Las empresas que pagan dividendos le pagan esencialmente por poseerlas. Además, una acción que paga un dividendo es simplemente más atractiva que una que no lo hace. Pero es bueno recordar que las acciones que pagan dividendos tienen aspectos negativos. A través de este artículo, me gustaría exponer justamente el tema de los dividendos y por qué no siempre es la mejor decisión posible para una empresa.

1. Ineficacia fiscal

Los beneficios de unaempresa se gravanesencialmente dos veces. La doble imposición es una referencia al hecho de que los beneficios de las empresas son gravados primero por el gobierno. Las empresas pagan impuestos sobre sus beneficios y luego pagan dividendos a los accionistas con los beneficios después de impuestos. Sin embargo, este pago de dividendos se grava de nuevo, normalmente antes de que llegue a su cuenta de corretaje.

2. Menor revalorización de la acción

Los valores que pagan dividendos no suelen revalorizarse tan rápidamente como los que no los pagan. Hay dos factores. En primer lugar, los precios de las acciones se rigen por las valoraciones de las empresas de inversión, que evalúan el potencial de rendimiento total de una acción. La rentabilidad total incluye los dividendos y la revalorización de las acciones. Una acción que no paga dividendos obtendrá un rendimiento únicamente a través de la revalorización. Los valores con dividendos dividen su rendimiento entre el pago a los accionistas y la revalorización.

Y en segundo lugar, las empresas que pueden financiar los dividendos de forma fiable están establecidas y son predecibles. Estos valores no presentan un crecimiento explosivo de los beneficios que pueda provocar una apreciación extrema del precio de las acciones. En cambio, tienden a seguir una senda de crecimiento lento y constante: suben menos en los mercados fuertes y bajan menos en los mercados débiles.

Si prefiere el potencial de alto crecimiento a la estabilidad, las acciones de dividendos no son para usted.

3. Mejor con un horizonte temporal más largo

Los valores que pagan dividendos son adecuados para invertir a largo plazo. Como ya se ha dicho, pueden ser más o menos impresionantes a corto plazo en función del clima del mercado. Sin embargo, suelen demostrar su valor durante décadas con un crecimiento fiable, siempre que se reinviertan esos dividendos.

4. Utilización del flujo de caja

Pagar un dividendo no siempre es la mejor manera de utilizarel flujo de caja libre. Muchas empresas no pagan dividendos en absoluto porque pueden invertir sus fondos con una alta rentabilidad, lo que en última instancia tiene un efecto positivo en el precio de las acciones.

Resumen

Los valores con dividendos son ideales para mantenerlos a largo plazo. También son adecuados para los inversores que desean crear una fuente de ingresos pasiva a lo largo del tiempo. Sin embargo, es bueno recordar que estos generadores de ingresos también tienen sus inconvenientes. Los beneficios están sujetos a doble imposición. Además, su ritmo de crecimiento suele ser prosaico, sobre todo cuando el mercado se expande.

Personalmente, me gustan mucho las acciones de dividendos y, por lo tanto, el objetivo de este artículo no era disuadirle de invertir en ellas, sino exponer sus aspectos básicos. Esto no es una recomendación de inversión. Me he inspirado en la analista Catherine Brock para hacerla.