubre, lanzó un modelo actualizado de Switch OLED, pero los inversores que esperaban un sucesor adecuado de la Switch original, que se lanzó a principios de 2017, quedaron muy decepcionados.

En un principio se esperaba que este año fuera más fuerte para Nintendo con el lanzamiento de la esperada secuela de The Legend of Zelda: Breath of the Wild y la película de Super Mario a finales de año. Sin embargo, ambos proyectos se han retrasado hasta 2023.

Mientras tanto, la continua escasez de chips y los problemas de la cadena de suministro siguen limitando el suministro disponible de las consolas Switch de Nintendo. El negocio de Nintendo es cíclico y todavía tiene muchas franquicias de juegos rentables. A 16 veces los beneficios futuros, las acciones de Nintendo deberían seguir siendo una inversión atractiva para los inversores orientados al valor que reconozcan que es probable que su negocio se recupere (como lo ha hecho en anteriores ciclos de auge y caída de las consolas) a medida que lance nuevas consolas y nuevos juegos.

Con demasiada frecuencia, las acciones están infravaloradas, lo que da lugar a valoraciones bajas. Sin embargo, se trata de empresas estables con marcas fuertes que pueden sorprender positivamente muchas veces en el futuro. Para concluir, señalaré clásicamente que esto no es una recomendación de inversión y que siempre haga su propio análisis. El analista de valores es Leo Sun.