Warner Bros. Discovery rozwija się dzięki streamingowi, ale stoi w obliczu wyzwań
Akcje Warner Bros. Discovery wzrosły o ponad 3% przed rozpoczęciem czwartkowych notowań po ogłoszeniu wyników za trzeci kwartał. Firma odnotowała silny wzrost w swojej działalności streamingowej, ale jej ogólne przychody były niższe od oczekiwań analityków ze względu na spadek w segmencie studiów i długoterminowe spowolnienie w telewizji linearnej.
Warner Bros. Discovery odnotował w trzecim kwartale przychody w wysokości 9,62 mld USD, czyli mniej niż 9,81 mld USD oczekiwane przez analityków Bloomberga. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku jest to spadek o 3% w stosunku do pierwotnych 9,98 mld USD. Chociaż firma odnotowała wzrost zysku na akcję do 0,05 USD, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu ze stratą w wysokości 0,17 USD w ubiegłym roku, pozostaje pod presją z powodu ciągłych problemów w segmencie telewizyjnym.
Na początku roku Warner Bros. Discovery dokonała w pierwszym kwartale dużego odpisu w wysokości 9,1 miliarda dolarów, co było związane z utratą praw do transmisji meczów NBA. Utrata tych praw spowodowała nie tylko straty finansowe, ale także spór prawny z NBA, w którym firma twierdzi, że jej oferta przedłużenia kontraktu została niesłusznie odrzucona.
Segment sieci telewizyjnych nadal cierpi z powodu spadku przychodów z reklam, które spadły o 13% rok do roku, co jest większym spadkiem niż oczekiwano. Ponadto segment ten stoi w obliczu presji na tak zwane opłaty partnerskie, które dostawcy telewizji kablowej płacą za dostęp do treści.
Utrata praw do NBA i związane z tym spadki przychodów miały znaczący wpływ na wyniki finansowe. Deutsche Bank szacuje, że czynnik ten może zmniejszyć łączne przychody z tych opłat o około 560 mln USD w 2026 r. Jednak niedawna umowa z Charter Communications, która obejmowała dostęp do usługi streamingowej Max, może częściowo złagodzić te skutki.
Segment Studios odnotował 17% spadek przychodów w porównaniu z rokiem ubiegłym. Było to spowodowane niższymi przychodami z kin, ponieważ filmy takie jak "Beetlejuice" i "Twisters" nie odniosły sukcesu porównywalnego z zeszłorocznym hitem "Barbie".
Streaming jako dobra strona
Z drugiej strony, usługa streamingowa Max przyniosła firmie pozytywne wyniki. Liczba nowych subskrybentów osiągnęła 7,2 miliona, przekraczając oczekiwania analityków, którzy przewidywali wzrost o 6,1 miliona. Wzrost ten ma miejsce w czasie, gdy WBD rozszerza zasięg Maxa poza Stany Zjednoczone na Amerykę Łacińską i Europę. Do wzrostu przyczyniła się również popularność nowych programów, takich jak drugi sezon "House of the Dragon" i transmisje z Igrzysk Olimpijskich.
Oprócz rosnącej liczby subskrybentów, firma odnotowała 49% wzrost przychodów z reklam w segmencie streamingu rok do roku. Niedawne podwyżki cen subskrypcji również przyczyniły się do rentowności segmentu.
Perspektywy na przyszłość
Ogólnie rzecz biorąc, Warner Bros. Discovery wciąż ma przed sobą trudny okres. Akcje spółki spadły o ponad 25% od początku roku i oczekuje się, że skorygowana roczna EBITDA może osiągnąć 9 miliardów dolarów, czyli 5 miliardów dolarów poniżej prognoz w momencie fuzji.
Analitycy Bank of America zasugerowali, że jednym z możliwych posunięć firmy może być oddzielenie działalności związanej z cyfrowym streamingiem i produkcją studyjną od tradycyjnej telewizji linearnej. Comcast niedawno ogłosił podobne plany, rozważając oddzielenie swoich sieci kablowych, aby lepiej przeciwdziałać niestabilności branży medialnej.
Warner Bros. Discovery koncentruje się również na dalszym cięciu kosztów. Latem firma zwolniła około 1000 pracowników w różnych obszarach swojej działalności i kontynuuje cięcie wydatków w celu zwiększenia wolnych przepływów pieniężnych.
Zastrzeżenie: Na Bulios można znaleźć wiele inspiracji, ale wybór akcji i budowa portfela zależy od Ciebie, więc zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie.
Źródło: CNN, Yahoo Finance, CNBC.
