La industria automovilística estadounidense está experimentando grandes cambios, principalmente debido a la transición a los vehículos eléctricos (VE). Aunque las ventas de vehículos de gasolina tradicionales siguen siendo sólidas, el crecimiento de las ventas de VE no avanza tan rápido como se esperaba en un principio.

Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, respondió a esta evolución advirtiendo de un futuro difícil para los fabricantes de automóviles. Recientemente ha rebajado la calificación de Rivian Automotive $RIVN, Ford Motor Company $F y General Motors $GM. He aquí las principales razones de su decisión y su posible impacto en los inversores.

La vista desde las alturas

Jonas no sólo ha rebajado la calificación de estos fabricantes de automóviles en concreto, sino que también ha cambiado su visión de toda la industria automovilística estadounidense. La ha rebajado a "mediocre" desde su anterior estatus de "atractiva", lo que sugiere que ahora ve poco margen para el crecimiento del valor de las acciones en el sector. Señala el aumento de los inventarios de los concesionarios en EE.UU., que suele presionar a la baja los precios de los coches nuevos. Aunque esto pueda parecer una mala noticia para fabricantes como Ford y GM, puede contribuir a su vez a una mayor disponibilidad de vehículos. El coste del pago de un coche típico ha aumentado alrededor de un 40% con respecto a los niveles anteriores a la pandemia, y unos precios más bajos podrían impulsar la demanda.

Jonas también señala problemas en el mercado chino, donde el crecimiento se está ralentizando y el exceso de capacidad de producción está complicando las cosas. China alcanzó un hito histórico en julio, cuando más de la mitad de los turismos vendidos eran eléctricos, mientras que los fabricantes de automóviles estadounidenses pierden terreno allí.

La opinión de otros

Pero algunos analistas siguen siendo optimistas. John Murphy, analista de Bank of America, por ejemplo, cree que una posible bajada de los tipos de interés podría impulsar las ventas de coches nuevos. En su informe de septiembre, afirmaba que unos tipos más bajos podrían impulsar la demanda, alimentada por la demanda insatisfecha y los nuevos modelos de gran consumo.

Impacto en determinadas empresas automovilísticas

Cabe señalar que parte de este pesimismo ya se refleja en los precios actuales de las acciones de Ford y GM, cuyas relaciones precio/beneficio (PER) están por debajo de 10 y 5, respectivamente. Jonas rebajó la calificación de General Motors de "mantener" a "vender" y redujo su precio objetivo a 42 dólares. Del mismo modo, rebajó la calificación de Rivian y Ford de "comprar" a "mantener" y ajustó sus precios objetivo.

¿Qué significa esto para los inversores?

Aunque las preocupaciones de Jonas son válidas, es probable que algunos de estos factores negativos ya estén descontados en las acciones. La transición a los vehículos eléctricos será larga y estará plagada de pérdidas financieras, pero puede resultar rentable a largo plazo. A corto plazo, sin embargo, los inversores deben esperar un periodo tumultuoso, por lo que la valoración de Jonas de que el sector del automóvil ya no es "atractivo" sino más bien "mediocre" parece justificada.

Descargo de responsabilidad: en Bulios encontrará mucha inspiración, pero la selección de valores y la construcción de carteras depende de usted, así que haga siempre un análisis exhaustivo por su cuenta.

Fuente: Yahoo, The MotleyFool.