Estas 3 empresas son ciertamente colaterales para la diversificación de la cartera y cada una es específica y en un campo diferente. El negocio de la primera empresa puede ser aburrido, pero el equipo directivo sabe cómo asignar el capital. La segunda se encuentra en un sector de rápido crecimiento y tiene un gran potencial de beneficios. La tercera está creciendo rápidamente y esta historia de crecimiento parece estar lejos de terminar.

Estas 3 empresas muestran signos de crecimiento a largo plazo.

Tres acciones que han convertido inversiones de 5.000 $/CZK en un valor de 70.000 $/CZK o más en los últimos 6 a 12 años. Y no sé tú, pero a mi cartera le vendría bien algo parecido ahora mismo.

Los antiguos accionistas de estas empresas son hoy más ricos por razones tangibles. United Rentals, The Trade Desk y Axon Enterprise están creando valor para los accionistas a través de sus éxitos empresariales en el mundo real. Y aunque no hay garantía de que los resultados futuros sean tan buenos como en el pasado, estas empresas tienen lo necesario para crear ganancias de mercado en el futuro.

1. United Rentals $URI+0.3%

La empresa alquila equipos (como carretillas elevadoras y unidades de almacenamiento in situ) en EE.UU. y Canadá y ha ido aumentando sus ingresos a un ritmo moderado. Sin embargo, la dirección es especialmente experta en generar y aumentar el flujo de caja libre (FCF), que suele utilizar para recomprar acciones. Esto, a su vez, ha aumentado drásticamente sus ganancias por acción a lo largo del tiempo. Puede que United Rentals sea una empresa aburrida, pero esta fórmula es eficaz para realizar inversiones que baten al mercado. Y eso es en gran parte lo que explica que una inversión de 5.000 dólares realizada en 2010 valga hoy más de 100.000 dólares. La cuestión que deben plantearse los nuevos inversores es si esta fórmula puede continuar. Es probable que sí.

En primer lugar, United Rentals puede aumentar sus ingresos en el futuro. Hay que tener en cuenta que la empresa sólo tiene una cuota de mercado del 15% y que el 71% del mercado está formado por pequeños actores. No sólo puede utilizar ocasionalmente el FCF para adquirir otras empresas (como hizo cuando compró General Finance por 1.000 millones de dólares el año pasado), sino que también puede ganar más cuota de mercado siendo una opción más atractiva para sus clientes. Hay que tener en cuenta que su cuota de mercado ya está creciendo: en 2019 sólo tenía un 13% de cuota de mercado.

2. Mesa de operaciones $TTD+2.1%

La Oficina de Comercio tiene un crecimiento de los ingresos como la palma de su mano. En 2016, el año en que salió a bolsa, la empresa generó unos ingresos para todo el año de 203 millones de dólares. Cinco años más tarde, The Trade Desk registró unos ingresos de 315 millones de dólares sólo en el primer trimestre de 2022. El aumento de los ingresos de The Trade Desk se debe principalmente a que se encuentra en un sector de gran crecimiento. La empresa estimó que en 2016, las plataformas de publicidad programática como The Trade Desk gastaron solo 19.000 millones de dólares del gasto publicitario mundial. Pero, según eMarketer, el mercado de la publicidad programática tiene un valor de más de 100.000 millones de dólares sólo en Estados Unidos, lo que debería suponer un crecimiento para la empresa.

La publicidad programática puede ser mejor que los métodos tradicionales porque los resultados pueden medirse. Y eso significa que The Trade Desk probablemente seguirá aumentando sus ingresos durante mucho tiempo. Después de todo, con unos ingresos en los últimos 12 meses de sólo unos 1.300 millones de dólares, sólo tiene una parte del mercado total. La Oficina de Comercio no fue rentable en el primer trimestre porque los gastos generales y administrativos aumentaron para recompensar al personal por su éxito hasta ahora. Estos costes deberían disminuir con el tiempo. Hay que tener en cuenta que en 2020 la empresa tuvo un margen de beneficio neto del 29%, lo que demuestra de lo que es capaz esta empresa cuando trata de optimizar sus beneficios. Dada su larga trayectoria y su modelo de negocio potencialmente lucrativo, Trade Desk puede aumentar significativamente los ingresos y los beneficios por acción durante la próxima década. Creo que será una buena inversión para el futuro, como lo ha sido en el pasado. Hablando de eso, si invirtieras 5.000 dólares cuando salieron a bolsa en septiembre de 2016, ahora mismo valdrían más de 70.000 dólares, a pesar de que la acción ha bajado actualmente más del 50% desde su máximo histórico.

3. Axon Enterprise $AXON+0.1%

Por último, está Axon Enterprise. Si invirtieras 5.000 dólares en esta acción hace 10 años, ahora tendrías más de 80.000 dólares. Axon Enterprise era una empresa muy diferente hace 10 años de lo que es hoy, y ha logrado increíbles rendimientos para los accionistas al replantear drásticamente su negocio. Antes sólo vendía sus dispositivos Taser a los agentes de la ley, lo que producía ventas erráticas y limitaba el margen de crecimiento de los beneficios. Sin embargo, la empresa comenzó a desarrollar software. Y ahora suele vender dispositivos de hardware, como las pistolas paralizantes, como parte de un paquete de suscripción, lo que hace que el negocio sea mucho más predecible.

Los resultados financieros del primer trimestre de 2022 muestran la evolución del negocio de Axon. En el primer trimestre, las ventas de Taser representaron casi el 45% de los ingresos y el 45% de las ventas de Taser estaban asociadas a un paquete de ingresos recurrentes. Y en los últimos 12 meses, más de la mitad de las ventas de Taser fueron parte de un paquete de suscripción. El resto de los ingresos de Axon provienen de otros dispositivos de hardware, como las cámaras corporales, y de soluciones de software, como Axon Cloud. Y si lo sumamos todo, la empresa tiene ahora 348 millones de dólares de ingresos anuales recurrentes en el primer trimestre, un 44%más que en el mismo trimestre del año pasado.

Al ampliar el alcance de su oferta de productos e introducir un elemento de suscripción, Axon Enterprise se ha convertido en un valor ganador. Y hay muy buenas razones para creer que su motor de crecimiento sigue girando. Considere que en el primer trimestre tiene casi 3.000 millones de dólares en contratos futuros, un 66% más que los 1.790 millones del año pasado. En otras palabras, la cartera de pedidos crece más rápido que los ingresos, lo que indica una aceleración del crecimiento. Por supuesto, las cosas con la economía son inciertas en este momento. Pero el Axon Enterprise parece estar preparado para lo que venga. La empresa ha optado por ser rica en efectivo y libre de pasivos. Tiene 424 millones de dólares en efectivo, equivalentes e inversiones y cero deuda. Por tanto, si las condiciones macroeconómicas se deterioran, espere que Axon siga centrándose en su futuro a largo plazo, mientras que algunos competidores podrían tener que centrarse en la supervivencia a corto plazo.

No importa que United Rentals, The Trade Desk y Axon Enterprise hayan batido al mercado durante largos periodos en el pasado. Lo que importa es si pueden batir al mercado en el futuro. Para ello, es importante tener en cuenta por qué estas empresas han tenido éxito: han ampliado sus operaciones y han tomado decisiones de asignación de capital que benefician a los accionistas. Eso es lo que se necesita para batir al mercado en el futuro. Y basándose en los resultados pasados, los analistas piensan que United Rentals, The Trade Desk y Axon Enterprise tienen una gran oportunidad de crear más valor para los accionistas y seguir creciendo de nuevo, pero no se tome esto como un consejo de inversión, sino como un análisis de empresas que han obtenido buenos beneficios y algunos factores confirman un crecimiento adicional y continuado.